선물시장의 발전과정

1. 선물시장의 발전과정

국제선물시장의 발전은 크게 상품선물에서 금융선물까지의 과정을 거쳐 거래종류가 늘어나고 있다. 그리고 거래 규모도 확대됩니다.

(1) 상품 선물 - 실물 상품을 대상으로 하는 선물 계약입니다.

1. 농산물 선물: 1848년 시카고 무역위원회(CBOT)의 탄생과 1865년 표준화된 계약의 시작.

1. 곡물 선물 - 밀, 옥수수, 대두

2. 현금 작물 - 목화, 커피, 코코아

3. 계란, 생돼지, 생우, 삼겹살

4. 임산물 - 목재, 천연 고무

2. 금속 선물: 1876년 설립된 런던 금속 거래소(LME)) 금속 선물 거래. 당시 이름은 런던금속거래소(London Metal Exchange Company)였으며 주로 구리와 주석의 선물 거래에 종사했습니다.

1. 런던 금속 거래소(LME) - 구리(국제 가격 결정력), 주석, 납, 아연, 알루미늄, 니켈, 은

2. 뉴욕 상업 거래소(COMEX) - 금(1974년 출시, 국제 가격 결정력), 은, 구리, 알루미늄

3. 에너지 선물: 원유, 휘발유, 난방유, 프로판

1. 거래소(NYMEX)

2. 런던 국제 석유 거래소(IPE)

(2) 금융 선물

현재 국제 선물 시장에서는 금융 선물이 인수되었습니다.

1. 외환선물(최초의 금융선물)

1972년 5월 시카고상업거래소(CME)가 국제금융시장부(IMM)를 설립하고 출범했다. 외환 선물 계약은 처음입니다.

2. 금리 선물

1975년 10월 시카고 무역위원회(CBOT)는 세계 최초의 금리 선물인 GNMA(National Mortgage Association Bond) 선물 계약을 상장했습니다. 선물 계약.

1977년 8월 미국 장기채 선물계약이 시카고 무역위원회(CBOT)에 상장됐다. 이는 국제선물시장에서 거래량이 가장 많은 금융선물계약 중 하나이다. 지금까지.

3. 주가지수 선물

1982년 2월 캔자스시티 선물거래소(KCBT)는 가치선 종합지수 선물계약을 개발했습니다.

(3) 선물 옵션

1. 1982년 10월 1일 미국 장기 국채 선물 옵션 계약이 시카고 무역위원회(CBOT)에 상장되었습니다.

2. 옵션 거래와 선물 거래 모두 위험 회피 및 헤징 기능을 제공하지만, 선물 거래는 주로 현물 거래자에게 헤징 채널을 제공하는 반면, 옵션 거래는 현물 거래자 및 선물 거래자에게 헤징 채널을 제공합니다. .모두 위험을 방지하는 기능이 있습니다.

3. 현재 국제 선물시장의 대부분의 선물 거래 종류는 옵션 거래 방식을 도입했습니다.

4. 현재 국제선물시장의 기본추세는 상품선물이 안정세를 유지하고, 금융선물이 따라잡으며, 선물옵션(화폐거래)이 상승세를 보이고 있다는 점이다(시카고보드옵션거래소 - CBOE)

5. 시카고 보드 옵션 거래소(CBOE)는 세계 최대의 옵션 거래소입니다.

II. 국제선물시장의 발전추세

1970년대 초 브레튼우즈체제 붕괴 이후 고정환율제도가 변동환율제로 대체되면서, 세계 경제 패턴은 큰 변화를 겪었고, 시장 경제 화폐화, 금융화, 자유화, 통합(전자화의 결과)의 발전 추세가 나타났으며 금리, 환율 및 주가가 자주 변동했으며 금융 선물이 등장했습니다. , 이는 국제 선물 시장이 급속한 발전 추세를 보이고 있음을 나타냅니다.

1. 선물 센터가 점점 더 집중되고 있습니다. - 국제 센터: 시카고, 뉴욕, 런던, 도쿄; 유럽, 싱가포르, 홍콩, 한국

국제 선물시장의 발전은 거래 종류의 증가, 활발한 거래, 대규모 거래량, 폭넓은 방사선 및 강력한 영향력 등으로 반영됩니다.

1. 시장 규모가 계속 커지고 있습니다.

2. 글로벌 거래량이 매우 빠르게 증가하고 있습니다.

4. 글로벌 선물 및 옵션 거래량의 급속한 성장은 주로 미국 이외의 거래소에서 발생합니다.

5. 금융 선물의 발전은 거침없다

2006년 글로벌 선물 및 옵션 거래량에서 금융 선물 및 옵션의 비중은 91%에 달했으며, 원자재 선물과 옵션의 비중은 9%에 불과했습니다.

1. 뒤에서 따라잡는 옵션 거래

2000년에는 글로벌 옵션(현물 옵션 및 선물 옵션) 거래량이 처음으로 전체 선물 거래량을 넘어섰습니다. .

선물 거래에서 선물을 사든 팔든, 직면하는 높은 위험과 높은 수익은 대칭적입니다. 즉, 거래자가 큰 이익을 얻거나 크게 잃을 수 있습니다. 그러나 옵션 거래에서는 이 둘이 분리됩니다.

1. 온라인 합병이 빠르게 발전하고 있습니다(이유: 1. 경제적 세계화 2. 경쟁 심화 3. 장외거래의 급속한 발전)

유럽선물거래소(EUREX) 현재 세계 최대의 선물 거래소입니다.

1. 거래 방식은 지속적으로 혁신되고 있습니다 - 공개 입찰 및 전자 거래

2. 서비스 품질이 지속적으로 향상되고 있습니다

3. - 근본 원인은 경쟁이다.

2000년 말 시카고상업거래소(CME)가 미국 최초의 기업거래소가 됐다.

재편된 기타 유명 거래소: Hong Kong Exchanges and Clearing Limited, Nasdaq.