최근 전 세계적으로 내부 통제 실패 사례는 무엇입니까? 최근 몇 년간 잘 알려진 상장 기업의 사례를 알려주십시오.

1. 분산 투자

(1) Sanjiu 그룹의 금융 위기

1992년부터 Sanjiu Enterprise Group은 불과 몇 년 만에 급속한 성장을 경험했습니다. 여기에 기업의 인수합병을 통해 의약, 자동차, 식품, 와인, 요식업, 농업, 부동산 등 여러 주요 산업이 동시에 발전하는 패턴이 형성됐다. 그러나 2004년 4월 14일 산지우제약(000999)은 다음과 같이 공고했다. 중국공상은행이 요구한 대출금 3억 7400만위안의 조기상환으로 인해 회사의 현 대주주인 산지우제약과 산지우 그룹(산지우제약은 산지우제약) 그룹이 전체 지분을 보유한 회사가 보유한 지분 일부가 사법당국에 의해 동결됐다. 이 시점에서 Sanjiu 그룹 전체의 금융 위기가 발생했습니다.

위기 발생 당시 Sanjiu Enterprise Group은 400개 이상의 회사를 보유하고 있으며 5단계 기업 관리 시스템을 구현했으며 3단계 이하의 재무 관리는 Sanjiu 그룹의 대출을 심각하게 통제할 수 없게 되었습니다. 선전 지역 채권은행의 대출금은 98억에서 107억으로 늘어났고, 전국 Sanjiu 자회사 및 지주회사의 대출 및 대출 보증은 약 60억~70억 달러에 달하며 전체 Sanjiu 시스템의 대출 및 대출은 대략 60억~70억입니다. 보증 잔액은 약 180억 위안이다.

삼주그룹의 자오신셴 회장은 부채 위기 이후 “너희(은행)가 모두 나를 미치게 하려고 돈을 주었고 나는 맹목적으로 프로젝트를 시작했다”고 말한 적이 있다. >사례 간략한 설명: Sanjiu 그룹의 금융 위기 발발은 몇 가지 주요 원인으로 요약될 수 있습니다. (1) 그룹의 재무 관리가 통제 불능 상태입니다. (2) 다각화된 투자 확대에 대한 전략적 실수(비주업/비사업) 관련 투자) (3) 그룹의 과잉 투자로 인한 과도한 부채. 또한, 우리나라 국유 상장기업의 발전 환경으로 볼 때, 중국의 금융 시스템은 국유 상장기업의 맹목적인 투자와 급속한 팽창에 기여해 왔습니다.

(2) 화위안그룹의 신용위기

화위안그룹은 1992년 설립됐다. 저우위청 회장의 지휘 하에 화위안그룹의 총자산은 13년 567억 달러로 급증했다. 년 동안 자산은 404배 증가했으며 8개의 상장 회사를 소유하고 있습니다. 그룹의 사업은 섬유 산업에서 벗어나 농업 기계, 의료 등 새로운 분야로 확장되어 진정한 "국유 기업"이 되었습니다. 화위안은 21세기에 들어서면서 '빅 생명산업'으로 자처하며 중국 최대의 제약그룹으로 성장했다.

그러나 2005년 9월 중순, 상하이은행이 화위안(Huayuan)에 제공한 1억 8천만 위안의 대출이 만료되었으며, 이 대출은 그해 상하이제약그룹(Shanghai Pharmaceuticals Group) 인수를 위해 화위안이 차입한 것이었습니다. 연초 재무 조사에서 대출이 만료되면서 은행 신용이 전반적으로 긴축되면서 Huayuan의 최대 대출 기관 중 하나인 상하이 은행은 Huayuan이 대출금을 상환하지 못할 것을 우려하여 대출을 강화했습니다. 회수하여 화위안그룹의 신용위기를 촉발시켰습니다.

국유자산감독관리위원회는 화원그룹의 자산과 자산을 청산하기 위해 딜로이트 회계법인을 지정했습니다. 청산 보고서에 따르면 2005년 9월 20일 현재 화원그룹의 연결 금융 순자산은 명세서는 25억 위안이며, 부채는 251억 1400만 위안(자회사 209억 8600만 위안, 모회사 41억 2800만 위안 포함)에 달합니다. 반면 8개 상장회사의 매출채권, 기타채권, 선불계정 총액은 73억3600만 위안에 달해 이들 상장회사의 순자산이 거의 전멸됐다는 뜻이다. 2005년 재무부 회계정보품질검사공보에 따르면 중국 화원그룹의 재무관리가 혼란스럽고 내부통제가 취약하여 자금조달과 평가지표 완성을 위해 일부 자회사가 다수의 허위소득을 이용했다고 한다. , 비용의 과소계산, 부실 회계부정은 막대한 양의 자산을 장부에 기재하여 명세서에 허위 이익 및 실손을 발생시키고, 회계정보를 심각하게 왜곡시키는 등의 방법으로 고의적으로 회계사기를 자행하였습니다.

