중국 증권감독관리위원회의 포괄적 신탁에 대한 엄격한 금지 조치가 주식 시장에 어떤 영향을 미치나요?

새로운 금융상품으로서 우산신탁의 가장 매력적인 점은 열악한 자금을 적은 자금으로 배분하고 레버리지를 활용하여 유통시장에서 높은 수익을 얻을 수 있다는 점입니다. 엄브렐러 신탁은 증권, 장내 폐쇄형 펀드, 채권에 투자할 수 있으며, 투자대상에는 메인보드, 중소형보드, GEM보드뿐만 아니라 ST보드도 포함됩니다. 우산신탁의 범위는 일반 마진거래보다 넓고 유연합니다.

이는 우산 신탁을 통해 열등한 펀드가 A주 투자에 더 저렴한 은행 자금을 사용할 수 있음을 의미합니다. 이는 또한 투자자들이 2배, 3배, 심지어 4배의 자본 레버리지로 주식을 거래할 수 있음을 의미합니다.

이러한 이점으로 인해 최근 우산신탁은 A주에 자금을 쏟아 붓는 가장 큰 채널이 되었습니다. 자료에 따르면 2014년 3분기 말 현재 주식시장에 투자한 신탁 규모는 4301억4000만 위안으로 2분기 말 3406억9000만 위안에 비해 894억5000만 위안 증가했다.

그러나 우산신탁은 양날의 검이다. 우선순위자금, 즉 은행 재무관리자금의 안전성을 확보하기 위해 A주 시장 리스크가 다가올 때 열등한 투자자들은 추가 마진콜 압력을 감수해야 한다. 시장이 하락할 때마다 우산 신탁의 하위 투자자는 티켓을 판매하는 경향이 매우 뚜렷합니다. 시장을 죽이는 이 부분의 자금은 종종 주가 급락의 원인이 됩니다.

현재 A주 시장은 느린 강세장이지만 급격한 상승과 하락을 반복하고 있으며 이는 우산 신탁의 급속한 확장과 많은 관련이 있습니다.

이와 관련해 중국 증권감독관리위원회는 2월 3일 문건을 발표해 증권사가 고객에게 우산신탁의 대행판매, P2P 플랫폼, 관련 상품의 독자적 개발 등을 통한 자금조달 활동을 제공하는 것을 금지한다는 점을 강조했다. 금융 서비스 시스템 등이 편리합니다. 실제로 중국증권감독관리위원회는 2011년 중국증권감독관리위원회가 발표한 '증권회사의 증거금 및 증권대여업무에 관한 관리방법' 제3조의 규정을 반복하고 있을 뿐입니다. 이번 재확인은 지난 1월 19일 A주 '광우병' 이후 급락한 것과 관련이 있다. 규제 당국은 Manniu의 시장이 급격한 상승 및 하락의 격렬한 변동 형태로 나타나는 것을 원하지 않습니다. 따라서 우산 신탁에 대한 금지를 다시 한번 강조하십시오.

우산신탁에서 가장 활발한 주체는 증권사가 아니라 은행이다. 규제 당국은 금리 인하와 지급준비율 인하 이후 추가적인 통화완화 가능성이 높다는 점을 우려하고 있다. 다양한 고레버리지 수단을 활용해 유동성이 늘어나면 실물경제 외부의 금융시스템에서 자금이 순환될 수 있기 때문이다. 그래서 그들은 즉각적인 결정을 내렸습니다. 우산 신탁은 금지됩니다.

그러나 엄브렐러 신탁펀드 자체는 엄브렐러 펀드를 통해 투자자가 자신의 위험 허용도에 따라 주식, 채권 등의 비율을 다르게 할당하고 편리한 전환을 통해 투자 위험을 분산시킬 수 있습니다. 또한, 엄브렐러 펀드의 펀드매니저는 한 사람이 아닌, 펀드별로 전문적인 자산관리팀을 구성하여 전문성에 따라 다양한 펀드를 운용함으로써 단일 운용사의 운용관리 리스크를 분산시킬 수 있습니다. 이를 A주에 적용하면 실제로 A주 시장을 더욱 안정적으로 만들 수 있습니다.

마진 파이낸싱과 증권 대출 도구를 사용하면 대형 고객이 위험을 헤지하고 분산할 수 있는 것처럼 현재 A주 시장에서는 특히 우산 신탁의 경우 위험을 증가시키는 투기의 마법 무기가 되었습니다. . 이는 한편으로는 A주 시장이 아직 미성숙한 반면, A주 시장에는 소규모 투자자가 너무 많고, 기관 투자자들은 아직 널리 시장에서 인지도를 얻을 만큼 성숙하지 않았음을 보여줍니다.

현재 규제 당국의 우산 신탁 금지 조치는 일시적일 뿐일 수 있습니다. A주 시장이 성숙하더라도 우산 신탁과 같은 새로운 금융 상품은 여전히 ​​A주 시장의 발전과 성숙에 도움이 될 것입니다. 주식 시장.