극세사, 가죽, PU로 인해 이익을 얻고 있는 주식은 무엇인가요?

우리 일상 속에 일종의 극세사 합성피혁이 갑자기 등장하고 있다. Guolian Securities는 우수한 환경 성능과 우수한 물리적, 화학적 특성으로 인해 마이크로섬유가 점차 가죽을 대체하고 미래 개발 방향이 될 것이라고 믿습니다. A주 시장에서는 Shuangxiang Co., Ltd.(002395), Huafeng Microfibre Co., Ltd.(300180) 및 Hexin Co., Ltd.(002343)가 모두 이 분야에 참여하고 있습니다. 극세사 성장을 통해 3사의 투자 기회를 엿볼 수 있다.

극세사는 널리 사용되며 공급이 부족합니다

합성 가죽이라고 하면 대부분의 사람들이 익숙하게 알고 있는 소재로 의류, 신발, 가구, 장식, 자동차 내장재 등으로 널리 사용되고 있습니다. 다른 분야는 우리가 살아가면서 자주 접하게 되는 분야입니다. 마이크로파이버 합성피혁은 인조가죽 업계의 고급 제품으로 천연가죽에 가깝지만 가격이 저렴하고 환경적 이점이 뛰어납니다. 가속하다.

퍼스트벤처의 익명의 애널리스트는 '슈퍼진짜가죽'으로도 알려진 슈퍼화이버 합성피혁은 강도와 ​​내한성, 내마모성이 뛰어나 가죽의 느낌과 가죽의 느낌을 모두 갖고 있다고 '매일경제뉴스' 기자에게 전했다. 매우 좋고 가죽에 가장 가깝고 일부 지표는 가죽보다 훨씬 좋습니다. 현재 사람들의 생활 수준이 향상되고 소비 업그레이드가 점차 심화됨에 따라 동물 가죽은 시장 수요를 완전히 충족시킬 수 없으며 다양한 분야에서 동물 가죽을 직접 대체할 것이며 수요는 점점 더 커질 것입니다.

역사적인 데이터를 보면 우리나라의 극세사 소비량이 해마다 증가하고 있는 것을 알 수 있습니다. 2009년 우리나라의 극세사 소비량은 약 7,060만㎡로 전년 대비 61.6% 증가했습니다. 업계 협회 통계에 따르면 지난해 국내 극세사 수요는 약 1억700만㎡였으며, 2012년 시장 수요는 2억㎡에 달할 것으로 예상된다.

소비 구조 관점에서 볼 때 극세사에 대한 다운스트림 수요는 상대적으로 광범위하며 신발 가죽, 가구 가죽 및 장식용 가죽이 주요 응용 분야일 것으로 예상됩니다. 올해 극세사 수요는 4,100만 제곱미터, 2,100만 제곱미터, 900만 제곱미터에 달해 전년 대비 19.5, 16, 22배 증가할 것으로 예상됩니다.

실제로 소비가 지속적으로 증가함에 따라 우리나라의 극세사 수입량도 급속히 증가하여 2005년 10건에서 2008년 18.9건으로 증가했다. 2009년에는 극세사 수입의존도가 직접적으로 치솟았다. 41.6으로.

이런 종류의 고급 합성피혁에 대한 국내 수요가 증가함에 따라 지난 2년 동안 많은 업체들이 계속해서 개발, 생산해 왔지만, 높은 기술력과 복잡한 생산 공정으로 인해 어려움을 겪고 있다. 이런 종류의 제품 중 국내에서 생산되는 제품은 소수에 불과합니다. 현재 생산량 증가세로 볼 때, 선두 기업들이 계속해서 생산량을 늘려도 공급 부족 현상은 완화될 수 없을 것으로 보인다.

국련증권 연구보고서에 따르면 2010년 우리나라 극세섬유 제조업체는 신규 생산능력을 추가하지 않았으며, 역사적 연간 기준으로 국내 극세섬유 생산량은 크게 늘지 않을 것으로 예상된다. 연간 600만 평방미터의 성장률을 보이고 있으며, 계산에 따르면 2010년 생산량은 약 4천만 평방미터에 이를 것으로 예상된다. 수요 1억 평방미터에 비해 국내 생산량은 여전히 ​​부족하다. 지난 2년간 관련 선두업체들이 지속적으로 생산을 확대해 신규 생산능력은 약 2000만㎡에 달할 것으로 예상된다. 그러나 소비자 수요인 1억2000만㎡에 비해 생산능력은 여전히 ​​부족하다. 공급 부족. 이에 따라 2011년부터 2012년까지 극세사 산업 전체는 공급부족 상황에 놓이게 되었다.

