베이시스 및 헤징에 대한 이해

안녕하세요. 이론적으로 선물 가격은 미래 현물 시장 가격에 대한 시장의 추정치이며, 둘 사이에는 밀접한 관계가 있습니다. 영향 요인의 유사성으로 인해 선물 가격과 현물 가격은 동시에 상승 및 하락하는 관계를 보이는 경우가 많지만, 영향 요인이 정확히 동일하지 않아 둘의 변화 범위가 완전히 일치하지 않습니다. 현물 가격과 선물 가격의 관계를 베이시스라는 관점에서 설명할 수 있습니다. 베이시스는 특정 위치의 상품 현물 가격과 동일한 상품에 대한 특정 선물 계약 가격의 차이입니다. 즉, 베이시스 = 현물 가격 - 선물 가격입니다. 베이시스는 때때로 긍정적일 수도 있고(역시장이라고 할 때) 때로는 부정적일 수도 있습니다(긍정적 시장이라고 할 때). 따라서 베이시스는 선물 가격과 현물 가격 간의 실제 운영 변화를 나타내는 역동적인 지표입니다.

베이시스의 변화는 헤징의 효율성에 직접적인 영향을 미칩니다. 헤징은 실제로 현물시장의 가격변동 리스크를 베이시스 리스크로 대체한다는 점을 헤징의 원리로 보면 어렵지 않습니다. 따라서 이론적으로는 투자자가 헤징을 시작하고 종료하면 베이시스가 변하지 않는 경우에 가능합니다. 완전한 헤징을 달성합니다. 따라서 헤지거래자는 거래 과정에서 베이시스의 변화에 ​​세심한 주의를 기울이고 거래를 완료하기에 유리한 시기를 선택해야 합니다.

동시에 베이시스의 변화는 선물 가격과 현물 가격의 변동보다 상대적으로 안정적이기 때문에 헤징 거래에 유리한 조건을 제공합니다. 또한 베이시스의 변화는 주로 In에 의해 통제됩니다. 보유 비용 측면에서도 이는 선물 가격이나 현물 가격의 변화를 직접 관찰하는 것보다 훨씬 편리합니다.