꾸준한 투자자가 장기 고정 투자를 하기에는 어떤 펀드가 더 적합한가요?

업계에서는 일반적으로 고정투자에 더 적합한 주식형 펀드와 인덱스 펀드가 변동성이 더 크다고 생각합니다.

그 중 인덱스 펀드는 대부분 해당 지수를 수동적으로 추종하고, 변동 폭도 크기 때문에 고정 투자자들이 더 선호하는 편이다. 그러나 현재 인덱스 펀드 중 일부는 고정투자가 불가능하다. 예를 들어 중국자산운용의 상하이증권거래소50과 중소형보드펀드, E펀드심천100, 캐세이패시픽CSI300 등이 아직까지 남아 있다. 폐쇄기간에는 고정투자가 불가능합니다. 현재 고정 투자를 위해 개설된 인덱스 펀드에는 Huaan SSE 180, E Fund 50 및 Harvest 300이 있습니다.

현재 대부분의 주식형 펀드는 고정 투자가 가능합니다. 다만, China AMC Large Market Select, CIPM Domestic Demand Momentum, Invesco Growth Select Blue Chip 등 일부 펀드는 청약을 중단한 일부 펀드는 현재 고정투자를 할 수 없습니다.

청약이 정지된 모든 펀드가 고정투자가 될 수는 없다는 점에 유의하시기 바랍니다. 이는 펀드별 각 펀드사의 규정에 따라 다릅니다. 현재 화안이노베이션, 화안셀렉션, GF주펑, GF마켓 등 청약은 정지되었으나 고정투자는 열려있습니다.

현재 고정투자가 오픈된 펀드도 있지만, 일정 기간 이후 청약이 중단될 경우 해당 고정투자도 중단될 수 있으므로 해당 공지 내용에 주의가 필요합니다. 자금.

또한 Cathay CSI 300, Harvest Quality Enterprises, E Fund 등 설립 후 얼마 되지 않아 여전히 폐쇄 기간에 있는 펀드는 고정 투자가 허용되지 않습니다. 폐쇄기간이 지나 청약 및 환매가 가능한 China AMC Global Select, Southern Global Select, Harvest Overseas China, SI Morgan Asia Pacific Advantage 등 4개 QDII 펀드는 현재 고정투자를 받지 않습니다.

고정투자는 어디로 가야 하나?

현재 대부분의 펀드의 고정투자 채널은 은행이나 증권사 등 대행사 판매대리점을 통해 이루어지고 있으며, 대부분의 펀드사의 직접판매 채널은 그렇지 않습니다. 예를 들어 GF Fund와 E Fund의 직접 판매 채널에서는 GF Wealth Management Card를 통한 고정 투자를 허용하고 Huaan Fund Company의 직접 판매 채널에서는 고정 투자를 Huaan Yinjitong으로 허용합니다.

현재 펀드사 직판채널을 통해 펀드를 청약할 경우 청약률이 할인돼 대부분 0.6% 수준으로 낮아 일반 투자자들은 우대 청약률을 누릴 수 없다. .

그러나 일부 재단은 대행사와 협력하여 지속적인 마케팅을 진행하고 있으며, 예를 들어 교통 은행은 고정 투자에 대한 '8 + 8'우대 활동을 시작했습니다. 다중 펀드(즉, 2007년 10월) 2008년 4월부터 2008년 3월까지 2008년 4월부터 연속 12기간 공제가 성공할 경우 관련 선불비용에 대한 펀드 고정투자 가입비가 20% 할인됩니다. , 13기부터 펀드 가입수수료가 인하됩니다(선취 수수료 고정 투자 가입률은 20% 할인). 또한 GF 펀드와 ICBC의 Soochow Jiahe Fund 고정 투자 금리도 현재 20%입니다. % 할인.

동일 펀드사 소속의 서로 다른 펀드를 동일한 은행에서 판매할 수 없습니다. 또한, 은행마다 고정 투자 금액에 대한 최소 한도가 다릅니다. 예를 들어, 중국 농업 은행은 고정 투자가 100위안부터 시작되어야 한다고 규정하고 있지만 ICBC는 하한액이 200위안이고 상하이 푸동 개발 은행은 그 한도가 다릅니다. , 500 위안입니다.

이 계산의 주요 목적은 고정 투자의 장기 보유 수익률과 일회성 투자를 서로 다른 기간에 비교하여 고정 투자가 펀드 회사가 광고하는 수준만큼 낮은지 확인하는 것입니다. . 비용 및 위험 분산 특성.

계산을 하기 전에 먼저 한 가지 질문을 이해해야 합니다. 고정 투자를 하는 사람들은 먼저 일정 금액을 가지고 매달 투자하는 것인지, 아니면 매달 수익을 얻고 그 돈을 사용하는 것인지에 대한 이해가 필요합니다. 고정 투자를 위해 돈을 아끼십시오.

