순환주, 방어주, 성장주에 투자하는 방법

주기적인 주식 투자 전략 대부분의 산업과 기업은 거시경제 변동의 영향에서 벗어나기 어렵습니다. 신흥시장으로서 중국 경제는 향후 20년 동안 산업화를 겪을 것으로 예상되며, 이 기간 동안 고도의 경제성장을 주요 특징으로 하고 심각한 경기침체나 불황 가능성은 매우 낮지만, 순환적 특성은 여전히 ​​존재합니다. 중국의 경제 사이클은 GDP 성장의 가속과 둔화에서 더욱 두드러집니다. GDP 성장률이 12%를 넘으면 GDP 성장률이 8% 이하로 떨어지면 경제 호황기로 볼 수 있습니다. 이 기간 동안 대부분의 산업은 운영 압박으로 인해 일부 산업과 회사는 손실을 경험할 수도 있습니다. 대표적인 경기순환산업에는 철강, 비철금속, 화학 등 기초 벌크 원자재, 시멘트 등 건축자재, 건설기계, 공작기계, 대형트럭, 장비제조 등 자본재 등이 포함된다. 경제가 높은 속도로 성장할 때는 해당 산업의 제품에 대한 시장 수요도 높으며, 실적 개선이 매우 뚜렷하고, 경제가 호황일 때는 해당 산업의 기업 주식을 찾을 것입니다. 경기 침체기에는 모든 계층이 더 이상 생산을 확대하지 않을 것이며 제품과 성능에 대한 수요와 주가는 빠르게 하락할 것입니다. 또한 자동차, 고급 주류, 고급 의류, 명품, 항공, 호텔 등 관광업 등 일부 비필수 소비재 산업도 뚜렷한 순환적 특성을 갖고 있으며, 국민 소득 증가율 둔화 및 불확실성이 증가하고 있습니다. 예상 소득은 그러한 비필수 재화의 소비를 직접적으로 감소시킵니다. 금융서비스 산업(보험 제외) 역시 산업, 상업, 가계 소비와 밀접하게 연관되어 있기 때문에 상당한 순환적 특성을 가지고 있습니다. 위에서 언급한 순환산업은 주식시장의 주체를 차지하고 있으며, 경기순환의 변화에 ​​따라 이들의 실적과 주가가 오르락내리락하기 때문에 경기순환은 강세장과 약세장을 지배하는 근본적인 원인이 되었습니다. 순환산업 주식 투자의 핵심은 타이밍을 파악하는 것입니다. 순환이 바닥을 치고 반전되기 전에 개입할 수 있다면 가장 관대한 투자 수익을 얻을 수 있습니다. 그렇지 않으면 심각한 손실을 입을 것이며, 다음 단계의 회복과 상승을 기다리는 데 5년 또는 심지어 10년이 걸릴 수도 있습니다. 그 중 경기민감주의 시장 진입 시기를 파악하는 데 가장 핵심적인 요소는 금리이다. 금리가 낮은 수준으로 유지되거나 계속해서 하락할 때 순환주는 점점 더 좋은 성과를 낼 것입니다. 왜냐하면 낮은 금리와 낮은 자본 비용이 전체 경제의 성장을 자극하고 모든 계층이 생산과 수요를 확대하도록 장려할 수 있기 때문입니다. 반대로 금리가 점진적으로 오르면 경기순환산업은 자본비용 상승으로 인해 확장 의지와 능력을 상실하게 되고 경기순환주의 실적은 점점 더 악화될 것이다. 투자자들은 중앙은행이 금리를 인하하기 시작할 때 일반적으로 경기순환주에 개입하기에 가장 좋은 시기가 아니라는 점에 유의해야 합니다. 이때는 종종 경제 상황이 가장 낮고 일부는 회복하기 어려운 시기입니다. 아직까지 처음 몇 번의 금리 인하가 이뤄지지 않아 경기순환주는 한동안 하락세를 이어갈 것이며, 수차례의 금리인하가 있어야 경기순환산업과 주식이 활력을 되찾게 될 것이다. 마찬가지로 중앙은행이 금리를 인상하기 시작하면 서두를 필요가 없습니다. 정부는 경기 과열의 모멘텀을 억제할 뿐입니다. 금리 수준이 계속 상승하고 이전 최고치에 가까워지면 경기 순환 산업은 분명한 압박감을 느낄 것이며 이때부터 투자자들은 바람의 방향을 바꾸는 것을 고려하기 시작합니다. 주가수익비율은 순환주에 투자할 때 오해의 소지가 있는 경우가 많습니다. 