사례에 대한 간략한 검토: 화위안그룹은 점점 더 낯설어지는 산업 분야에서 13년 동안 은행 대출 지원에 크게 의존해 왔으며 계속해서 "합병 및 인수-재편성-공개-통합"을 진행해 왔습니다. 실제로 인수합병도 없고, 구조조정도 없고, 상장도 없습니다. 화위안그룹은 오랫동안 단기 대출과 장기 투자를 통해 급속한 확장을 지원해왔으나 결국 그룹 전체의 자본 사슬이 파열됐다.

화위안그룹 사건의 핵심 원인은 다음과 같다. (1) 과잉투자로 인해 과도한 부채, 투자 프로젝트의 낮은 수익률, 높은 부채비율이 발생해 화위안그룹의 전략적 의사결정에 실수가 있음을 시사한다. (2) 구조 조정 없는 M&A, 상장 통합 부족은 화위안 그룹의 투자 관리 통제가 실패했음을 나타냅니다. (3) 화위안 그룹의 자회사는 자금 조달 및 성과 압박으로 인해 금융 사기를 저질렀으며 이는 경영진이 주도해야 합니다.

(3) Aucma 대주주의 자금 점유

2006년 4월 14일 G Aucma(600336.SH)는 다음과 같은 주요 발표를 했습니다. 회사는 국유 자산 감독을 받았습니다. 칭다오시 인민정부에서 "칭다오 Aucma 그룹 상장회사의 자금 처분에 관한 관리위원회 결정"에 따라 칭다오시 인민정부는 Aucma 그룹이 직면한 어려움을 해결하기 위해 조치를 취할 것입니다. 이 시점에서 Aucma 위기가 공개되었습니다.

아우크마 사태의 가장 직접적인 계기는 모회사인 아우크마그룹이 상장사 자금 19억4700만위안을 유용했다는 점이다. 아우크마그룹은 대주주를 이용해 상장 계열사 자금을 비관련 다각적 투자(가전제품, 리튬배터리, 전기자전거, 해양생물, 부동산, 금융투자 등 포함)에 편입했다. 막대한 손실을 입혔습니다. 끊어진 자본 사슬, 막대한 부채, 고위 경영진의 교체, 투자 실수, 다각화의 어려움 등 많은 요인으로 인해 Aucma의 상황은 극도로 심각해졌습니다.

Aucma의 핵심은 다각화된 투자에 따른 자본 문제만이 아니라 자체 관리 모델이기도 합니다. 이는 Lu Qunsheng이 지난 17년 동안 채택한 가부장적 관리 모델입니다. Lu Qunsheng은 특정 환경에서 사업을 시작했지만 확장 과정에서 적절한 위험 인식이 부족했습니다. Aucma에서 리더를 임명하는 현상은 회사가 시장에 대한 적절한 민감도가 부족하기 때문입니다.

사례에 대한 간략한 설명: 확장은 거의 모든 기업이 추구하는 목표입니다. 그러나 칭다오의 3개 가전그룹(모두 상장사)의 선택은 다르다. 하이얼의 확장은 브랜드 전략에 기초한 것이고, 하이센스의 확장은 기술 혁신에 기초한 반면, 아우크마의 확장은 비관련 다각화의 길을 선택했다.

“다양한 확장은 Aucma를 더 크고 강하게 만드는 데 실패했을뿐만 아니라 흩어지게 만들었습니다.” 아우크마그룹은 비관련 분산투자를 위해 상장사로부터 막대한 자금을 점유했고, 이후 잦은 투자실패와 부실한 경영으로 인해 자본체인이 붕괴되고 그룹의 위험이 상장사로 전가됐다. 아우크마 사태의 근본 원인은 투자 결정의 경영 오류, 부적절한 투자 감독, 부족한 경영 역량이 복합적으로 작용한 것이라고 봐야 할 것이다.