첫 번째 상황이라면. 이 경우, 당시 시장이 강세장이었고, 투자자가 첫 달에 투자하여 돈을 벌고, 두 번째 달에 투자하여 다시 돈을 벌었다면 그는 계속해서 투자할 것인가? 월 단위로? 더 많은 사람들이 한 번에 모든 돈을 투자하기로 선택해야 합니다.

반면, 시장이 약세장이고 투자자가 첫 달에 투자한 돈을 잃고 두 번째 달에 또 돈을 잃으면 계속해서 월 단위로 투자할 것인가? 대부분의 사람들은 투자를 중단해야 합니다.

사람들이 일정 금액의 적금 투자를 고집하게 만드는 것은 변동성이 심한 시장뿐입니다. 즉, 이번 달에는 돈을 벌고 다음 달에는 돈을 잃습니다. 시장 추세가 무엇인지 불분명하기 때문입니다. 그러나 앞서 계산을 해본 바 있는데, 지수가 수년간 일정한 범위 내에서 등락을 거듭했다면 고정투자는 수익이 나지 않으며 손실이 발생할 가능성도 있으므로 이러한 고정투자는 의미가 없습니다.

이렇게 보면 이미 일정 금액을 가지고 있지만 매달 투자하는 고정투자 방식은 세 가지 상황 모두에서 잔존가치가 없다는 것을 알 수 있다. 고정투자를 선택하는 사람들은 대부분 저축이 없고 매달 수입을 얻는 서민들이다. 그들은 저축한 돈을 매달 고정자금에 투자한다.

따라서 본 글에서는 이러한 전제 하에 고정투자와 일회성 투자의 수익률을 세심하게 계산 비교하여 강세장, 약세장, 횡보시장, 강세장과 약세장으로 구분한다. 시장.

고정투자는 자금을 월 단위로 투자하는 것이기 때문에 자금의 시간비용, 기회비용 등 복합적인 요소를 고려하기 때문에 명확하게 비교할 수 있는 유일한 지표는 연환산 수익률뿐이다. 투자된 자금의 연간 수익률에 따라 발생하는 소득을 계산합니다.

계산 대상으로 선정한 화안차이나 A주 펀드는 2002년 11월 8일에 설립된 펀드입니다. 강세장과 약세장을 경험했으며 비교할 수 있는 장기적인 성과를 가지고 있습니다. 고정투자 시기는 매월 1일로 가정하고, 공휴일 및 주말에는 연기됩니다. 월 고정투자 금액은 1,000위안(청약비 포함)으로 계산상의 편의를 위해 일반전선을 기준으로 계산됩니다. -최종 청약률은 1.5입니다. 즉, 매월 자금으로 전환할 수 있는 금액은 985위안입니다.

일회성 투자의 연간 수익률은 고정 투자의 첫 번째 기간에 투자된 자금의 연간 수익률과 동일하므로 일회성 투자에 유의해야 합니다. 수익률은 첫 번째 고정 투자 기간의 자금을 기준으로 계산됩니다. 동시에, 해당 펀드는 해당 기간 동안 여러 차례 배당금을 지급하였지만, 배당금 규모는 크지 않을 것으로 예상되며, 계산의 편의를 위해 배당금도 무시됩니다.

시나리오 1: 강세장

범위: 2006년 1월 4일 - 2007년 11월 1일. 이 기간 시장은 1,100포인트 이상에서 6,000포인트까지 급등했고, 전체 시장은 일방적인 강세장을 보였다. 이 기간 동안 23개 기간에 투자해야 합니다.

첫 번째 투자 예정일인 2006년 1월 4일 화안차이나 A주 펀드 청약을 위해 1,000위안을 투자하기로 결정했다고 가정할 때(설날이 되면 첫 번째 투자일로 연기됨) 거래일), 당일 펀드 순가치는 0.899위안으로 1095.66장을 살 수 있습니다. 마지막 투자예정일인 2007년 11월 1일 현재 화안차이나 A주의 순가치는 4.66위안이었으며, 이에 따라 투자된 1,000위안의 최종 시장가치는 5,105.7756위안으로 증가하였고, 계산된 성인수익률은 224.68.

고정투자에 사용되는 자금의 연환산 수익률은 각 기간에 투자된 자금의 연평균 수익률을 기준으로 계산해야 하며, 신중하게 계산한 결과 연환산 수익률은 153.36입니다. .

기간별 시장 상황, 일회성 투자 연간 수익률, 고정 투자 연간 수익률

2006년 1월 4일 - 2007년 11월 1일 강세장 224.68 153.36

시나리오 2: 약세장

범위: 2004년 4월 1일 - 2005년 6월 1일. 이 기간 동안 시장은 1,700포인트 이상에서 1,000포인트 내외로 하락했고, 전체 시장은 일방적인 약세장을 보였습니다. 이 기간 동안 ***15번의 투자 기간이 필요합니다.

