알루미늄 선물의 알루미늄 선물 가격을 판단하기 위한 유사 지표

선물주는 시장 판단을 위한 참고 지표로 자주 사용됩니다. 본 글에서는 LME 알루미늄 재고와 LME 알루미늄 종가 간의 관계에 대한 실증적 테스트를 실시합니다. 샘플에서는 2009년 10월 5일부터 2012년 10월 26일까지의 일일 LME 알루미늄 재고와 일일 LME 알루미늄(3월 전자거래) 종가를 선택합니다.

상관분석

대규모 표본의 경우

위 표본간격에서의 상관계수 계산 결과는 아래 표와 같습니다. LME 알루미늄 재고와 일봉 LME 알루미늄 종가(3월 전자거래) 상관계수는 -0.333으로 0.01 수준에서 유의미한 상관관계를 보이고 있다. 둘은 음의 상관관계를 가지고 있으나 상관계수의 절대값은 높지 않다.

최근 31거래일의 샘플을 선택했습니다.

최근 31거래일의 샘플을 선택하였으며, 계산 결과는 다음과 같습니다. 표를 보면 상관계수가 -0.096으로 유의미한 상관관계가 없음을 알 수 있다.

최근 74거래일의 샘플을 선택하였으며,

최근 74거래일의 샘플을 선택하였으며, 계산 결과는 다음과 같습니다. 표를 보면 상관계수가 0.677로 유의미한 것을 알 수 있다.

위의 상관계수 계산 결과에 따르면, 최근 31거래일 샘플에서는 큰 음의 상관관계가 있고, 최근 74거래일에는 상관관계가 없습니다. 거래일에는 유의미한 양의 상관관계가 있습니다. 이러한 결과로 볼 때, LME 재고는 LME 알루미늄 선물의 일일 종가를 판단하는 데 아무런 의미가 없습니다!

그랜저 인과성 검정

위의 표본 선정 방법과 동일하게 다양한 크기의 표본에 대해 계산을 수행하여 그랜저 인과성 검정 결과를 얻는다. 표에서 X는 LME 알루미늄 일일 종가(3월 전자거래), Y는 LME 알루미늄 재고를 나타낸다.

대형 샘플 사례

계산 결과는 다음과 같습니다. 대형 샘플 사례에서는 LME 알루미늄 선물 재고와 종가(최종가) 사이에 그랜저 인과관계가 없음을 알 수 있습니다. 지연 기간이 1이고 2)인 경우 Granger 인과 관계가 없습니다.

샘플은 최근 31거래일을 선택했습니다

계산 결과는 다음과 같습니다. LME 알루미늄 선물 재고와 종가(시차) 사이에는 그랜저 인과관계가 없음을 알 수 있습니다. 기간은 2와 3)에서 Granger 인과관계가 없습니다.

최근 74거래일 중 샘플을 선택했다

계산 결과는 다음과 같다. 종가가 LME 알루미늄 선물재고의 그랜저 원인임을 알 수 있지만. 종가의 원인은 재고가 아닙니다. (지연기간이 2, 3인 경우 테스트 결과 동일)

위의 그랜저 인과성 테스트에서 재고는 종가의 그랜저 원인이 아니며, 다른 샘플이 선택되는 경우도 있습니다. 때로는 종가가 그랜저의 원인이 되는 경우도 있고 그렇지 않은 경우도 있습니다. 이러한 결과는 또한 선물 가격 추세를 판단하기 위해 LME 알루미늄 재고를 사용하는 것이 의미가 없음을 보여줍니다.

실증분석에 따르면 일일 LME 알루미늄 재고량과 LME 알루미늄 선물 일일 종가 사이에는 명확한 상관관계가 없으며, 명확한 그랜저 인과관계도 없습니다. 따라서 LME 알루미늄 선물 가격의 방향을 판단하는 데 도움이 되는 지표로 LME 일일 알루미늄 재고량을 사용하는 것은 적절하지 않습니다.