ETF 차익거래 원칙

차익거래의 본질은 ETF를 활용하는 것이다. 구체적인 원칙은 다음과 같다.

1. ETF 차익거래의 원리는 단일가격 원칙, 즉 동일하다. 금융 상품은 서로 다른 두 시장에서 거래되지만 가격은 동일해야 합니다. ETF는 1차 시장에서 청약 및 환매가 가능하고 2차 시장에서도 매매할 수 있습니다. 즉, 동일한 상품에 대해 두 가지 가격이 있습니다. , 하나는 1차 시장 청약 및 환매 가격(ETF 순 가치)이고, 다른 하나는 2차 시장 가격(ETF 시가총액)입니다.

2. 단일 가격 원칙에 따르면 두 시장의 ETF 상품 가격은 동일해야 합니다. 그러나 실제 거래에서 ETF의 순자산 가치는 유통 시장 가격과 일치하지 않는 경우가 많습니다. , ETF 시장 가격은 순자산 가치(프리미엄, 할인)보다 높거나 낮을 것입니다. ETF 투자자는 1차 및 2차 시장 차익거래 기회를 제공합니다.

3. ETF에 플러스 프리미엄이 있는 경우 ETF 구성종목을 매수하여 ETF를 청약할 수 있으며, ETF에 할인이 있는 경우 ETF를 2차 시장에서 판매하여 수익을 얻을 수 있습니다. 2차 시장에서 ETF를 구매하고 이를 주식 바스켓으로 환매한 다음 이익을 남기고 바스켓을 판매할 수 있습니다.

ETF 시장 가격과 순 가치의 차이가 발생하는 근본적인 이유는 ETF 거래 시장의 수요와 공급 관계가 주식 바구니의 수요와 공급 관계와 같지 않기 때문입니다. 50개의 지수 구성 주식과 ETF를 선택하고, ETF는 주식 바스켓을 통합하고, 시장 유동성이 좋고, 거래가 편리하며, 시장이 분명히 낙관적일 때에도 ETF는 여전히 기본 지수를 참조하여 가격을 제시합니다. 단, 매수자의 수가 매도자의 수를 초과하는 경우에는 매수자가 거래를 보장하기 위해 서로 경쟁해야 하므로 목표지수 가격보다 약간 높게 보고해야 하며, ETF 가격은 50보다 크게 높을 수 있습니다. 차익거래 기회를 제시하는 지수.