2． 금융상품 투기

(1) 중국국영항공석유공사(China National Aviation Oil Corporation)의 금융 파생상품 투기

China National Aviation Oil (Singapore) Co., Ltd.(이하 CAO) 중국국립항공석유그룹(China National Aviation Oil Group)의 해외 지주회사이며 싱가포르 거래소 메인보드에 상장된 회사입니다. China National Aviation Oil은 2004년 석유 파생상품 거래로 인해 5억 5,400만 달러의 손실을 입었습니다. 2004년 11월 30일 싱가포르 고등 법원에 채무 재조정을 신청해야 했습니다. 이전에 CAO는 2004년에 싱가포르에서 가장 투명한 상장 회사로 평가되었으며, Ernst & Young을 고용하여 회사의 "위험 관리 매뉴얼" 및 "재무 관리 매뉴얼"을 작성했습니다. 관리 매뉴얼에는 손실이 명시되어 있습니다. 500만 달러를 초과하는 금액은 이사회에 보고해야 합니다.

중국국영항공석유(China National Aviation Oil)는 관련 국가 부처의 승인을 받아 2003년부터 석유 헤지 사업에 종사해 왔습니다. 그러나 Chen Jiulin 회장은 허가 없이 사업 범위를 확장하고 석유 파생상품 옵션 거래에 종사했으며 이를 중국 국립 항공석유공사에 보고한 적이 없으며 중국 국립 항공석유 공사도 이를 발견하지 못했습니다. Chen Jiulin은 중국국영석유공사의 리더십에서 항상 독립해 왔습니다. 그룹 회사에서 보낸 재무 관리자가 두 번 교체되었지만 그룹 회사는 그를 제지할 방법이 없었습니다.

진지린은 선물거래장 밖에서 일본 미쓰이은행, 프랑스 소시에테제네랄, 영국 바클레이스은행, 싱가포르 개발은행, 싱가포르 맥쿼리은행과 계약을 체결했다. Chen Jiulin은 "풋" 옵션을 매수하고 배럴당 38달러에 베팅했지만 국제 유가가 계속 상승할 것이라고는 예상하지 못했습니다. CAO의 석유 옵션 거래는 사고 당시 최초 200만 배럴에서 5,200만 배럴로 증가했으며, 그 결과 청산 과정에서 CAO의 장부 실제 손실과 잠재적 손실은 총 5억 5,400만 달러에 달했습니다.

2005년 6월 3일, PricewaterhouseCoopers는 중국국영항공유의 막대한 손실에 대한 최종 조사 보고서를 발표했습니다.

보고서는 다음 요인들이 개별적으로든 공동으로든 회사가 옵션 투기 거래에서 손실을 입었다고 믿습니다. (1) 2003년 3분기 이후 유가 추세를 판단하는 것이 잘못되었다는 것이 나중에 입증되었습니다. 2) 2004년 손실을 공개하고 싶지 않았습니다. (3) 업계 표준에 따라 옵션 포지션을 평가하지 못했습니다. (4) 회사 재무제표에 옵션 포트폴리오의 가치를 제대로 기록하지 못했습니다. (6) 회사 경영진이 준수해야 할 위험 관리 규정을 고의로 위반했습니다. (7) 이사회 전체, 특히 감사위원회가 옵션 거래와 관련하여 각자의 책임을 다하지 않았습니다. 회사의 투기성 파생상품 거래에 대한 위험 관리 및 통제.

사건에 대한 간략한 설명: CAO의 장외 석유 옵션 투기는 중국 정부에 의해 명시적으로 금지됩니다. 1998년 8월 국무원이 발표한 '선물시장의 추가 정정 및 표준화에 관한 국무원 고시'에서는 다음과 같이 명확하게 규정하고 있습니다. 1999년 6월 국무원 명령으로 공포된 "선물거래관리에 관한 임시조례" 제4조에서는 "선물거래는 반드시 장외거래소 내에서 이루어져야 한다"고 규정하고 있다. -선물거래를 거치지 않는 장외선물거래는 금지된다."48 제1조는 "선물거래를 영위하는 국유기업은 헤지업무에 한하며 선물거래총액은 현물거래총액과 일치해야 한다"고 규정하고 있다. 2001년 10월 중국증권감독관리위원회는 '국유기업의 해외선물헤지업무' '관리체계지도의견'을 발표하고 제2조에서는 '해외선물사업허가증을 취득한 기업'을 규정하고 있다. CAO는 해외 선물시장에서 헤지 거래만 할 수 있으며 투기 거래는 허용되지 않습니다." 국제 금융 시장은 대규모 국제 자금과 직접적으로 직면하게 될 것이며 의심할 바 없이 "계란에 맞을 것"입니다.

