증권업계의 현황과 기존 문제점을 경험했습니다.

현재 우리나라 증권시장의 상황은 다음과 같다.

중국공산당 제11기 중앙위원회 3중전원회의 이후 중국은 새로운 시대에 진입했다. 개혁개방이 심화됨에 따라 증권 및 증권시장도 회복 발전하였습니다. 1990년 12월 19일 중국 개혁개방 이후 최초의 증권거래소인 상하이 증권거래소가 공식적으로 개업했으며, 1991년 7월 3일에는 두 번째 증권거래소인 심천 증권거래소도 공식적으로 개업했다. 이는 또한 개혁개방 이후 중국 증권시장이 공식적으로 형성되었음을 의미합니다. 1981년부터 1987년까지 연평균 국고채 발행 규모는 59억5000만 위안에 불과했지만, 1990년대에는 여러 가지 이유로 국고채 발행 규모가 수천억 위안에 달했다. 실천만이 진리를 증명하는 유일한 기준입니다. 개혁개방의 길은 올바른 선택입니다. 우리나라 국민경제의 급속한 발전은 증권시장의 성과와 증권시장의 확립과 발전을 위한 좋은 조건을 마련해 주었습니다. 개혁은 우리나라 경제구조의 개선을 촉진하여 국민경제의 지속적이고 안정적이며 빠른 발전을 촉진했으며, 우리나라가 계속해서 세계 1위의 기적을 창조할 수 있도록 강력한 지원을 제공했습니다. 세계의 GDP 성장.

기존 문제점은 다음과 같습니다.

산동이공대학교 학부 논문

1. 증권 규모가 너무 작습니다

우리나라 증권시장은 발전 속도는 매우 빠르지만, 전체적인 규모로 볼 때 선진국에 비하면 아직 부족한 부분이 많고, 주식시장의 평균 비중도 매우 미성숙한 것으로 보입니다. 전 세계에서 주식 투자에 참여하는 사람은 8명 정도다. 20명 정도, 영국이나 미국 등 선진국은 20명 이상이다. 또한 국내총생산(GDP) 대비 주식시장 시가총액의 비율로 보면 세계 평균은 30 정도이고, 미국, 영국, 일본 등은 모두 80을 넘는 반면 우리나라는 100 정도다. 는 24.2에 불과하고, 전체 시가총액에도 비유동성 시가총액이 대부분 포함되어 있다는 점을 보면, 우리나라 증권시장의 규모가 매우 작으며, 국가 경제의 객관적인 요건과 큰 격차가 있음을 알 수 있습니다. 그러나 우리나라 증권시장의 규모는 발전할 수 있는 잠재력이 크다고도 볼 수 있다. 아래 그림은 2006년 중국 증권사와 기타 국가의 비교를 보여준다.

2. 자본상품 유형의 부족

자본상품 및 금융파생상품 유형은 다양한 위험 선호도를 가진 투자자의 요구를 충족할 수 없으며, 우리나라 국내 기업의 다단계 발전이 필요합니다. 선진국의 자본시장에는 다양한 종류의 자본시장 상품이 있습니다. 홍콩 자본시장을 예로 들면, 주식시장에는 지수뿐만 아니라 국제시장에도 80가지 이상의 자본상품이 채택되어 있습니다. 미국에서는 선물과 옵션, 인증 주식 및 기타 투자 유형이 등장했으며 심지어 차용증을 포함한 금융 파생상품도 등장했습니다. 채권시장에서 홍콩 상장기업의 자금조달 형태도 어음, 채권, 예금증서의 3가지 형태를 기반으로 변동금리 상품, 변동금리 상품, 신용카드 청구권 등 다양한 형태로 이루어지고 있습니다. 현재 홍콩에서는 증권거래소에 상장된 파생상품이 129개로 늘어났습니다. 그러나 우리나라 본토 증권시장에서는 주식을 제외하면 6개 이상의 파생상품이 거의 없습니다. 1년부터 5년까지의 자본상품은 다양한 제한을 받고 있으며, 거래가 불가능한 주식 보유 비율도 선진국에 비해 훨씬 높아 효율적인 자원배분에 매우 불리합니다. 대부분의 성숙한 시장과 일부 신흥 시장에서는 주식과 채권의 현물 거래 외에도 거래소에서는 주가 지수 옵션, 선물 상품, 다수의 개별 스톡 옵션 및 선물 상품도 거래합니다. 워런트, 커버드워런트 등 구조화상품이 인기가 높고, 상장지수펀드(ETF)가 빠르게 성장하고 있으며, 자산유동화상품과 부동산신탁펀드(REIT)도 크게 발전하고 있다. 상대적으로 중국 증권시장은 거래 유형이 너무 적다