주가수익비율이 낮다고 해서 순환주가 투자 가치가 있다는 의미는 아닙니다. 반대로 주가수익비율이 높다고 반드시 그런 것은 아닙니다. 과대평가됐다는 뜻이다. 철강주를 예로 들자면, 경기 침체기에는 주가수익률이 한 자릿수만 유지될 수 있습니다. 투자자들이 시장 평균에 비해 '저렴하다'고 생각하면 매수 후 오랜 시간을 기다려야 할 수도 있습니다. 다른 종목의 경우 기회 손실이 더 커져 국내 철강주 시장의 이익률은 5배까지 떨어지게 된다. 2004년 상반기 등 호황기에는 철강주 시장의 이익률이 20배를 넘을 수도 있었다. 당시 이익률이 계속 오르는 것을 보고 감히 철강주를 사지 못했다면. 시장 동향을 놓치게 됩니다. 주가수익률에 비해 이익 변동에 민감하지 않기 때문에 주가순자산비율은 특히 자본집약적 중공업 분야에서 뚜렷한 성과 변동이 있는 경기 순환 주식의 투자 가치를 더 잘 반영할 수 있습니다. 주식의 총 시장 가치가 순자산보다 낮을 때, 즉 주가 장부가 비율이 1보다 낮을 때, 일반적으로 업계와 주가 모두 회복의 조짐이 보이고 있습니다. . 경제주기 전반에 걸쳐 다양한 산업의 순환 성과는 여전히 다릅니다. 경기가 이제 막 저점에서 회복되기 시작하면 석유화학, 건설, 시멘트, 제지 등 기간산업이 가장 먼저 수혜를 입게 되고 주가도 일찍 회복될 것이다.

이후의 회복과 성장 단계에서는 기계장비, 순환전자제품 등 자본재 및 부품산업이 가장 좋은 성과를 냈고, 투자자들은 방향을 바꿔 관련주를 매수할 수 있다. 경제 호황의 정점에는 사업이 호황을 누리고 있으며 이때의 주역은 자동차, 고급 의류, 백화점, 가전제품, 관광 및 기타 산업 등 비필수 소비재를 마지막으로 즐길 수 있습니다. 그러한 주식으로 전환하여 잔치를 벌이십시오. 경제 사이클에서 다양한 단계에서 가장 큰 이익을 얻을 수 있는 산업에 주식을 할당하면 투자 수익을 극대화할 수 있습니다. 마지막으로, 업계 회복이 예상되는 주식을 선택할 때 이들 회사의 대차대조표를 비교하면 최고의 성과를 내는 회사를 찾는 데 도움이 될 수 있습니다. 탄탄한 대차대조표와 상대적으로 풍부한 현금을 보유한 기업은 산업 회복 초기 단계에서 확장 능력이 더 뛰어나며 일반적으로 이들 기업의 주가 성과가 더 눈길을 끕니다. 방어주 투자 전략 방어주는 이름에서 알 수 있듯이 경기 사이클이 저점에 도달하거나 주식 시장이 계속 하락하거나 전망이 불분명하여 급락할 때 투자자가 위험을 피하기 위해 사용하는 품종입니다. 이러한 유형의 주식이 방어력을 갖는 이유는 그들이 운영하는 산업이 경기 침체 및 거시 경제 정책에 거의 영향을 받지 않기 때문입니다. 시장 상황이 나쁠 때 투자자를 위한 안전한 피난처. 전형적인 방어 산업은 물 공급, 전력 공급, 난방 및 기타 산업과 같은 공공 유틸리티입니다. 현재 중국 전력 수요의 80% 이상이 공업 및 상업 기업에서 나오고, 약 10%만이 안정적인 주거용 전력 소비에서 나온다는 점에 유의해야 합니다. 따라서 전력 산업의 성과도 경제 상황에 영향을 받을 것입니다. 주기 및 방어 특성은 상대적으로 분명하지 않습니다. 또 다른 유형의 방어 산업에는 주민들이 일상 생활에서 소비해야 하는 식품, 생활 소비재 및 기타 재화와 서비스가 있습니다. 불산 조명(000541주, 시장, 정보, 주요 거래) 램프를 교체합니다. 게다가 제약업계도 방어적인 성격을 갖고 있어 아프면 약을 먹어야 한다. GDP 성장률이 2%포인트 떨어졌다고 해서 감기약 섭취를 줄이지는 않을 것이다. 방어종목의 수가 상대적으로 적기 때문에 경기 및 주식시장 침체기에는 위험을 회피하기 위해 투자자들이 모이는 장이 되며, 하락장에서 돈을 벌거나 손실을 최소화할 수 있는 투자처가 된다. . 