돈이 너무 많으면 문제가 생길까요?

돈이 많다는 것은 언뜻 보기에는 좋은 것 같지만, 돈이 많다는 것은 나쁜 것이 아닌가? 극단적으로 말하면 돈도 마찬가지다. 돈이 있으면 좋지만, 너무 많으면 위기가 올 수도 있다. 예를 들어, 현재 시중에는 10위안짜리 지폐만 발행되고 있는데, 논리적으로 보면 10위안짜리 지폐만 발행해도 충분합니다. 10위안짜리 지폐를 사는데 20위안이었는데, 원래 10위안짜리 물건이 20위안의 가치가 있었던 것으로 밝혀졌습니다.

일반적인 의미의 '유동성'은 거시경제 전체의 유동성, 즉 경제 시스템에 주입되는 통화량을 의미합니다. '유동성 과잉'이란 시장에 돈이 너무 많아 장기 자본의 양을 크게 초과하는 것을 의미하는데, 어느 정도가 '과잉'으로 간주되는지에 대해서는 통일된 결론이 없는 것 같습니다.

요즘 연구자들은 주로 결과와 원인으로 '과잉 유동성'을 판단합니다. '과잉 유동성'의 결과는 자산 시장의 심각한 거품, 특히 주가와 주택 가격이 인위적으로 높습니다. '과잉 유동성'의 원인은 일반적으로 환율 상승을 예상하여 외환이 유입되는 데 기인하며, 중앙은행은 환율을 통제하기 위해 대량의 통화를 주입하여 '과잉 유동성'을 형성합니다.

현재 과잉 유동성의 근본 원인 중국의 계속 증가하는 무역 흑자(대외 무역 흑자)로 인해 수출 기업은 회수된 미국 달러를 국가와 계속 교환하고 있으며 국가는 지속적으로 위안화를 경제 시스템에 투입해야 합니다. , 이는 유동성 과잉 현상을 야기했습니다. "과잉 유동성"은 "자금 전환"이라고도 합니다.

중국이든 다른 나라이든 빈부격차 확대로 인해 부자는 사회적 부에서 더 많은 비중을 차지하는 반면, 가난한 사람은 '더 큰 부'에서 더 적은 몫을 얻게 될 것입니다. 케이크"”, 그리고 부자의 소비 성향은 매우 낮습니다(가난한 사람에 비해 그들은 사야 할 모든 것을 구입하기 때문입니다). 이는 부자가 더 많은 케이크를 얻을 수 있지만 그것을 소비에 사용하지 않을 것입니다.

가치 보존과 가치 상승을 추구하기 위해서는 자금을 자본 시장에 투자할 수밖에 없었다. 위의 논의에 따르면, 이는 투자 증가율이 소비율보다 빨라지게 되어 결국 사회 전반에 걸쳐 과잉생산을 형성하게 되는데, 이것이 바로 우리에게 익숙한 경제공황, 즉 '경제위기'이다.

2007년 글로벌 금융위기를 보면 모두가 깊은 감명을 받을 것이다. 이번 위기의 원인은 유동성 과잉이다. 현재 과잉 유동성은 중국 경제는 물론 세계 경제에서도 중요한 특징이 되었습니다. 과잉 유동성에는 여러 가지 원인이 있을 수 있습니다.

한편으로는 중앙은행이 확장적 통화정책을 펼칠 때 경기순환의 변화와 환율제도의 결함이 포함된다(일반적 수단으로는 지준율과 이자율을 낮추고 환매를 하는 것이 있다) 시장에 자금을 풀기 위한 국채), 핫머니(투기적 단기자금이라고도 함)의 대규모 유입 등이 있습니다.

이러한 요인은 금융 유동성을 크게 증가시킬 수 있으며, 과도한 유동성이 발생하면 과잉 유동성이 발생합니다. 반면, 유동성 과잉은 인플레이션을 수반하거나 인플레이션에서 비롯되는 것으로도 이해할 수 있는데, 즉 인플레이션을 유발하는 요인 중 일부가 유동성 과잉을 유발할 수도 있다는 뜻이다.

현재 우리나라 은행 시스템에 존재하는 과잉 유동성은 국내외 다양한 요인이 동시에 작용한 결과이다. 내부요인으로 볼 때 경제구조에 불균형이 존재하며, 소비성향보다 저축과 투자 성향이 더 강합니다. 저축-투자 격차로 인해 무역흑자와 외환보유액이 급격히 증가했습니다.

현행 외환관리제도에 따르면 우리나라의 외화 수입은 반드시 중국인민은행에 결산되어 판매되어야 하고, 중앙은행은 외환매입을 위해 화폐발행을 늘려야 한다. 이에 따라 무역흑자가 크게 늘었고, 위안화 절상에 대한 기대도 높아졌으며, 외국자본 유입도 크게 늘었다. 2006년 말 우리나라의 외환보유액은 10억 6,630만 달러에 이르렀습니다.

이러한 외환보유액을 확보하려면 중앙은행이 8조 위안 이상의 화폐를 발행해야 하는데 이것이 우리나라의 유동성 과잉의 주요 내부 원인이다. 대외적 요인으로 볼 때, 미국의 '9.11 사태' 이후 세계 주요국들은 한때 전반적으로 저금리 정책을 시행하였고, 이로 인해 주요 통화의 유동성이 급격하게 증가하고 글로벌 과잉 유동성이 출현하게 되었다. .