셋째, 우리나라 증권시장 시스템은 불완전하다

증권시장 시스템은 효율적이고 공정한 거래를 지원하는 기반이다. 정보공개 시스템, 이익보호 및 실현 시스템 등을 포함한 증권시장 운영

우리나라 증권시장의 정보공개 시스템은 시스템 자체와 실행 측면에서 충분히 개방적이지 않습니다. 중국 증권감독관리위원회는 최근 기자회견을 열어 Longi, Qinshang Optoelectronics, Huasu Information 등 8개 상장사에 통보했습니다. 공개 위반 및 위반 조사. 최근 8개 상장회사가 정보공개 관련 법규를 위반한 사실이 밝혀졌습니다. 우리나라에서 이 8개 상장회사가 법규를 위반한 것은 확실히 이뿐만이 아닙니다. 이를 통해 우리는 매우 심각한 문제가 있음을 알 수 있습니다. . 이익보호 및 실현제도는 투자자가 관련 정보를 입수한 후 증권 투자기간 수익에 대해 필요한 보호와 실현을 제공하는 제도를 말합니다. 우리나라 증권시장의 이익을 보호하고 실현하기 위한 시스템이 완벽하지 않아 투자자가 투자할 때 큰 위험에 직면하게 되고 투자자의 열정을 심각하게 위축시킵니다. 규정이 완결되지 않아 증권거래에 있어 준수할 수 없는 부분이 발생하고 있으며, 공표된 법령의 미비행으로 인해 증권거래에 있어서 불법적인 행위가 자주 발생하고 있습니다.

넷째, 상장기업의 금융사기 및 불투명한 정보 공개

관련 시장 신호, 각종 데이터 및 관련 뉴스의 관점에서 금융 사기, 이익 부풀림, 정보 공개 등 문제는 여전히 매우 두드러집니다. 최근 중국 증권감독관리위원회는 Qinshang Optoelectronics(002638, 재고 바), Longi Electric Co., Ltd.(601012, 재고 바), Huasu Co., Ltd., Jade Bird Huaguang(600076, 재고 바), Hailianxun( 300277, Stock Bar), Chengde Dalu, Tibet Tianlu(600326, Stock Bar) 및 Honglei Shares(002647, Stock Bar)는 정보 공개에 관한 법률 및 규정을 위반하여 공식 조사를 받았습니다. IPO 과정에서 상장 당시 우수한 실적은 1분기 및 반기보고서 실적 자료와 전혀 다르다. 일부 기업은 상장 당시 주당 1위안 이상의 이익을 보고하기도 했지만 어려움을 겪었다. 상장 후 분기 및 연간 보고서에서 손실이 발생했습니다. 이는 IPO 검토 과정에서 재무제표가 위조될 가능성이 있음을 의미할 수 있습니다. 정보 공개 측면에서는 아직 개선할 노력이 많다고 할 수 있습니다.

5. 시장 감독이 충분히 강력하지 않습니다.

우리 나라의 증권 규제 시스템은 아직 중앙 집중화되고 통일된 관리 목표를 달성하지 못했습니다. 관련 규정에 따르면 중국 증권 감독 관리 위원회는 채권시장은 주식과 선물시장만 감독할 뿐 채권시장에 대한 실질적인 감독권은 없다. 시장 감독 시스템이 부족하고 각 부서의 상호 자체 검사에 대한 조정 효과가 상대적으로 낮기 때문에 현재 많은 문제를 감독만으로 해결하기는 어렵습니다. 그러나 우리나라에는 다양한 규제 부서 간의 조정이 없습니다. , 기능적 수준이 명확하지 않고, 기능 수행을 보장하고 해당 책임을 맡게 하는 엄격하고 효과적인 조치가 없기 때문에 심각한 제재는 사고 후에만 부과되어 감독 효율성이 떨어집니다. . 더욱이, 우리나라 증권시장의 암묵적인 규칙 또한 우리나라 증권시장을 효과적으로 감독하는 데 큰 장애물이 됩니다.