중국 인민은행이 금리를 인하했나요?

지난 17일 중기대출대출(MLF) 금리가 시장 예상대로 10bp 하락한 가운데 20일에는 대출시장 전망치 하락에 대한 서스펜스가 거의 없었다. 이자율(LPR) 대폭 축소 운영으로 중앙은행간 은행간 금리가 예상치 못하게 올랐지만, 전체적으로는 여전히 낮은 수준에 머물고 있으며, 자금조달도 여전히 매우 느슨하다는 게 분석가들의 지적이다. 향후 정책금리 인하 조정 여지는 여전히 남아있다. 차기 금융투자 에디터가 중국 중앙은행 정보를 소개했다.

정책 금리 곡선 하락

지난 17일 중앙은행은 2000억 위안 규모의 MLF 운용과 1000억 위안의 7일 환매 운용을 시작하며 MLF 금리를 인하했다. 이는 정책 지표의 중요성을 지닌 최근 두 번째 금리 하락이다. 중앙은행은 2월 3일 7일 및 14일 역환매 금리를 10bp 인하했다. 팀은 MLF 금리 인하가 LPR 호가 하락을 유도하기 위해 전반적인 정책 금리 곡선이 하락하고 있다고 밝혔으며, 20일에는 LPR 호가가 10bp 하락할 것으로 예상된다.

그날 1조 위안의 역환매 기간이 만료되어 중앙은행이 7000억 위안을 회수했습니다. 광동증권 채권연구원 종린난은 현재 자금조달 이자율이 낮고 은행 유동성이 낮다고 판단했습니다. 반면, 전염병이 초기에 통제된 후에는 제도적 유동성 수요가 감소하고 재처리를 통해 현금 반환이 더욱 촉진될 것이라고 Li Chaoqian은 중앙 정부가 단기 이자율을 유지하는 것을 의미한다고 믿습니다. 중립적인 낮은 수준에서 은행 간 시장의 명백한 헤징 공간을 방지합니다.

자금 조달은 여전히 ​​느슨합니다

또한 이전에는 2월부터 역환매 작업을 통해 2조 7천억 위안을 수행했습니다. 3~17일 중앙은행 공개시장 운영에 투자한 유동성만 3조 위안에 달했다.

차이나머니네트워크에 따르면 17일 시보 품종은 여전히 ​​감소세를 보이고 있지만 14일 이내 품종은 감소세를 보이고 있다. 은행간 시장에서는 익일물, 7일물, 14일물이 각각 17bp, 3bp 상승했지만 크게 상승하지는 않았습니다. Wind 데이터에 따르면 DR001은 1.42, DR007 및 DR014는 각각 2.11 및 2.07로 여전히 2위 부근에 있으며 이는 같은 기간 동안 9거래일 연속 중앙은행의 레포 금리보다 낮았습니다. .

정보 하락 여지는 있다

대출 금리가 급락하고 있는데 예금 금리도 따라올까? CITIC 증권 채권 연구팀은 예금 기준 금리를 낮추는 것이 은행 부채 비용 절감을 촉진하는 데 더 효과적이라고 생각합니다. 예금 기준 금리 조정 여부는 여전히 논의할 가치가 있지만 은행 부채의 일반적인 추세를 확립했습니다. 비용 절감 Minsheng Securities Macro Research Team Xie Yunliang은 예금 금리도 낮아져야 소비를 촉진하고 예금 금리 하락을 방지하며 재정 건전성을 향상시킬 수 있다고 생각합니다.

현재 이 정책은 금리가 하락했고 분석가들은 아직 후속 조치의 여지가 있다고 믿고 있습니다. 민성 은행 수석 연구원 Wen Bin은 다음 단계에서 통화 정책은 유연하고 적절하게 유지되며 경기 대응 통제가 강화될 것이라고 말했습니다. 인플레이션 증가율이 감소함에 따라 여전히 더 낮은 기준과 더 낮은 수준을 적용할 여지가 있습니다. Li Chao 팀은 향후 정책 금리 곡선이 여전히 20bp를 초과할 것으로 예상합니다. 이는 기업이 자금 조달 비용을 절감하고 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 전염병의 영향.