소후 재무보고서에 숨겨진 '장조양리듬'

작성자 | Xiao Zhuo

꽤 오랫동안 , 인터넷 세계의 스포트라이트는 거인과 유니콘에게 주어졌으며 관중들은 다양한 전쟁과 자본 연기에 대해서도 이야기하고 있습니다.

Sohu와 관련하여 외부 세계에서는 Sogou를 Tencent에 판매하는 것 외에도 리더 Zhang Chaoyang과 그의 발언, 그의 물리학 수업에 대해 자주 이야기합니다. 회사 자체로 보면, 소후는 최근 몇 년간 항상 핵심 서사에서 벗어나 있었던 것 같습니다.

소후는 지금 어떻게 지내나요? 소고우 매각 후 미디어 및 게임 사업은 어떻게 성장할 것인가? 회사 비즈니스와 Zhang Chaoyang 간의 연관성을 개인적으로 이해하는 방법은 무엇입니까? 지난 5월 16일 공개된 소후의 2022년 1분기 재무보고서는 이를 관찰할 수 있는 기회를 제공했다.

재무 보고서에 따르면 Sohu의 1분기 매출은 전년 동기 대비 1억 9,300만 달러였습니다. 전년 동기 대비 13% 감소. 구체적으로:

브랜드 광고와 온라인 게임은 Sohu의 두 가지 주요 수익원입니다. 전자의 수익은 주로 Sohu에서 발생합니다. 미디어 사업, Sohu Video 및 Sohu Focus 후자의 수익은 주로 Changyou의 "골동품 IP" Tianlong Babu에서 발생합니다.

소득 측면에서 볼 때 소후의 상황은 낙관적이지 않습니다. 브랜드 광고 수익은 계속 감소하고 있습니다(2021년 해당 부문 수익은 전년 대비 8% 감소). 그룹의 전체 수익은 점점 Changyou의 온라인 게임 수익에 의존하고 있지만 이 수익은 Tianlong Babu에 크게 의존하고 있습니다. (이번 분기 소후의 온라인 게임 매출은 전체 매출의 82%를 차지했습니다. 이 비율은 2021년 전체로는 76%, 2020년 전체로는 72%가 될 것입니다.)

Sogou의 경우, 2020년 9월 Sohu와 Tencent가 Sogou에 대한 지분 인수 계약을 체결한 이후 Sogou의 검색 및 검색 관련 사업은 Sohu의 '계속 영업 실적'에서 제외되었습니다. 2021년 9월 거래가 완료되면 Sohu는 더 이상 Sogou에 대한 어떠한 권리와 이익도 보유하지 않게 됩니다. 역사적 진술을 위해 Sogou의 영업 결과와 판매 수익금은 '중단 영업'의 별도 항목으로 표시됩니다.

구체적으로 이번 분기 기준으로 '소후 귀속 중단영업 순이익'이 '-'로 표시돼 보고에서 소후가 소고우와 완전히 작별했다는 뜻이다. 레벨 "트로이카"에서 "트윈 엔진"까지.

전반적인 수익성 측면에서 "이중 엔진"을 기반으로 하는 Sohu는 이번 분기에 GAAP 및 비GAAP 기준 모두에서 수익성을 달성했습니다.

"손실을 이익으로 바꾸는 것"은 오랫동안 소후의 목표였습니다. 전반적인 환경이 여러 측면에서 압박을 받고 있다는 전제 하에 Sohu의 1분기 이익 결과는 작년 4분기 보고서의 예상보다 여전히 높습니다(Sohu는 당시 1분기 GAAP에 따른 순손실을 추정했습니다) 2022년에는 1,300만 달러에서 2,300만 달러가 될 것이며, 비GAAP 순 손실은 1,000만 달러에서 2,000만 달러에 달할 것입니다.) Zhang Chaoyang은 이러한 예상 실적을 재무 부문에서 "온라인 게임 사업의 뛰어난 성과"에 돌렸습니다. 보고서.

