Li Huanyi: 추세 추적은 프로그래밍 작업을 더욱 아름답게 만듭니다.

2014년 '선물실용랭킹네트워크'의 연말 자료를 보면, '양타오'라는 별명을 가진 선물관리계좌는 309일 누적 조회에서 기준수익률이 66.43%를 기록했고, 누적 순이익이 400만위안을 넘어 상위권에 진입했습니다. 항상 많은 전문가들이 같은 무대에서 경쟁하는 '퓨처스 실전 전투 랭킹 네트워크'에서는 그런 결과가 그다지 인상적이지 않을 수도 있습니다. 그러나 프로그래밍된 거래의 관점에서 측정한다면, 이러한 기록은 이 계정 뒤에 숨은 거래 전략이 "화력이 가득하다"는 것을 보여주기에 충분합니다. 이를 위해 퓨처스데일리 기자가 계좌 관리자인 상하이 가오청 투자 관리자 리환이(Li Huanyi)와 단독 인터뷰를 진행했다.

승리의 열쇠: 다중 모델 추세 추종 전략

"지난해에는 많은 품종이 더 큰 추세를 따랐기 때문에 지난 자체 평가에서 우리의 추세 추적 시스템이 꽤 좋은 성과를 거두었습니다." 올해 좋은 실적을 거두는 데 있어 Li Huanyi는 이를 시장 협력과 강력한 전략 덕분이라고 생각합니다.

2013년 12월 초 이후 '양타오' 계정의 순가치 증가 곡선을 살펴보면 전반적인 상승 추세에서 두 가지 중요한 '상승' 단계가 뚜렷이 보입니다. 2014년 3월말부터 5월말까지, 그리고 8월 11일부터 10월말까지 두 단계에서 이 계좌의 투자수익은 기본적으로 90도 연속 상승을 보였습니다.

"첫 번째 단계에서는 주로 선물 거래에서 수익이 발생했습니다."라고 Li Huanyi는 회상했으며 두 번째 단계에서는 주로 상품 선물 거래에서 수익을 얻었습니다. 이 단계에서는 대부분의 국내 상품 품종이 모두 마찬가지입니다. 하락 추세를 가지고 있으며 이는 추세 추종 전략에 매우 유용합니다.

프로그래밍 방식 거래의 경우 시장 변동에서 거래 신호를 신속하게 식별하고 포착하는 것이 중요합니다. Li Huanyi는 프로그램된 거래가 시장 동향을 예측하지는 않지만 가장 중요한 것은 일단 시장이 발생하면 이를 잡을 수 있다는 것이라고 솔직하게 말했습니다. 작년 거래의 주요 이익은 시장의 큰 변동에서 나왔습니다.

'선물 실용 순위 네트워크'에서 제공한 분석 데이터에 따르면 '양타오' 계좌의 거래 종류는 매우 넓어 거의 모든 종류를 포괄합니다. 여기에는 면, 설탕과 같은 유연 원자재뿐만 아니라 대두, 대두박과 같은 유지 및 지방, 고무, PVC, PTA 화학 제품, CSI 300 주가 지수 선물이 포함됩니다. 이와 관련하여 Li Huanyi는 Futures Daily 기자에게 거래 품종 선택에 특별한 선호 사항이 없다고 말했습니다. 추세 거래 전략에 따라 거래 품종 선택은 역사적으로 더 높은 변동성 품종과 더 높은 시장 유동성이라는 두 가지 기준을 준수합니다. 더욱 활발한 거래가 가능해졌습니다.

일일 트레이딩에서 포지션 관리도 프로그램 트레이딩의 중요한 부분입니다. 리환이는 지난해 5월 이전에는 주로 주가지수 선물을 거래했다고 말했다. 또한 당시 시장은 변동성이 심해 포지션 비중이 상대적으로 높았다. 작년 하반기에는 주로 다품종에 대한 추세매매를 진행하였고, 기본적으로 시장에 추세가 있음이 확인된 경우에만 거래에 참여하였고 포지션 보유 비중이 상대적으로 낮았습니다.

팀워크: 전략 모델의 보편성이 중요합니다.

탁월한 결과 뒤에는 탁월한 거래 전략이 있으며 이러한 전략은 경험이 풍부하고 긴밀하게 조율된 팀에서 나옵니다.

"우리의 거래 전략은 집단적 지혜의 결정체입니다." 계정의 뛰어난 성과와 관련하여 Li Huanyi는 이를 팀의 강점으로 돌리고 싶습니다. 현재 회사의 투자팀에는 풍부한 경험을 갖춘 다수의 투자 관리자가 있습니다. 이들 중에는 국내 대형 증권사의 퀀트 부문에서 근무한 전문가를 비롯해 홍콩주식, A주, 상품선물시장 등에서 폭넓은 경험을 보유한 전문투자자, 채굴시장 펀더멘털과 이를 활용한 모델링에 능숙한 전문가들이 속해 있다. 수학적 통계 방법. 또한, 회사의 투자팀에는 투자 프로세스와 다양한 비즈니스 연계에 정통한 상근 리스크 관리 인력도 있습니다.

