사모채권 사업 파일럿

중국 증권감독관리위원회의 승인을 받아 상하이증권거래소와 심천증권거래소는 '중소기업 사모채권사업에 대한 상하이증권거래소 시범조치'를 공포·시행했다. 2012년 5월 22일자 "심천증권거래소 중소기업". 사모사채사업 시범사업에 관한 조치.

두 기관의 '시범 조치'는 중소기업의 사모채권사업을 표준화하고, 중소기업과 소상공인의 자금조달 채널을 확대하며, 실질경제 발전에 이바지하는 것을 목표로 한다. 경제. 상하이증권거래소와 심천증권거래소 고시에 따르면 시범기간 중 중소기업 사모채권 발행자는 '중소기업 분류기준 발행에 관한 고시' 규정을 준수하는 기업으로 제한된다. 중기업'(산업정보부 Lian Enterprise [2011] No. 300)이며 상하이 및 심천 증권거래소에 상장되어 있지 않습니다. 상장된 중소기업 및 소기업에는 당분간 부동산 회사 및 금융 회사가 포함되지 않습니다. 존재. 선전증권거래소 관계자에 따르면 중소기업을 위한 첫 번째 사모채권이 6월 중순에 출시될 것으로 예상된다.

양 거래소의 '시범 조치'에서는 중소기업 사모채권이 중국 내 중소기업이 비공개 방식으로 발행, 양도한 회사채를 의미함을 명확히 했다. , 일정 기간 내에 원리금을 상환하기로 약정한 것입니다. 사모사채는 증권회사가 인수해야 합니다. 각 사모사채 발행의 총 투자자 수는 200명을 초과할 수 없습니다. 발행이자율은 동일기간 은행대출 기준이자율의 3배를 초과할 수 없으며, 유효기간은 1년(포함) 이상으로 한다. 둘 이상의 발행인이 공동으로 사모사채를 발행할 수 있습니다. 규정 준수에 따라 발행자는 사모 채권에 대한 옵션이나 전환 조항을 설정할 수 있습니다.

두 거래소의 '시범 조치'에는 적격 투자자가 상하이 증권 거래소의 채권 종합 전자 플랫폼, 심천 증권 거래소의 종합 계약 거래 플랫폼을 통해 사모 채권을 양도할 수 있음이 명시되어 있습니다. 증권 회사. 사모채권은 현물 및 상하이 및 선전 증권거래소에서 인정하는 기타 방식으로 양도됩니다. 다른 방법을 통한 송금은 중국 증권감독관리위원회에 제출하여 승인을 받아야 합니다. 증권사를 통하여 양도하는 경우에는 양도가 완료된 후 증권사가 이를 거래소에 신고하여야 하며, 거래소의 확인을 거쳐 효력이 발생됩니다.

두 거래소의 '시범 조치'에 따르면 사모채권 청약 및 양도에는 투자자 적합성 관리 제도가 적용되며, 자격을 갖춘 투자자는 청약 또는 사모를 받기 전에 위험 인식 서한에 서명해야 합니다. 처음으로 채권. 상하이 증권 거래소의 "시범 조치"에는 자격을 갖춘 기관 투자자와 자격을 갖춘 개인 투자자에 대한 특정 요구 사항이 나열되어 있습니다. 그 중 자격을 갖춘 개인투자자의 조건은 개인명의의 각종 증권계좌, 자본계좌, 자산관리계좌의 총 자산이 500만 위안 이상이어야 하며, 증권 투자 경력이 2년 이상이어야 합니다. 그들은 사모 채권의 위험을 이해하고 받아들입니다. 상하이증권거래소와 달리 선전증권거래소의 '시범조치'에는 적격 개인투자자에 대한 요건이 명확하게 명시되어 있지 않습니다.

두 거래소의 '시범 조치'에는 적격 투자자 외에도 발행사의 이사, 감독관, 고위 관리자, 지분율이 5% 이상인 주주가 회사의 발행에 참여할 수 있다고 명시되어 있습니다. 사모채권 청약 및 양도. 보험사는 자신이 인수하는 사모사채의 발행, 청약 및 양도에 참여할 수 있습니다.

투자자의 권익 보호 측면에서 양 거래소의 '시범 조치'는 발행사가 기존 회사채 수탁자, 채권자 총회 및 기타 투자자 권리를 기반으로 상환 기관을 설립하도록 요구하고 있습니다. 보호 조치 특별 부채 보호 기금 계좌를 설립하여 부채 상환 보호 기금 메커니즘을 확립해야 하며, 발행인은 원리금의 적시 지급을 보장하기 위해 배당금 분배 제한 조치를 채택해야 함을 투자 설명서에 명시해야 합니다. 사모사채를 회수하고, 채무상환보증기금을 전액 인출하지 아니하는 경우에는 전액을 인출하지 아니할 것을 약속하며, 이익배분은 현금으로 하여야 한다.

심천증권거래소는 이날 심천증권 '시범조치'의 기본 내용을 다듬는 '중소기업 사모사채 시범사업 지침'을 발표했다. 중소기업의 사모 채권에 대한 등록 양식, 투자 설명서 및 적격 투자자 위험을 교환하고 명확히 합니다. 인지 서한과 같은 자료의 내용 및 형식 요구 사항도 제출, 서비스 및 정보 전송을 위한 경로와 절차를 명시합니다. 공시신청도 명확하게 되었으며, 제출신청은 완전한 전자적 절차를 채택하여 증권회사가 심천증권거래소 회원업무영역을 통해 처리할 계획입니다. 제출절차가 공개되어 증권회사는 제출업무의 진행상황을 실시간으로 확인할 수 있습니다. , 제출 과정을 공개적이고 투명하게 만듭니다.

관계자들은 중소기업을 위한 사모채권 출시로 증권시장 직접금융과 중소기업, 영세기업 간의 효과적인 연계를 강화해 새롭고 효과적인 금융시장을 제공할 것이라고 말했다. 채권시장의 발전은 중소기업의 자금조달 애로를 해결하고 거래 활성화에도 긍정적인 역할을 하여 자본시장 혁신에 새로운 활력을 불어넣을 것으로 기대됩니다.