펑화산업채권은 신뢰할 수 있나요?

펑화공업채권은 믿을 만하다

펑화공업채권은 펑화펀드 산하 펀드입니다. 펀드의 정식 명칭은 펑화공업채권투자펀드입니다. 펑화산업채권 206018 펀드는 2013-02-06에 설립되었으며 최근 펀드의 순가치는 1.1120입니다. 최신 분기 보고서에 따르면 펀드 자산은 18억 1000만 위안입니다.

구체적으로 2020년 펀드 어워즈의 급진적 배분 펀드 카테고리로는 중국-유럽 밍루이 뉴노멀 믹스, 중국-유럽 산업 성장 믹스(LOF), 화안 매뉴라이프 믹스, E펀드 중소형주가 있다. , Invesco Great Wall Emerging Growth(260108) 하이브리드 후보에는 급진적 채권 펀드 중 Bank of Communications 정기 지불 이중 이자 균형 하이브리드 및 Southern Selected Growth Hybrid Fund, E Fund Yufeng Return Bonds 및 Bosera Credit Bonds가 포함됩니다. 일반채권 펀드 순수채권펀드 중 전자에는 중국초상산업채권과 펑화산업채권이, 후자에는 E펀드 순수채권과 웰스파고신용채권이 후보에 올랐다.

펑화산업 채권은 순수 채권형 펀드로 주식형 자산 투자에는 참여하지 않으나 전환사채 투자에는 펀드가 참여하며, 전환사채 투자는 연중 펀드의 투자 포트폴리오에 속하며 그 비중은 일반적으로 20% 미만입니다. . 펀드 수수료는 운용수수료 0.6/년, 보관수수료 0.2/년, 펀드환매수수료 1년 내 0.5로 업계 평균 수준이다.

운용면에서는 2018년부터 펀드의 트렌드 보유와 밴드운용이 공존하고 있으며, 2018년부터 중등급 및 고급신용채권을 주로 보유하고 있으며, 듀레이션 변경을 통한 리스크 관리와 금리채권 및 밴드운용을 병행하고 있습니다. 전환사채 밴드 운영으로 수익이 증가합니다. 펀드는 2018년에도 다소 높은 듀레이션을 유지해왔습니다. 19년 1분기부터 적절하게 듀레이션을 줄이기 시작했고, 2분기에는 인지된 리스크로 인해 듀레이션을 적절하게 늘렸습니다. 그림의 전환사채와 금융채의 변화를 통해서도 펀드가 금리채와 전환사채 밴드 운용을 통해 지속적으로 펀드 수익을 늘리고 있는 것을 알 수 있습니다. 당초 펀드의 전환사채 포지션이 13.68이 될 것이라고 생각했습니다. 4분기 펀드 수익이 감소했고, 그 결과 펀드 운용사가 시장 환경에 맞춰 포지션을 조정한 것으로 보입니다. 분기보고서가 발표되지만 순가치 추이를 보면 펀드의 전환사채가 펀드 성과에 지장을 주지 않는다는 것을 알 수 있습니다. 손익계산서의 소득비율에서도 오랫동안 이자소득의 공정가치 변동이 전체 소득의 65% 이상을 차지했음을 알 수 있는데, 이는 18Q2에는 대규모 이자 등장에 따른 것이다. 금리채 차익거래 기회 19Q2에는 전환사채 차익거래 기회가 나타나 투자수익률이 증가하였습니다. 그러나 이러한 수익구조는 펀드매니저가 절충적이며 일반적으로 가치투자를 유지하며 시장에 차익거래 기회가 나타날 때 결코 마음이 약하지 않음을 보여줍니다. 이는 뛰어난 트레이딩 인재입니다. 유연하게 시장에 적응하는 방법을 모르는 트레이더가 초과 수익을 얻는 것도 어렵습니다.