전체 유통 개혁

현재 진행 중인 '주식거래' 개혁은 모든 주식을 자유롭게 사고팔 수 있도록, 즉 '완전유통'을 허용해 주식시장 시스템이 개선되고 정상적으로 작동할 수 있도록 하는 것이다.

이번 개혁은 제도적, 이해관계, 운영상 등 많은 어려움을 안고 있습니다. 그 중 하나가 이익 재분배입니다.

비거래 주주의 주식 보유 비용은 대부분 매우 낮은 반면, 거래 가능한 주주의 비용은 매우 높습니다. 예를 들어 공기업이 주식회사로 전환된 경우, 순자산을 기준으로 국고주로 할인한 후 현재 거래 가능한 주식을 발행할 때 순자산의 몇 배의 가격으로 발행되었습니다. 당시 국영주는 거래가 불가능했기 때문에 발행 과정에서 많은 문제가 없었습니다. 지금 모두 매매할 수 있다면, 거래 불가능한 주주가 '유통권'을 얻기 위해 거래 가능한 주주에게 일정 금액의 보상을 지불해야 하는 것은 거래 가능한 주주에게 매우 불공평할 것입니다. "고려 사항."

2009년 6월 19일 저녁, 국무원은 국내 증권시장에서 국유 주식 양도 정책을 실시한다고 발표했습니다. 양도된 국유 주식은 국가위원회에서 보유하게 됩니다. 사회보장기금을 통해 중국 증권시장의 새 장을 열었습니다.

상장회사의 지분분할구조는 한때 우리나라 자본시장 발전을 오랫동안 괴롭혀온 족쇄였다. 2005년 4월말부터 시장 전체를 휩쓸고 여러 측면에 영향을 미치는 주식거래 개혁이 잇달아 시작되어 2006년 말에 처음으로 성공하여 주식시장의 완전유통을 위한 제도적 틀을 마련하였습니다.

그러나 중국 증시는 '출자 후 개혁' 시기에도 조용하지 않았고, 여전히 '크고 작은 변칙', '크고 작은 한계'에 대한 논의가 끊이지 않고 있다. 특히 시장이 침체기에 접어들면 금지되지 않은 주식을 둘러싼 각종 논쟁은 더욱 치열해지고, 금지되지 않은 주식은 '시장을 강타'하는 주범이라는 비난까지 나온다.

시장 심리가 높아지면 상승 종목에 대한 사람들의 관심이 갑자기 줄어든다. 특히 2009년 3월 이후 시장 관점에서 보면 더욱 그렇다. 사람들은 더 이상 소위 '대소'주를 두려워하지 않습니다. 이는 '강세장이 모든 문제를 해결할 수 있다'라고 설명할 수 있지만, 이는 자본시장의 기본 시스템 구축이 점점 더 공고해지고 있음을 반영하기도 합니다.

2005년 4월 말에 시작된 주식보유 개혁의 대대적인 개혁이 중국 주식시장이 성인기에 접어들라는 분명한 신호를 보냈다면, 이 통과의례는 분명히 아직 끝나지 않았습니다. 지분 개혁은 전반부에 불과하다. 중국 특성을 지닌 전면 유통 시장은 이번 성인식의 후반부에 불과하다.