역사상 미국 주식시장 붕괴가 주는 교훈

위험 없는 투자는 없습니다. 역사상 미국 주식시장 붕괴가 남긴 교훈에 대해 말씀드리겠습니다.

투기적인 주식시장 거품은 항상 터지고 때로는 경제 패닉으로 이어지기도 한다. 고통스러운 사건인 1929년 미국 주식 시장의 공황과 붕괴는 종종 수십 년 동안 주식 시장에 그림자를 드리웠습니다. 이 사건은 또한 1930년대의 고통스럽고 긴 대공황의 시작을 알렸습니다.

1929년 '검은 10월'에 시장 붕괴가 일어났다. 위대한 전문가부터 하찮은 초보자까지 모두가 그 속에 갇혀있습니다. 앤드류 멜론(Abarew Mellon), 존 D-록펠러(John D-Rockefeller), 엔지니어 출신 대통령 허버트 후버(Herbert Hoovet), 미국 최고의 경제학자 어빙 피셔.

1929년 주식시장의 바닥이 계속 가라앉자, 크건 작건 마진을 이용해 주식을 사던 투자자들은 더 이상 '자신의 포지션을 커버할 새로운 자금을 마련할 수 없었다. "그래서 시장 가격은 더 떨어졌습니다. 강세장은 약세장(가격이 계속 하락하는 시장)으로 변합니다. 1933년 대공황이 저점에 이르렀을 때 시장 가격은 85%나 하락했습니다.

주가지수를 이용하면 주식시장의 추세를 추적하고 기록할 수 있습니다. 주가지수는 특정 기업의 주가를 가중평균한 것입니다. 일반적으로 사용되는 지수는 30개 대기업을 포함하는 다우존스산업평균지수(DJIA)와 미국 500대 기업의 주가를 가중평균한 S&P 500이다.

1980년대 주식시장의 경험은 '게임시장'의 위험과 수익을 보여주는 좋은 예이다. 1982년부터 주식시장은 5년 연속 평균 140% 가까이 상승했다. 운이 좋았거나 자신의 모든 자산을 주식 시장에 투자할 선견지명이 있는 사람들은 큰 돈을 벌었습니다. 주식시장은 1987년 여름에 정점에 이르렀다. 1987년 10월 19일(검은 월요일)까지 주식 시장은 6시간 만에 시가의 22%나 폭락했습니다. 증권시장의 충격은 일단 주식을 사면 위험을 감수해야 한다는 사실을 생생하게 일깨워준다.

1990년대는 또 다른 버블경제와 주식시장 붐의 시기였다. 이 기간 주요 주가지수는 300% 상승했다. 인터넷 주식은 투자자들이 선호하는 주식이 되었고, 주가수익비율은 100을 넘은 반면, 전통적인 주식의 비율은 20~30에 불과합니다. 그린스펀 연준 의장은 사람들에게 "비합리적인 과잉"을 경계하라고 경고합니다. 경험이 풍부한 사람들은 인터넷의 확장과 튤립 및 플로리다 부동산에 대한 초기 투자를 알아차리기 시작했습니다. 시장을 과대평가하지 말 것을 경고하는 베스트셀러 책을 출판합니다. 비현실적이고 비합리적인 행동에 의해 주도됩니다. 그러나 사람들은 이러한 재정적 예측을 무시하고 서둘러 다음 단계로 나아갔습니다.

2008년 서브프라임 모기지 사태로 촉발되어 결국 글로벌 금융위기로 이어진 주식시장 붕괴는 아직도 우리 마음 속에 생생하다.