A주에는 3개 회사가 참여하고 있다

국련증권의 한 애널리스트는 '일간경제뉴스' 기자에게 슈퍼섬유 생산에 대한 국내 연구개발은 이제 막 시작됐다고 말했다. 지난 2년. A주 시장에서는 Shuangxiang Co., Ltd., Huafeng Microfibre Co., Ltd. 및 Hexin Co., Ltd. 3개 회사만이 이 분야에 참여하고 있습니다. 시장이 점차 이 분야의 성장 잠재력을 인식하게 되면, 이 세 회사의 투자 기회가 완전히 공개됩니다.

이 세 회사 중 Shuangxiang Co., Ltd.는 기반이 낮고 상장 후 상당한 성장을 이룬다는 장점이 있으며, 생산 능력 집중 방출은 회사에 좋은 전망을 가져올 것입니다. , Ltd.는 세분화된 분야, 특히 자동차 인테리어 분야에 진출해 있으며 가장 눈에 띄는 규모 우위를 지닌 기업은 Huafeng Microfibre입니다.

Shuangxiang의 생산 능력은 올해 출시 기간에 들어갈 예정입니다. 회사가 IPO를 통해 제기한 프로젝트는 총 600만 평방미터의 폴리우레탄 초미세 데니어 단섬유이며, 그 중 1단계에서는 300만 평방미터가 완료되었습니다. 두 번째 300만㎡는 2011년 8월 생산에 들어갈 예정이다. 회사의 2011년과 2012년 극세섬유 생산량은 약 20만㎡, 345만㎡, 570만㎡이다. 미터. 조던(중국), 피크 등 업체들은 샘플을 시험해본 결과 자사 제품이 고급 운동화의 소재 선택 기준에 부합한다고 판단했다. Shuangxiang Co., Ltd.가 생산하는 제품의 성능 지표는 일본의 고급 극세사 제품과 비슷하지만 가격은 일본의 유사한 고급 극세사 제품의 70위안 수준이라고 Guolian Securities의 분석가는 예측합니다. 70위안/평방미터(세금 별도)), 매출총이익률은 35~40위안으로 예상되며, 이는 경쟁력이 강하고 '수입 대체'를 달성할 것으로 예상된다는 것을 의미합니다. Shuangxiang의 주당 순이익은 2011년과 2012년에 1.16위안과 1.64위안에 이를 것으로 예상되며, 회사의 순이익은 지난 4년간 약 50%의 복합 성장률을 기록했습니다.

헥신(주)은 자동차 가죽 분야에서 상당한 규모 우위와 선점 우위를 달성했습니다. 회사는 480만㎡의 슈퍼섬유를 보유하고 있으며, 추가 자금을 들여 구축한 300만㎡의 슈퍼섬유를 올해 5월과 6월에 생산에 투입할 예정이다. 회사는 자동차 가죽 분야에서 선도적인 위치를 차지하고 있습니다. Great Wall Securities 연구 보고서는 해외 경험에 따르면 자동차 내장재용 PU 합성 가죽과 극세사 가죽이 주요 추세이며 PU 합성 가죽과 극세사 가죽은 ISO/Only를 통과해야 한다고 지적했습니다. TS14969 인증은 이 분야에서 사용될 수 있습니다. 이 인증을 통과한 중국 유일의 회사로서 Hexin은 선점 우위를 확보했습니다. 회사의 투자 프로젝트가 본격 생산에 도달함에 따라 회사의 2011년과 2012년 주당 이익은 1.21위안과 1.48위안이 될 것으로 예상됩니다.

화펑 마이크로파이버의 현재 극세섬유 원포 생산능력은 연간 1260만㎡에 달하고, 극세사 폴리우레탄 합성피혁 생산능력은 연간 900만㎡에 달한다. 회사는 완전한 산업 체인을 보유하고 있으며 극세사에 사용되는 원자재와 수지는 자체적으로 생산 및 사용되므로 원자재 변동이 회사의 총 이익 마진에 미치는 영향을 방지합니다. 회사의 투자 프로젝트인 Dingdao 극세사 폴리우레탄 합성 피혁 프로젝트는 연간 생산량이 300만 평방미터에 달하며 2012년에 생산에 투입될 예정입니다. 회사 증권 담당 대표인 Cheng Ming은 기자들에게 지금은 회사의 판매 성수기이며 고객으로부터 많은 주문을 받았으며 생산 라인이 완전 가동되고 포화 상태이며 가동률이 100을 넘었다고 말했습니다. 국신증권은 2011년과 2012년 회사의 주당순이익이 각각 0.75위안과 1.03위안이 될 것으로 예상하고 있다.