000520 Changhang Aviation Phoenix의 PER이 왜 이렇게 높나요?

정적 주가수익률을 보는 것은 주식의 현재 가치 평가만 반영할 수 있지만 주식 수익의 발전 기대를 반영할 수는 없으므로 때로는 동적 가격을 사용할 필요가 있습니다. 주식 가치를 반영하기 위한 수익 비율입니다.

동적 주가 수익 비율의 계산 공식은 정적 주가 수익 비율을 기반으로 하며 동적 계수를 곱합니다. 계수는 1/(1+i)n입니다. 여기서 i는 회사의 주당 이익 성장률이고, n은 회사의 지속 가능한 발전 기간입니다. 예를 들어, 상장회사의 현재 주가는 20위안, 주당 순이익은 0.38위안, 지난해 같은 기간의 주당 순이익은 0.28위안, 성장률은 35%, 즉 i = 회사는 앞으로도 이 성장률을 5년간 유지할 것입니다. 즉, n=5이면 동적 계수는 1/(1+35%)5=22%입니다. 이에 따라 동적 P/E 비율은 11.6배입니까? 즉, 52(정적 P/E 비율: 20위안/0.38위안 = 52) × 22%입니까? 둘을 비교해보면 그 차이는 엄청나다. 일반 투자자들은 놀라고 문득 깨닫게 될 것이다. 역동적인 주가수익률 이론은 간단하면서도 심오한 진리를 말해줍니다. 즉, 주식 시장에 투자할 때는 지속 가능한 성장이 가능한 회사를 선택해야 한다는 것입니다. 그러므로 왜 자산구조조정이 시장의 영원한 화두가 되었는지, 왜 일부 성과가 부진한 기업들이 실질적인 구조조정 주제의 지원을 받아 시장의 다크호스가 되었는지 이해하는 것은 어렵지 않습니다.

당기의 주가수익률과 비교할 때 이 공식도 유용합니다. 동적 주가수익률 = 주가/(금년도 중간보고서의 주당 순이익 × 작년의 순이익 연간 보고서/작년 중간 보고서의 순이익)