327 국채 사건에서 관진성은 어떤 역할을 했나요? Guan Jinsheng의 행동은 경제 범죄입니까?

327 국채 사건에서 관진성은 계약 가격을 억누르기 위해 마지막 거래일 시장 마감 전에 700만 계약 이상을 매도했다. 그러나 모든 공개 계약은 시장 마감 후에 물리적으로 인도되어야 합니다. 그는 그렇게 많은 국채를 전혀 인도할 수 없기 때문에 계약 위반에 대해 더 많은 처벌을 받게 됩니다.

명백한 경제범죄다.

1. 관진성의 상대는 중국경제개발은행이었다. 당시 중국경제개발은행은 이미 재무부가 국고채 321채를 할인할 것이라는 사실을 알고 있었기 때문에 보유에 대한 두려움이 없었고 롱 포지션을 취했다. Guan Jinsheng은 정보와 일상에 기초하여 판단했으며 재정부는 327 국채의 가치를 할인하지 않을 것이므로 공매도는 양측 모두에게 불공평하며 재정부는 현장을 시작하는 심판과 동등한 역할을 합니다. .

2. 관진생의 눈에는 상대방이 더 미친 것 같다. 소위 승자는 왕이고 패자는 도적이다. 그 당시에는 영혼의 싸움이되었습니다. 당신이 죽으면 상대방은 살 수 없게 됩니다.

3. Guan Jinsheng은 시장 마감 전에 대량의 단기 주문을 매도하는 데 두 가지 목적이 있었습니다. (1) 국채 선물 가격을 억제하고 가격을 낮추기 위한 합의를 촉진하기 위한 것입니다. 결제 가격.

소위 합의에 의한 포지션 청산은 일반적으로 롱 당사자와 단기 당사자 모두가 위반을 했을 때 발생하는데, 규제 당국은 행정적 수단을 사용해 양 당사자 모두 포지션을 청산하도록 강요합니다. 합의에 의한 포지션 청산의 원칙은 일반적으로 "패자가 덜 잃고, 이익이 더 적게 벌게 된다"는 것입니다.

327 사건 이전에는 국고채 선물시장에서 포지션을 청산하기로 하는 합의가 많았고, 327 국고채 사건에서는 강세 측과 매도 측 모두 규정을 위반했다. Jinsheng은 그것을 그냥 놔둘 생각이 없었습니다. 결과적으로 그는 위험한 움직임을 보이고 짧은 주문을 매도하여 상대방이 마진을 지불할 수 없기 때문에 자신과 마찬가지로 포지션을 청산하도록 강요했습니다. 이는 또한 황소와 곰 모두라는 사실에 규제 당국의 관심을 끌었습니다. 규칙을 위반하여 규제 기관이 다시 행정 조치를 취하여 계약을 종료하도록 했습니다.

계약 체결 시 가격은 일반적으로 마감일 정산 가격을 기준으로 하기 때문이다. 따라서 대량 주문을 판매하는 두 가지 목적이 달성되면 Guan Jinsheng은 자신의 손실을 줄일 수 있을 뿐만 아니라 주황(중징카이)을 물에 끌어 넣어 원한을 풀 수도 있습니다. 그러나 규제 당국은 재무부 출신의 중국경제개발유한회사를 선호했고, 시장이 마감되기 몇 분 전에 거래를 무효화해 관진성의 계획이 실패하게 만들었다.