NEEQ 펀드의 장점과 단점은 무엇인가요?

자산 관리를 수행하는 새로운 방법

신뢰 및 사모 펀드 자산 관리 계획 분석을 전문으로 하는 Yongyi Trust의 연구원인 Liao Hekai는 최근 몇 달 동안 신규 OTC 시장이 활성화되었습니다. 발행인으로는 신탁회사, 공공펀드 자회사, 일반 중소형 사모펀드 등이 있습니다.

심천의 한 사모펀드는 최근 약 4000만 위안 규모의 첫 번째 신삼판 펀드를 조성했으며 주로 신삼판 상장 기업의 사모펀드에 투자한다. 3년의 업기간. 향후 뉴서드보드 시장 자체가 활성화되면서 뉴서드보드에 속한 우량기업 몇 개가 뉴서드보드로 이관될 가능성이 높다고 보고 있다. 거래 종료에 대한 프리미엄. 이 사모펀드는 New Third Board의 전망에 대해 매우 낙관적이며 고객에게 30%가 넘는 연간 기대 수익률을 제공할 수 있습니다.

위 민간은행에서 판매하는 상품은 자산계획이 3000만 위안인 중대형 신탁회사의 제품이다. 이들의 셀링 포인트도 신 OTC 시장으로의 이전이 가능하다는 점이다. "이것은 고품질의 PRE-IPO 프로젝트에 투자하는 것과 같습니다."

바오잉 펀드의 자회사인 중국철도바오잉(China Railway Baoying)은 지난 3월 '바오잉 CSI 1단계 계획'을 발표해 고성장, 시장조성 거래, 이전 기대감이 높은 NEEQ 상장 기업에 투자하겠다는 뜻을 밝혔다. .주로 TMT, 의학 및 건강, 에너지 절약 및 환경 보호, 고급 장비 [0.82], 신소재 및 기타 산업을 대상으로 합니다.

실제로 산업 투자 펀드 중 이르면 2012년 초 과학기술부로부터 3천만 위안의 단계 지분을 투자한 우한동호벤처캐피털이 국내 최초의 주식투자 펀드인 "신3차 보드" 규모는 5억 위안이며, CITIC 증권 산하 직접 투자 회사인 Jinshi Investment도 500만 위안을 투자하여 신규 OTC 기업에 투자했습니다. 이 단계에서 Boshi, China Merchants, Industrial Fund 및 많은 증권 회사의 자회사는 이미 New Third Board 회사에 투자하거나 New Third Board 회사에 합병될 소규모 기업 프로젝트에 투자하기 위해 New Third Board 펀드를 발행했거나 발행을 준비하고 있습니다. .

일반적으로 이러한 상품의 수는 셀 수 없을 정도다. 일반적으로 규모는 3000만~5000만 위안으로 작고, 투자 기준도 100만 위안~200만 위안이다.

뉴서드보드의 가장 큰 특징은 상장기업에 대한 기준은 낮고, 투자자에 대한 문턱은 높다는 점이다. 중국 증권감독관리위원회는 신삼판(New Third Board)의 투자자 적합성에 대해 엄격한 규정을 마련했습니다. 즉, 전 거래일을 기준으로 자연인 명의로 된 증권 자산의 시장 가치는 500만 위안 이상이어야 합니다. 1분기 말 현재 NEEQ 투자자 계좌 수는 13,920개에 불과하다. 따라서 New OTC Market의 거래 주체는 기관투자자이며, 다수의 개인투자자는 차단됩니다.

현명한 기관투자자들의 상호 거래 상대방도 뉴서드보드에서 매매가 쪼그라드는 이유 중 하나다. 그러나 입장으로 보면 뉴서드보드에 요구하는 목소리도 있다. 중국 증권감독관리위원회의 입장에서는 그럴 것 같지 않습니다. 중국 증권감독관리위원회 야오강 부위원장은 최근 교환적 사고로 신3차 보드를 논의하는 것은 적절하지 않다고 말했다. 신삼차 상장 기준의 낮은 기준과 투자자 기준의 높은 기준은 일치한다. 개혁방향.

이러한 NEEQ 기금은 NEEQ의 중요한 자금 조달자가 되고 있습니다.

실제로 앞서 New OTC Market의 일부 회사는 후원 증권사로부터 자금을 조달하기 위해 지분 질권을 사용했습니다. 주로 단일 프로젝트를 대상으로 NEEQ M&A 펀드를 출시하는 M&A 펀드 전문 금융기관도 있습니다. 때로는 위험을 줄이기 위해 상장회사에 환매 조항에 서명하도록 요구하거나 레버리지를 주체로 활용하여 단일 신규 OTC 프로젝트에 자금을 조달하고 투자할 수도 있습니다. 이는 M&A 펀드 매니저의 자본 출자에 해당하며 LP(제한적) 파트너), 즉 일반 투자자가 자본 출자 수준에서 우선권을 가지며 일정 기간이 지나면 더 낮은 약정 수익을 얻습니다.

위의 두 가지 형태에 비해 개인 투자자가 참여하는 이런 개인 자산 관리 계획은 NEEQ 기업에 대한 투자가 더 다양하다는 점에서 NEEQ 시장이 더 크다고 간주됩니다. PRE-IPO PE 투자는 순수 고위험 사모펀드입니다.

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