글로벌 경제 불균형으로 인해 미국에서 중국으로 대표되는 아시아 신흥 경제국으로 막대한 자본이 유입된 것이 현재 우리나라의 유동성 과잉의 주요 원인입니다. 과잉유동성은 경제 및 금융시스템의 안정적인 운영에 숨은 위험이 되었으며, 금융안정에 영향을 미치는 핵심요소입니다.

경제과열, 인플레이션, 주식시장 변동은 모두 유동성 과잉과 밀접한 관련이 있습니다.

중국 경제의 지속적인 성장은 외국인 투자의 증가로 이어졌고, 장기적인 무역 흑자와 함께 다양한 경로를 통해 막대한 자금이 중국으로 유입되어 중국의 과잉 유동성을 객관적으로 악화시켰습니다. . 그리고 이러한 잉여 자금은 투자할 방법을 찾아야 하므로 경제는 과열됩니다.

소위 경제 과열은 경제 발전 속도가 자원 공급에 비해 불균형하다는 것을 의미합니다. 경제 발전 속도가 자원 보유 능력보다 높으면 원자재 공급 부족으로 인해 가격이 상승하게 됩니다. 기업 투자가 증가하면 상품 생산이 증가하여 상품 생산에 필요한 자원이 부족해지는 것으로 이해할 수 있습니다. , 원자재 가격의 상승은 생산비의 증가로 이어지며, 이로 인한 원가 상승은 자연스럽게 전체적인 가격 상승으로 이어지게 됩니다.

동시에 일정 기간 내에 사회의 총수요가 변하지 않으면 장기간 과잉생산이 되어 상품을 팔 수 없고 투자수익률도 없게 되며, 경제위기가 닥칠 것이다.

1980년대 후반 일본의 주가와 부동산 가격이 급등했지만 물가지수는 상당히 안정세를 유지해 금리를 올리거나 통화긴축을 하지는 않았다. 버블 붕괴 이후 일본은 전후 가장 심각한 경제위기에 빠졌고, 자본시장의 과도한 발전으로 인해 휴면상태였던 축적통화가 활성화되었고, 일시적으로 인출된 통화도 다시 유통장으로 복귀하여 물가상승을 초래하였다.

따라서 과잉 유동성은 인플레이션의 전조이며, 과잉 유동성에서 인플레이션까지는 한 단계 밖에 없습니다. 과잉 유동성은 국가 경제 위기는 물론 글로벌 금융위기까지 촉발할 수 있다. 미국의 서브프라임 모기지 사태가 이를 보여주는 좋은 사례다.

주식시장에서 유동성이란 시장 전체를 기준으로 주식 공급 대비 거래에 참여하는 자금의 양을 의미한다고 언급했습니다. 여기서 자금에는 시장에 존재하는 자금, 즉 주식을 매입한 펀드, 그리고 시가총액과 장외펀드 모두 주식계좌에 보유되어 언제든지 시장에 진입할 준비가 되어 있는 자금입니다.

주식의 공급량이 변하지 않거나 주식 공급의 증가율보다 트레이딩 자금의 증가율이 빠르면 회사의 이익이 변하지 않더라도 주가는 오르게 되며, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 매우 단순한 수요 공급 관계이다. 그러나 이런 주가 상승은 한계가 있습니다. 과도한 자금을 추구하면 성과 지원 없이는 주가가 과도하게 상승하게 되어 결국 지속하기 어려울 것입니다. 뜨거운 돈.

주식 투자에 있어서 개별 주식에 있어서 유동성이란 주식 매매 활동의 어려움, 즉 이 주식을 산 후에 팔기가 쉬운지를 말하는데요. 유동성이 매우 낮다는 것은 이상적인 가격에 매도하기 어렵다는 것을 의미하므로 유동성이 낮은 주식은 대부분 소형주나 고도로 통제된 주식이므로 매수 후 주가가 상승하더라도 적합하지 않습니다. , 판매할 수 없습니다.

대형 펀드의 경우 위험이 더 크기 때문에 거래가 활발하고 대량 매매로 인해 주가가 크게 변하지 않는 유동성이 좋은 대형주에서 운용하는 것을 선호합니다. 그러나 중소형 투자자는 적은 자본으로 인해 훨씬 ​​더 많은 자유를 누릴 수 있습니다.

화폐는 본질적으로 사회를 대신하여 중앙은행에 의해 발행되며, 일부 사람들은 다른 사람들에 대한 책임을 지게 됩니다. 신용화폐는 채권자와 부채 관계를 나타내는 반면, 유통 지폐는 실제로 채권의 특별한 형태입니다. 유동성이 과잉되면 통화는 다른 상품과 훨씬 빠르게 거래될 수 있습니다.

이는 통화를 보유한 채권자가 자신의 청구권을 실현하기 위해 가능한 한 빨리 통화를 다른 상품으로 교환하기를 원한다는 것을 보여줍니다. 모든 채권자들은 통화를 다른 상품과 교환하기를 원하므로 통화 가치를 떨어뜨려야 한다는 압력이 있습니다.

통화 유통 속도가 빠를수록 통화 가치 하락 압력도 커집니다. 이때, 통화보유자의 손에 있는 채권을 동일한 가치로 상환할 수 없다면 매수가 급증하고 가격이 급등하여 사회 전체에 인플레이션이 발생하게 됩니다.