CAO 사건의 가장 두드러진 징후는 모니터링 메커니즘의 실패로 이어지는 "관리 무시"입니다. 이는 내부 통제의 운영 준수 목표 및 보고 신뢰성 목표와 직접적으로 충돌합니다. 세 가지 위반 사항이 있습니다. 첫째, 국가에서 명시적으로 금지하는 행위를 하는 것, 둘째, 장외 거래, 셋째, 총 현물 거래량을 초과하는 행위입니다. 보고의 신뢰성이 떨어지는 것은 장외 옵션 거래가 재무 보고서에 공개되지 않았고 모회사에 직접 보고되지 않았다는 사실에서 반영됩니다.

(2) 중국남방항공의 위탁재무관리

중국남방항공그룹의 막대한 위탁재정투자 손실은 2004년 7월 국가감사 광저우 특별판에서 폭로되었습니다. Southern Airlines 조사 본 항공사는 2005년 10월에 광동증권감독관리국에서도 China Southern Airlines Co., Ltd.를 조사했습니다. 2004년 성과평가를 받은 179개 중앙기업 중 중국남방항공그룹은 중대한 금융위반으로 인해 B등급에서 C등급으로 강등됐다. 2006년 4월 말, 홍콩, 뉴욕, 상하이에 상장된 중국남방항공(주)는 2005회계연도에 17억 9400만 ​​위안이라는 막대한 손실을 입었다고 발표했습니다. 항공유 가격의 지속적인 급등과 최근 중국 남방 항공의 인수로 인해 신장 항공 두 회사의 비용이 증가했지만 이는 분명히 시장을 설득하기 어렵습니다.

남방항공그룹은 은행대출 면에서 양호한 신용도를 보유한 대규모 국영기업으로, 담보 없이 각 상업은행으로부터 10억~20억 위안의 대출을 받을 수 있다. 투자와 재무관리를 위해 은행 자금을 활용하는 것은 그야말로 돈을 벌 수 있는 사업 기회입니다. 중국남방항공그룹은 2001년부터 재무관리 위탁업무를 수행해 왔으며, 한탕증권, 중관촌증권, 센추리증권은 중국남방항공그룹에 재무관리업무를 위탁해왔다. 중국남방항공그룹은 위탁재무관리를 위해 막대한 자금은 물론 부외자금까지 동원했는데, 그 중 심천세기증권에 유입된 위탁재무관리자금만 12억 위안에 달한다.

중국남방항공이 센추리증권에 제공한 위탁재무관리자금은 기본적으로 센추리증권이 중국남방항공그룹의 자회사인 중국남방항공(600029.SH)을 집중적으로 보유하는 데 사용됐다. 중국남방항공은 2003년 7월 25일에 상장했습니다. 사스(SARS)의 영향으로 중국남방항공은 상장 첫날 3.88위안으로 마감했는데, 이는 4대 상장 항공사 중 가장 낮은 가격이었습니다. Century Securities는 이 낮은 수준에서 상품을 구매했습니다. 3개월도 안 되어 China Southern Airlines는 4.2위안에서 6.8위안으로 증가했으며, Century Securities도 막대한 장부 이익을 얻었습니다. 그러나 유가 상승 압력으로 항공주가 급락하기 시작했고 센츄리증권은 큰 손실을 입었습니다. 센츄리증권의 계좌에 따르면 중국남방항공이 재무관리를 위해 위탁한 자산 12억 달러는 더 이상 상환이 불가능하다.

센츄리증권이 구조조정의 길에 나설 수밖에 없었던 것은 바로 중국남방항공에 대한 막대한 부채 압박 때문이었습니다. 센추리증권은 중국남방항공그룹에 위탁한 재무관리 12억위안 중 7억1500만위안을 상환하지 못했고, 중국남방항공그룹은 부채-출자전환을 실시할 수밖에 없었다.

2005년 8월 중국남방항공그룹 부사장이자 상장회사 이사인 펑안파(Peng Anfa)와 중국남방항공그룹 재무부 이사 천리밍(Chen Liming)이 사법 당국에 체포됐다. 2006년 3월 법 위반 혐의로 두 사람은 광둥성에서 체포됐다. 부패방지국은 사건을 광저우시검찰원에 기소했다. 2006년 10월 16일, 전 중국남방항공그룹 재무부서장 천리민(Chen Limin)은 횡령, 부패, 뇌물 수수 및 기타 범죄 혐의로 광저우 중급 법원에서 공개 재판을 받았습니다. 검찰기관 조사에 따르면 2001년 8월부터 2005년 5월까지 천리민은 금융위임관리인이라는 지위를 이용해 먼저 일을 처리하고 나중에 지시를 요청하거나 지시를 요청하지 않고 금융수입만 신고했다. 일반적으로 협력업체에 대해 신고하지 않거나, 이를 은폐하는 등 그룹 재무관리 수입의 일부를 횡령하고, 범위를 넘어서는 뇌물을 수수하는 등 과도하고 과도한 방식으로 재무관리 위탁업무를 수행하였다. 개인 및 친구가 회사 및 사업 운영을 등록할 수 있는 권한을 부여받았으며, 한탕증권, 센츄리증권, 야오좡웬으로부터 약 5,400여 건의 뇌물을 받고 약 12억 위안의 공금을 횡령했으며 1,200만 위안 이상의 공공 자금을 횡령했습니다. 자금.