그러나 이번 분기 소후의 이익은 여전히 ​​다소 '선을 넘었다'는 점에 주목할 필요가 있습니다. 환경적 압박이 더욱 심해질 2022년 2분기에 대해서도 소후는 낙관적인 기대가 덜했다.

전반적으로 Sohu의 1분기 재무 결과는 긍정적이지 않았습니다.

포털미디어로 출발한 오래된 인터넷 기업으로 소후는 광고수익이 크게 줄었고, 게임사업이 주력이자 버팀목이 됐다. 그러나 이 사업은 여전히 ​​'안주' 중이다. Denon 8 외에 Changyou는 새로운 히트작을 출시하지 못했습니다.

소후가 뒤처지는 것은 당연하다. 소후는 스포트라이트 밖에 있는 많은 기업의 전형이다. 대외적으로는 '스토리'가 부족하고 영역 확장에 집착하지 않는다. ; 내부적으로는 기본을 지키며 수익을 창출하기 위해 노력합니다.

방관자로서 소후에게 의문을 제기하거나 비난할 필요는 없습니다. 재정적인 측면만 보면 소후는 사실 여러 면에서 우등생이다.

예를 들어 '진정탐정'에 따르면 직원들이 소후를 비난하는 '작곡'은 거의 볼 수 없다. 비정상적인 잔업문화가 만연한 인터넷 세상에서 소후의 15일 연차휴가와 상대적으로 인간적인 관리 시스템, 세심한 직원 배려는 많은 전문가들의 눈에 '가치 저하'를 불러일으켰다.

업계 차원에서도 소후는 최근 몇 년간 인터넷 업계의 과열과 혼란의 반대편에 서 있다.

인터넷 초창기 스타트업 기업은 아이디어는 있지만 자금이 없어 투자기관이 필요할 때 도움을 주고, 함께 다승 스토리를 만들어냈다. . 그러나 지난 10년 동안 자본 연기와 돈 소모 전쟁은 업계의 주류 이야기가 되었습니다. 기업은 생존을 위해 자본에 의존하고, 엄청난 손실과 초고가치 평가를 받고 IPO에 돌진합니다. 열정 속에서 초과 수익을 얻기 위한 여러 전선 또한 업계 내 입지를 강화하는 것을 목표로 합니다.

비슷한 오프닝과 클로징 서사 속에서 소후는 거의 등장하지 않는다. 이는 장조양 자신과 무관하다고는 할 수 없다.

지난 몇 년 동안 중국에 정통 미국 드라마를 소개한 최초의 비디오 플랫폼인 Sohu Video를 아직도 많은 사람들이 기억하고 있습니다. Zhang Chaoyang은 라이브에서 영어 방송을 진행해 왔습니다. 뉴스 생방송은 춘절 연휴임에도 불구하고 2021년 11월부터 시작되며 이후 매주 금요일과 일요일에 영어와 동일하게 업데이트됩니다. 라이브 방송.

이러한 조치는 물론 회사가 추진하고자 하는 사업 방향과 관련이 있습니다. 여기서는 비판하거나 과도하게 해석할 의도가 없습니다. 한 사람이 다른 사람을 진정으로 이해하는 것은 불가능하지만, 리더의 '대안' 행동에서 어느 정도 그의 끈기와 가치 판단력을 느낄 수 있다.

침묵하고 은퇴하는 상사들이 많아지는 것에 비해 장조양은 늘 자신만의 방식으로 카메라 앞에서 활약해왔다. 장조양의 생방송을 오랫동안 지켜본 한 시청자는 '진탐정'에 장조양이 생방송을 매우 진지하게 받아들이고 있으며, 그가 선택한 뉴스는 정치, 자연, 인문학 등 다양한 분야를 다룬다는 점에서 '흔들리지 않는다'고 말했다. 하지만 그는 동료나 다양한 비즈니스 현상에 대해 큰 관심을 두지 않습니다.

"찰스는 태도가 있어요. 자주 들어보면 알 거예요."