“팀원 각자가 팀으로 나뉘어 각자의 업무를 수행하고 있다”고 리환이는 퓨처스데일리 기자에게 “양타오” 계정의 매니저로서 주요 업무는 다음과 같다고 말했다. 데이터를 채굴하고 정량적 거래를 연구하고 공식화합니다. "양적 거래에 대한 강한 관심으로 인해 저는 지난 몇 년간 다양한 거래 모델을 주로 연구해 왔습니다. 주로 다품종 추세 추적, 선물 지수의 다중 시스템 중기 거래, 상품 선물 행동 분석, 다품종 간 시간 거래 등이 있습니다. 차익거래 및 기타 모델 ”

프로그래밍 방식 거래에서 전략 다각화와 광범위한 시장 적응성의 중요성은 자명합니다. 이와 관련하여 Li Huanyi는 회사 무역 팀이 전략의 시장 적응성을 매우 중요하게 생각한다고 기자들에게 말했습니다. 전략을 개발하는 과정에서 팀은 종종 과적합을 경험했습니다. 과거 역사적 단계에서 뛰어난 성과를 거두었다고 해서 해당 전략이 앞으로도 여전히 효과적일 것이라는 의미는 아닙니다.

"그래서 안정성이 역사적 성과보다 더 중요할 수 있습니다." Li Huanyi는 실제 연구 및 개발에서 팀이 전략에 집중하는 기본 기준은 다음과 같습니다. 모델은 강력한 행동 이론적 지원을 받아야 하며, 모델은 계속해서 효과적이어야 합니다. 오랫동안 모델은 대부분의 종에 동시에 유효해야 합니다.

지난 2년 동안 국내 선물 프로그램 거래가 급속도로 발전하여 자연스럽게 시장 경쟁이 심화되고 전략 수렴 문제가 점점 더 두드러지고 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 이와 관련하여 리환이는 최근 시장 참여자의 변화로 인해 거래 미끄러짐 확대, 단기간에 시장 변동성 확대 등의 문제가 시장에 나타나고 있다고 직설적으로 말했다. "일반적으로 시장은 이전보다 더 복잡해질 수 있으며 거래자들에게는 더 많은 어려움에 직면하게 될 것이며 이러한 문제를 해결하려면 더 많은 에너지를 소비해야 합니다."

경영 철학: 기대 수익을 창출하세요. 안전한 환경

주관적인 거래와 달리 프로그래밍 거래에는 더 높고 엄격한 위험 통제 기준이 있습니다. 이와 관련하여 Li Huanyi는 회사의 위험 관리 개념의 핵심은 안전한 환경에서 기대 이익을 얻는 것입니다. 즉, 회사의 모든 제품이 확립되면 기본적인 시장 상황을 종합적으로 평가하고 판단해야 한다고 말했습니다. 가능한 한 빨리 생산할 수 있는지 여부 위험을 감수하는 환경에서 투자가 안정적이고 기대되는 이익을 얻을 수 있는지 여부.

이를 위해 회사가 수립하는 리스크 관리 체계는 크게 두 부분으로 구성된다.

첫 번째 부분은 제품 수립 시 리스크 의사결정 전문가 그룹이다. 펀드매니저는 상품을 설정할 때 회사 내에서 로드쇼를 진행해야 하며, 상품 요소 외에도 리스크 관리팀의 질문, 즉 회사와 고객이 얻을 수 있는 리스크의 극한 가치에 대한 답변에 집중해야 합니다. 다양한 극한의 환경에서도 견딜 수 있는 극한의 가치는 기업과 고객의 이중적인 요구가 충족되어야만 제품의 탄생이 가능합니다.

두 번째 부분은 제품 운영 중 위험 모니터링 자문단입니다. 회사의 리스크관리위원회는 상품초기화, 운용, 상품종료전야 등 3단계 동안 24시간 상품의 순가치를 모니터링하고 있으며, 해당 상품의 되돌림 범위가 예상 범위 내에 있을 경우에는 기본적으로 이를 실시하지 않습니다. 펀드매니저의 업무를 방해하는 행위. 상품의 되돌림이 예상을 초과하는 경우 조기 경고 메커니즘이 언제든지 활성화되어 펀드 매니저가 계획에 따라 포지션을 조정하도록 요구하여 상품 투자 포트폴리오가 직면하는 시장 위험을 줄입니다.

실제 운용단계에서 자금운용의 주요 리스크는 순가치 되돌림 리스크와 포트폴리오 내 개별 종목의 리스크이다. 예를 들어 주가지수 선물 거래를 할 때 가장 먼저 해야 할 일은 헤징이 큰 편차 없이 같은 방향으로 바뀔 수 있도록 주식 포트폴리오의 비중을 CSI 300~60~70%로 제한하는 것입니다. 단일 주식의 펀더멘털과 뉴스를 실시간으로 추적하고, 주요 펀더멘탈이나 뉴스 변화가 있는 경우 수동 처리를 수행합니다.

"더 넓은 위험 통제 관리 관점에서 우리는 위험을 통제하기 위해 주로 정량적 분석 기술에 의존합니다." Li Huanyi는 Futures Daily 기자에게 회사가 일반적으로 높은 되돌림에서 5%의 정지 손실을 설정한다고 말했습니다. 순자산. 단일 주식의 펀더멘털과 뉴스에 큰 변화가 있는 경우 일부 조정은 수동으로 이루어집니다. 동시에 우리는 매일 개별 주식 정보를 추적하고 이러한 위험을 적시에 모니터링합니다.