양적펀드란 무엇인가요?

퀀트 펀드에서의 정량화는 실제로 정량적 투자를 의미하며, 이는 투자 개념과 투자 전략을 실현하기 위해 특정 수학적 모델과 결합된 컴퓨터 기술을 사용하는 과정입니다. 정량적 펀드는 통계적, 수학적 방법을 사용하여 구성된 정량적 모델을 사용하고 이러한 전략을 엄격하게 준수하여 투자를 안내하는 펀드 관리의 한 유형입니다.

개발 특성

1. 양적 펀드의 발전이 가속화되기 시작했다

이르면 2004년 국내 시장에서는 양적 전략을 활용한 최초의 펀드가 출시되었다 --- Everbright 푸르덴셜 퀀트핵심펀드지만, 퀀트펀드는 2008년 금융위기 당시 국내 투자자들의 주목을 받은 바 있다. 당시 대부분의 펀드는 심각한 손실을 입었지만, 퀀트 전략을 활용한 일부 펀드는 매우 좋은 수익을 거두었습니다. 1989년부터 2008년까지 제임스 시몬스가 운용한 메달리온 펀드의 연평균 순수익률은 35%에 달해 같은 기간 버핏, 소로스 등 투자계의 연평균 수익률보다 10%포인트 높았다. 이는 같은 기간 S&P 500 지수의 연간 평균 수익률보다 20%포인트 이상 높은 수치입니다.

국내 퀀트펀드 실적은 만족스럽지 못하다. 예를 들어, Everbright Prudential Quantitative Core Fund의 초기 성과는 크게 변동했는데, 특히 2007년과 2008년 사이의 성과 격차가 컸습니다. 물론 이는 높은 지위와 관련이 있지만 양적 투자에 대한 기독교인의 관심에도 영향을 미쳤습니다. 초기에는 국내 양적펀드 진영의 확대가 더뎠으며 2009년부터 Harvest, China Shipping, Huashang, Fuguo, Changsheng, Changxin, Huafu, Dalian Huaxin 등이 모두 펀드를 출시했다. 올해부터 펀드 수가 늘어났다. 지난달 중순 출시된 누오안 멀티전략 펀드와 중국은행의 새로운 트렌드도 있다.

2. 사각지대 방지 및 리스크 통제에 도움이 된다

양적 전략을 바탕으로 펀드를 출시하는 펀드 회사가 많아지고 있는 데에는 그 깊이가 있다. 중국 증권시장의 규모와 폭은 예년과 같지 않습니다. "현재 시장에 상장된 회사는 2,000개가 넘습니다. 우리 회사의 펀드매니저, 연구원, 판매자는 수백 개의 회사만 파악하고 지속적으로 추적할 수 있습니다. 컴퓨터를 사용하면 일부 사각지대가 발생하는 것을 방지하는 데 도움이 될 수 있습니다." 중소기업 대형 펀드회사의 펀드매니저들이 그러더군요.

NuoAn Multi-Strategy의 펀드 매니저이자 NuoAn 금융 엔지니어링 부서의 이사인 Wang Yonghong은 시장에는 고유한 운영 규칙이 있으며 이 규칙을 이해하는 사람은 누구나 돈을 벌 수 있다고 믿습니다. 현재 국내 펀드는 가치투자, 성장투자, 테마투자, 스타일투자 등 다양한 투자방식을 채택하고 있다.

그러나 A주 시장은 변동성이 크고, 하나의 전략만 고집하면 다양한 시장 환경에서 승리하기 어렵습니다. Wang Yonghong은 Nuoanduo 전략은 방대한 과거 데이터를 분석하고 다양한 투자 방법을 종합적으로 고려하며 컴퓨터와 데이터 통계를 사용하여 현재 시장 상황에 적합한 투자 모델을 개발하고 그 결과에 따라 투자 결정을 내리는 것을 기반으로 한다고 말했습니다. 모델 출력의 .

뉴욕은행의 새로운 트렌드는 정량적 특성을 강조하지는 않지만, 뉴욕멜론그룹의 투자전략에 아이플로우(펀딩풍향계)를 도입해 스타일 전환을 예고한 것으로 풀이된다. A주 시장의 주식 대비 채권 비율 조정에 대한 참고 자료를 제공합니다.

쯔시투자 장차오 대표도 뉴익스프레스 기자와의 인터뷰에서 많은 펀드가 실패했던 상반기에 좋은 성과를 거둘 수 있었던 이유는 다음과 같다고 말했다. 소위 2부분 포트폴리오 투자 전략은 가치 투자 + 양적 투자이기 때문입니다. 정량적인 투자 전략을 통해 리스크를 통제하는 것이 핵심이며, 여기에 적극적인 투자 전략을 더해 리스크를 통제하면서 시장에서 초과 수익을 얻을 수 있습니다.

3. 정량 모델도 시대에 맞춰 변화해야 한다.

그러나 정량적 전략에 대해서는 업계 내에서 여전히 논란이 있다. 이 전략을 활용한 성공적인 사례인 메달리온 펀드(Medallion Fund)는 인상적인 성과를 거두었지만, 역시 이 전략을 채택한 미국 장기자본관리회사(American Long-Term Capital Management Company)는 막대한 손실을 입고 부도를 당해 결국 인수됐다.

국내 퀀트 펀드의 경우에도 여전히 Harvest Quantitative Alpha, Huatai-PineBridge Quantitative 등 성과 벤치마크를 능가하는 성과가 큰 경우가 있습니다. 먼저 상대적으로 큰 변동이 있습니다.

Desheng Fund Research Center의 수석 분석가인 Jiang Saichun은 현재 국내에서 해당 모델을 개발할 인재가 부족하다고 믿고 있으며, 외국 정량 모델이 국내에 적합한지 검증하는 데 시간이 걸릴 것이라고 말했습니다. 더욱이 국내 시장 환경은 복잡하고 끊임없이 변화하며, 모델을 업그레이드하고 유지하는 것도 큰 과제입니다. 과거에는 정량적 방법이 가능했더라도 미래에는 유용하지 않을 수 있습니다.

한 증권사 펀드 연구원도 기자들에게 컴퓨터 모델을 사용한다고 해서 돈을 인쇄할 수 있는 기계가 있다는 뜻은 아니라고 말했다. 끊임없이 새로운 정보를 발굴하고 추가하려면 연구팀이 있어야 한다. 그렇지 않으면 일부 새로운 위험 요소가 모델에서 인식되지 않거나 일부 수익 기회를 놓칠 수 있습니다. 또한, 규모의 변화는 퀀트펀드의 성과에도 영향을 미치게 됩니다. 예를 들어, 메달리온 펀드는 10년 넘게 외부 투자자의 투자를 받지 않았습니다. 아마도 규모 통제를 고려하여 분기별 이익을 강제로 상환해야 한다는 소문이 있습니다.