첫 번째 투자 예정일인 2004년 4월 1일에 화안차이나 A주 펀드에 1,000위안을 투자하기로 결정했다고 가정하면, 그날 펀드의 순가치는 1,097위안, 897.9주를 살 수 있습니다. 마지막 투자 예정일인 2005년 6월 1일까지 펀드의 순 가치는 0.793위안으로 줄어들었으며, 이에 따라 투자된 1,000위안의 최종 시장 가치도 712.0347위안으로 줄어들었으며, 계산된 연간 수익률은 다음과 같습니다. -24.6.

이 기간 동안 고정 투자를 선택하면 신중한 계산을 거쳐 14개월 후 최종 연환산 수익률은 -30이 됩니다.

이것은 다소 예상치 못한 결론입니다. 펀드 회사의 홍보에서는 고정 투자가 저비용을 분산시키고 위험을 피할 수 있기 때문에 논리적으로 말하면 저비용 분산의 이점이 약세장에 반영되어야 하기 때문입니다. 그렇다면 가장 분명한 것은 왜 고정투자펀드의 연간 수익률이 낮은가 하는 것입니다.

우리가 조사한 바에 따르면, 선택된 범위에서 시장은 2005년 3월, 4월, 5월에 무려 19.91%나 하락하는 등 급격한 하락세를 보였습니다. 따라서 이 3개월 동안 투자한 자금은 수익률이 1%에 달했습니다. 갑자기 각각 -57.3, -74.98, -150.59로 떨어져 전체 소득이 감소했습니다.

이 약세장 기간을 2004년 4월 1일부터 2005년 2월 1일까지로 선택하면 일회성 투자의 연환산 수익률은 -26.53이 되고, 연환산 이율은 -26.53이 됩니다. 고정 투자 수익률은 -26.53이며, 연간 수익률은 -22.75입니다.

기간별 시장 상황, 일회성 투자 연간 수익률, 고정 투자 연간 수익률

2004년 4월 1일 ~ 2005년 6월 1일 하락장 -24.6 -30

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시나리오 3: 시장 통합

간격: 2003년 1월 2일 - 2005년 12월 1일. 해당 기간 동안 시장은 1347포인트에서 개장했으며 일반적으로 998포인트에서 1700포인트 이상 사이에서 변동 및 통합되었습니다. 이 기간 동안 36개 기간에 투자해야 합니다.

첫 번째 투자 예정일인 2003년 1월 2일에 화안차이나 A주 펀드 1,000위안을 청약했다고 가정하면, 그날 순자산은 0.973위안이고, 1,012.33주를 매수할 수 있다. 최종 투자예정일인 2005년 12월 1일 현재 화안차이나 A주의 순가치는 0.834위안이므로, 최초 투자금 1,000위안의 최종 시장가치는 844.28322위안이며, 계산된 연환산 수익률은 844.28322위안이다. -5.33이었습니다.

고정투자에 사용된 자금을 면밀히 계산한 결과 연환산 수익률은 -10.62였다.

변동성이 심한 시장에서 고정투자의 수익률이 일회성 투자보다 반드시 좋은 것은 아니라는 점을 알 수 있다.

기간별 시장 상황, 일회성 투자 연간 수익률, 고정 투자 연간 수익률

2003년 1월 2일~2005년 12월 1일, 통합 시장 -5.33 -10.62

시나리오 4: 상승장과 하락장 모두

범위: 2003년 1월 2일 - 2007년 11월 1일. 이 기간 시장은 1347포인트에서 개장해 최저 998포인트, 최고 6124포인트에 도달했다. 이 기간 동안 59개 기간에 투자해야 합니다.

첫 번째 투자 예정일인 2003년 1월 2일에 화안차이나 A주 펀드 1,000위안을 청약했다고 가정하면, 그날 순자산은 0.973위안이고, 1,012.33주를 매수할 수 있다. 최종 투자예정일인 2007년 11월 1일 현재 화안차이나 A주 펀드의 순가치는 4.66위안이므로 초기 투자금 1,000위안의 최종 시장가치는 4,717.4578위안이며, 연율로 계산하면 수익률은 76.96이었습니다.

고정투자에 사용된 자금을 면밀히 계산한 결과, 연간 수익률은 136.39였다.

이 선택된 구간은 가장 길며 약세장, 강세장, 횡보장을 겪었으며, 여기서 일회성 투자 수익률은 고정 투자 수익률보다 훨씬 낮습니다. 그렇다고 해서 고정투자가 일회성 투자보다 낫다는 뜻은 아니라는 점에 유의해야 한다.

기간별 시장 상황, 일회성 투자 연간 수익률, 고정 투자 연간 수익률

2003년 1월 2일~2007년 11월 1일, 상승장과 하락장 76.96