옵션, 풋권, 콜권이란 무엇인가요? 차이점은 무엇입니까?

시장에서 콜옵션과 풋옵션의 역할은 기초자산의 미래 가격 추세에 대한 투자자의 기대에 따라 달라집니다. 콜옵션과 풋옵션의 주요 기능은 다음과 같습니다:

1. 콜옵션(콜옵션)의 기능:

추측: 콜옵션을 구매하는 투자자는 콜옵션의 가격이 기초자산이 상승하게 됩니다. 콜옵션은 구매자에게 미래에 고정된 가격으로 기초자산을 구매할 수 있는 권리를 부여하므로, 시장이 상승할 때 투자자는 옵션을 행사하여 차액을 얻을 수 있습니다.

주식을 예로 들어 3개월 만기 콜옵션을 매수했다고 가정해 보겠습니다. 약정 가격은 행사 가격입니다. 이 경우 다음과 같은 두 가지 시나리오가 가능합니다:

구매자의 관점:

1. 주가가 1,000위안 미만인 경우: 3개월 후 주가가 하락한 경우 1,000위안 미만인 경우 구매자는 권리 행사를 포기합니다. 즉, 1,000위안의 가격으로 주식을 구매하지 않습니다. 이 경우 매수자의 손실은 지불한 옵션 프리미엄이 됩니다.

2. 주가가 1,000위안 이상인 경우: 주가가 1,000위안을 초과하는 경우(예: 1,300위안) 구매자는 해당 주식을 1,000위안의 가격으로 구매할 권리를 행사하도록 선택합니다. 원. 구매자의 이익은 주식의 시장 가격과 실행 가격의 차이에 따라 달라집니다. 주가가 높을수록 구매자의 이익도 커집니다. 주가가 변동함에 따라 손익도 변동합니다.

판매자의 관점:

1. 주가가 1,000위안 미만인 경우: 주가가 1,000위안 미만인 경우 판매자는 옵션을 인도하지 않고도 옵션 프리미엄을 보유하게 됩니다. 주식. 이 경우 판매자의 이익은 옵션 프리미엄입니다.

2. 주가가 1,000위안을 초과하는 경우: 주가가 1,000위안을 초과하는 경우 판매자는 해당 주식을 구매자에게 강제로 인도해야 하며, 판매자의 손실은 그 부분입니다. 구매 가치가 실행 가격보다 높습니다. 주식을 낮은 행사가격에 팔아야 하기 때문에 주가가 오를수록 판매자의 손실이 커집니다.

콜옵션 거래에서 매수자와 매도자의 손익은 상대적이며, 한쪽의 이익은 상대방의 손실이다.

헤징: 투자자는 기초 자산 상승 위험을 줄이기 위해 헤징 수단으로 콜옵션을 사용할 수 있습니다. 이는 구매 가격을 고정하고 불리한 시장 움직임으로부터 보호하는 데 도움이 됩니다.

콜 옵션 구매를 통한 헤징:

목적: 자산 가격 상승 위험을 헤지하는 데 사용됩니다.

운영 방법: 투자자가 기초 자산(주식 등)에 대한 포지션을 보유하고 있으며 향후 가격 상승을 걱정한다고 가정해 보겠습니다. 이때 투자자는 해당 수량의 콜옵션을 구매할 수 있습니다. 기초 자산의 가격이 상승하면 콜 옵션을 통해 투자자는 사전 합의된 가격으로 자산을 구매할 수 있으므로 구매 가격이 더 낮아집니다.

효과: 자산 가격이 상승하면 콜 옵션의 이익이 기초 자산의 손실을 부분적으로 또는 완전히 상쇄할 수 있습니다. 가격이 오르지 않으면 투자자는 옵션에 대해서만 비용을 지불합니다.

2. 풋옵션(풋옵션)의 역할:

추측: 풋옵션을 구매하는 투자자는 기초자산 가격이 하락할 것으로 예상합니다. 풋옵션은 투자자에게 미래에 고정된 가격으로 기초자산을 매도할 수 있는 권리를 부여하므로, 시장이 하락할 때 투자자는 옵션을 실행하여 가격 차액을 얻을 수 있습니다.

주식을 예로 들어보겠습니다. 만기가 3개월이고 행사 가격이 1,000위안인 풋옵션을 구매하면 이후에는 해당 주식을 1,000위안의 가격에 팔 수 있는 권리가 있습니다. 3개월. 이 경우 다음과 같은 두 가지 시나리오가 가능합니다:

구매자의 관점:

1. 주가가 1,000위안 미만인 경우: 주가가 1,000위안 미만인 경우 구매자는 주식을 1,000위안의 가격으로 팔 수 있는 권리를 행사할 수 있습니다. 이 경우 매수자의 이익은 체결가격과 주식의 시장가격의 차이에 따라 달라집니다. 주가가 낮을수록 구매자의 이익은 커집니다.

2. 주가가 1,000위안을 초과하는 경우: 주가가 1,000위안을 초과하는 경우 매수자는 행사권을 포기하고 해당 주식을 1,000위안 가격에 매도하지 않습니다. 이 경우 매수자의 손실은 지불한 옵션 프리미엄이 됩니다.

판매자의 관점:

1. 주가가 1,000위안 미만인 경우: 주가가 1,000위안 미만이면 구매자가 주식을 보유하고 있기 때문에 판매자는 주식을 매수해야 합니다. 1,000위안으로 판매할 권리가 있습니다. 판매자의 손실은 행사 가격보다 높은 구매 가치를 초과하는 금액이 됩니다. 주가가 낮을수록 판매자의 손실은 커진다.

2. 주가가 1,000위안을 초과하는 경우: 주가가 1,000위안을 초과하는 경우 판매자는 옵션 프리미엄을 보유하고 주식을 인도할 필요가 없습니다. 이 경우 판매자의 이익은 옵션 프리미엄입니다.

헤징: 투자자는 풋옵션을 헤징 도구로 사용하여 기초 자산의 하락 위험을 줄일 수 있습니다. 이는 판매 가격을 고정하고 불리한 시장 움직임으로부터 보호하는 데 도움이 됩니다.

풋 옵션을 이용한 헤징:

목적: 자산 가격 하락 위험을 헤징하는 데 사용됩니다.

운용방식: 투자자가 기초자산을 보유하고 있으며, 향후 가격 하락이 우려되는 경우 해당 수량의 풋옵션을 매수할 수 있습니다. 풋옵션을 사용하면 투자자는 사전 합의된 가격으로 자산을 판매하여 더 높은 판매 가격을 확보할 수 있습니다.

효과: 자산 가격이 하락하면 풋옵션의 이익이 기초 자산의 손실을 부분적으로 또는 완전히 상쇄할 수 있습니다. 가격이 떨어지지 않으면 투자자는 옵션에 대해서만 비용을 지불합니다.

콜 옵션 매수와 풋 옵션 매도의 헤징 전략은 모두 자산 가격 변동으로 인한 위험을 줄이기 위해 고안되었습니다. 이는 투자자들이 잠재적 이익을 포기하지 않고 불리한 시장 움직임에 대비할 수 있는 유연한 도구를 제공합니다.