유명기업인 아로와나는 왜 이렇게 늦게 주식을 발행했을까?

1. 기업이 잘 알려져 있는지 여부는 반드시 상장 여부 또는 조만간 상장 여부와 관련이 있는 것은 아닙니다. 국내 유명 기업 중에는 화웨이(Huawei), DJI, 라오간마(Laoganma) 등 유명 기업 등 많은 창업자들이 일시적으로 상장하지 않기로 결정했다. 회사가 상장하기로 결정하면 객관적으로 자본 시장에서 자금을 조달할 수 있는 능력이 더 높지만 지분 수익의 관점에서 볼 때 회사의 원래 주주에게는 좋지 않을 수 있습니다.

2. 마찬가지로, 기업이 상장하는 시기가 빠르다는 것은 기업의 평판과 긍정적인 상관관계가 없을 수 있습니다. 예를 들어, 칩 업계 선두 기업인 SMIC는 2020년에야 A주 시장에 진입했습니다. 칩 업계에서는 SMIC보다 먼저 상장된 회사가 최소 100개 이상입니다. 하지만 이 사실이 SMIC가 업계에 알려지지 않은 회사라는 것을 증명하는 것은 아닙니다. 기업의 상장시기는 상장자금 조달에 관한 중요주주의 고려사항에 따라 달라지며, 전반적인 자본시장 환경과도 관련이 있습니다. 상대적으로 말하면 강세장 환경에서 전체 시장의 IPO 작업이 보다 원활하게 진행되고 있으며 발행 속도도 상대적으로 빠릅니다. 약세장이라는 상대적으로 취약한 환경에서 시장 전반의 IPO 진행은 상대적으로 느리고 상장 기업의 수도 상대적으로 적습니다. 결국 회사가 상장 작업을 시작하면 몇 달에서 몇 년이 걸릴 수 있는 여러 단계를 거쳐야 합니다.

3. 또한, 상장사인 아로와나의 경우 상대적으로 상장 시기가 늦어지게 된 요인 중 하나가 바로 그 특별한 아이덴티티입니다. A주 시장은 국내 상장기업이 지배하고 있으며, A주 시장은 주로 중국 기업에 자금을 조달하는 곳이다. 아로와나는 국내 개혁·개방을 배경으로 사업 확장을 위해 싱가포르에서 국내 곡물·석유 시장에 진출한 중국 현지 기업이 아니다. 따라서 동일한 조건에서 규제 당국은 자사와 다른 중국 기업 간에 균형 잡힌 고려를 할 필요가 있다.

4. 또한 아로와나컴퍼니는 중국 사업 확대 초기 단계에서 A주 시장에 직접 상장할 계획이 없었다. A주 상장 신청을 최종적으로 선택한 것은 국내 사업을 점진적으로 확대하는 과정에서 종합적인 요인을 주로 고려한 것이었습니다. 따라서 주식을 늦게 발행한 것도 타당하다.