사건에 대한 간략한 설명: 중국남방항공그룹의 재무관리 위탁업무는 실제로 중국남방항공그룹이 증권사의 도움을 받아 자체 자금을 이용해 자사주를 운용한 것이다. 법과 규정의 관점에서 볼 때, 국유자금이 주식투기를 위해 주식시장에 진입하는 것이든, 자기자금을 이용해 자기주식을 운용하는 것이든 명백히 금지됩니다.

내부통제 관점에서 중국남방항공그룹의 수십억 달러 규모의 위탁재무관리 업무는 회사 내 2~3명의 의사결정권자, 당위원회의 운영에 집중되어 있다. , 내부 감사 감독은 유지되지 않았지만 경영진이 묵인하고 있지만 개인이 뇌물을 받고 공금을 유용하고 횡령하는 것은 확실합니다. 이는 핵심인력의 도덕적 부패, 회사의 기본적인 내부통제 부재 또는 경영진의 무력화를 반영합니다. 게다가 중국의 금융 시스템도 이러한 현상을 촉진하고 있다.

(3) 국가 준비국의 구리 선물 투기

2005년 11월 13일 이후 외국 언론 매체는 중국 국가 준비국의 거래자인 Liu Qibing이 다음과 같은 사실을 폭로했습니다. LME(런던금속거래소)에서 거래되고 있던 구리선물시장에서는 런던금속거래소 회원사인 SEMPRA가 톤당 3,000달러가 넘는 가격에 공매도하며 약 15만~20만달러의 숏포지션을 구축했다. 톤. 해당 포지션의 배송일은 12월 21일입니다. 그러나 9월 중순 이후 구리 가격은 톤당 600달러 이상 상승했으며, 이러한 단기 주문으로 인해 의심할 여지 없이 막대한 손실이 발생했고, 거래자 Liu Qibing은 신비롭게 사라졌습니다. State Reserve의 상대방에는 Smyr Metals, Redford Futures, Standard Bank of London, Barclays, Man Group, AMT, Sutton Company 및 프랑스 리옹에 본사를 둔 펀드 회사가 포함됩니다.

국가준비위원회는 부분 인도, 즉 현물 구리 50,000톤을 런던 증권거래소에 인도하고 나머지 150,000톤의 단기 주문을 선물일로 이월하는 방식을 선택했습니다. 시장 참가자들은 국가 준비금이 약 3억 7천만 위안의 손실로 단기적인 안정을 이루었지만 국제 자금과의 대결은 계속될 것이며 최종 결과는 아직 발생하지 않았으며 자금이 발생할 가능성도 배제할 수 없다고 지적했습니다. 위치를 다시 짜낼 수 있습니다.

국가비축동 사건의 경우 역시 조정센터의 일반 트레이더들이 센터를 위해 거래를 하던 중 스스로 최대 20만톤에 달하는 포지션을 구축해 심각한 함정에 빠졌다. 또한 오랫동안 거래 행위가 원래 두 위치에서 Liu Qibing에 의해 통제되는 것으로 변경되었습니다.

사건에 대한 간략한 설명: 국가물자비축군은 국가가 직접 창설하고 통제하는 전략예비군이며, 국가의 군사안보와 경제안보를 보장하는 중요한 수단이다. 실제로 국가비축국이 국가의 전략물자 비축량을 규제하는 책임에서 투기와 돈벌이로 전환했을 때, 이미 본연의 책임에서 벗어나기 시작했습니다.

CAO 옵션 투기 사례와 마찬가지로 소규모 플레이어이자 초보자이기도 한 국가 준비국은 분명 국제 펀드 대에 상대가 되지 않습니다.

우치빙(Wu Qibing)의 투기적 구리 선물 운영은 헤징 사업을 제한하는 관련 국가 규정을 명백히 위반했습니다. 주요 선물업무 거래를 1인이 통제하는 것은 내부통제의 기본원칙(양립불가)을 심각하게 위반한 것이며, 회사의 업무와 동등한 '쥐의 지위'를 추적하고 있다는 점을 시사한다. 상인은 도덕적 부패에 심각한 문제가 있습니다.