그러나 경기가 회복되기 시작하고 주식시장이 강세를 보이면 누구도 방어주를 생각하지 않을 것이고 그 성과는 시장보다 뒤쳐질 것입니다. 중국과 다른 점은 일부 방산업체의 주식이 성장주의 수익률을 제공할 수도 있다는 점이다. 이러한 기업은 지속적인 인수합병이나 생산능력 확대를 통해 장기적인 성과 성장을 이룬다. 성장주 투자 전략 대부분의 주식은 시장 침체기에는 좋은 성과를 거두기 어렵습니다. 심지어 방어적인 주식도 일반적으로 시장에 비해 상대적으로 강할 뿐 절대적인 수익을 얻기 어렵습니다. 그러나 성장주는 하락장에서도 연간 수익률을 달성할 수 있습니다. 해마다 실적과 주가가 상승하는 가운데, 시장 환경이 개선되면 실적은 더욱 두드러질 것입니다. 그들의 성과와 주가 상승은 종종 여러 경제 및 주식 시장 주기에 걸쳐 나타날 수 있습니다. 성장주는 수요가 증가하는 새로운 제품이나 사업을 발견했기 때문에 가능합니다. 경쟁자가 상대적으로 적고 제품과 서비스가 계속 성숙해짐에 따라 수요가 점차 폭발적으로 증가합니다. 따라서 성장주는 주로 첨단 산업에 나타납니다. 예를 들어 컴퓨팅 분야에서는 미국 마이크로소프트가 컴퓨팅 운영체제를 개발해 그 성능과 주가가 20년 연속 고성장을 달성했다. 또한 전통 산업에서도 일부 기업은 새로운 비즈니스 모델을 창출하여 사업 확장의 여지를 넓혔습니다. 예를 들어 씨트립은 성숙하고 혼란스러운 국내 티켓 및 객실 예약 시장에서 인터넷과 오프라인 모델을 결합하여 새로운 비즈니스를 창출했습니다. "블루오션", 앞으로도 수확을 기다리는 시장 점유율이 여전히 크다. 현재 과학기술 분야 국내 혁신 역량이 아직 상대적으로 취약하기 때문에 A주 시장의 성장주는 전통 산업 제품과 서비스를 변화시키고 혁신하는 분야에서 나타날 가능성이 더 높습니다. 그러나 성장주는 보기에는 아름답지만 모든 사람이 참여하기에 적합한 것은 아닙니다. 우선, 이러한 새로운 비즈니스 모델과 기술을 이해하려면 강력한 전문적 배경이 필요합니다. 투자자가 이러한 회사의 비즈니스를 이해하지 못하면 올바른 투자 판단을 내리기가 어려울 것입니다. 둘째, 성장하는 회사는 규모가 상대적으로 작습니다. 그들의 제품과 기술은 여전히 ​​개선되고 있으며 시장 수요도 육성되어야 하며 누구도 성공할 것이라고 보장할 수 없으므로 성장주에 대한 투자에는 추가적인 불확실성의 위험이 필요하며 이는 고위험, 고위험입니다. 보상투자 스타일. 정리하자면, 순환주는 추세를 따르는 투자이며, 오랫동안 매수하고 보유하는 것이 가장 현명한 전략은 아닙니다. 방어주는 시장 상황이 나쁠 때 선택되며 순환 주식을 보완합니다.

성장주는 투자자에게 가장 많은 수익을 가져다 주지만 더 큰 위험을 안고 있습니다. 이들은 강한 위험 감수성과 전문적인 배경을 가진 투자자가 깊이 관여할 수 있는 품종입니다. 주식시장에는 수많은 산업이 있는데, 각 대표적인 산업의 순환적, 비순환적 특성을 이해하는 것은 피상적일 뿐입니다. 더 중요한 것은 본질을 구별하는 능력을 익히는 것입니다. 간단히 말해서, 생활 필수품을 제공하는 산업은 비순환적 산업이고, 일상생활에 비필수품을 제공하는 산업은 순환적 산업입니다. 우리는 일부 전형적인 순환적 산업에서 개별 비순환적 주식 또는 성장주 발생을 배제하지 않습니다. 유연성만이 적용 및 사례 분석을 통해서만 이상적인 투자 결과를 얻을 수 있습니다. 소후증권은 다음과 같이 선언합니다. 본 채널의 정보 내용은 협력언론 및 협력기관에서 인용한 것이며, 투자자들은 해당 정보에 대해 신중한 판단을 하고 이에 따라 시장에 진입하시기 바랍니다. .