마오타이 주가가 왜 그렇게 급락했나요?

마오타이의 급격한 하락세는 다음과 같은 요인에 기인한다고 생각합니다. 1 주류는 7년 주기를 갖는 약한 순환산업이다. 2. 가치투자의 과대평가 단계에서 기업이 향후 3년간 매년 30%씩 성장한다면 장기적으로 60~100배의 주가수익률을 부여할 수 있을까요? 3대 주류언론이 나서서 말했는데, 4대 마켓펀드가 균형에서 변신으로 축소될 것으로 예상된다?

1. 모든 것이 순환적이며, 주류산업은 약하게 순환적인 산업입니다. Moutai의 주기성은 Moutai의 생산량, 사회적 비축량(개인 재고량, 딜러 재고량, 스캘퍼 재고량 포함) 및 Moutai의 연간 소비량에 따라 결정됩니다. Moutai의 연간 생산량은 높은 확률로 계산할 수 있습니다. 이는 최근 5년 또는 10년간의 기본 주류를 기준으로 계산됩니다. 요즘은 주로 사회에서의 개인 사재기량이 시장 소비의 15%를 차지하는 것으로 추산되는데, 중국인들은 베이징, 상하이, 광저우, 심천에서 먹어도 뻔뻔하다고 느낄 정도다. 게다가 마오타이 와인은 많이 팔릴수록 더 좋고 가치도 높아지며, 가격 인상에는 이미 집과 마찬가지로 원래 거주하는 데 사용되는 금전적 속성도 포함되어 있습니다. 사람들은 돈을 벌고 부동산 투기 집단을 결성할 수 있다고 생각합니다. 마오타이도 마찬가지입니다. 딜러의 스타킹은 시장 소비의 20%, 스캘퍼의 스타킹은 15%로 추정됩니다. 마오타이의 주기와 술의 주기는 같습니다. 마오타이는 2003년에 출시되었습니다. 출범 당시는 술의 침체기였던 2010년의 마오타이 전성기였습니다. 주류는 2010년부터 2012년까지 7년이 걸렸고, 2~3위주가 가장 많이 상승했다. 2012년 지우기주의 가소제주가 폭락하면서 하락세는 2012년부터 2014년까지 바닥을 쳤다. 2003년부터 2010년까지의 사회적 비축량을 소화해 보면, 2014년부터 현재까지의 마오타이의 상승세는 마오타이가 높은 수준에서 횡보 거래를 하고 있을 확률이 높다고 판단할 수 있습니다. 3선주와 막걸리 가격이 급등했는데, 이는 주류의 순환고점에 도달했다는 신호이기도 하다. 이제 2012년에 가소제 같은 사례가 딱 한 개만 나오면 도미노처럼 될 것이다.

2. 가치투자는 낮은 가치에 사서 장기간 보유하고, 높은 가치에 파는 것이다. Moutai도 예외는 아닙니다. 펀드에서 언급된 핵심 자산인 일부 A주 업계 리더들은 이렇습니다. 예를 들어 Aier Ophalmology는 향후 3년 동안 20% 성장하여 60~100배를 제공할 것입니다. 과대평가는 아니지만, 아직도 제거되어야 할 핵심적인 과대평가가 있는 것 같습니다. (조미료, 혁신적인 약물에 주의하세요...)

3. 주류 언론의 선전에 따르면, 마오타이의 주요 소비자는 비즈니스 계열이다. 주류 언론의 선전은 마오타이의 1차 주류 가격이 인상되고 상한선이 있다는 것을 의미한다. 1차 주류가 오르지 못하면 2차, 3차 주류도 가격을 올릴 수 없어 주가가 오를 근거가 없다.