금지 주식에 대한 판매 제한 해제

2011년 금지 해제의 전반적인 분포는 1분기 전체가 내년 금지 해제 압력이 가장 큰 분기가 될 것입니다. 금지액은 약 1,621억 위안이다. 시장 동향과 금지 해제 시가총액 사이에 음의 상관관계가 있는 통계에 따르면, 2011년 1분기, 8월, 12월이 해당 기간 최고치를 기록했다고 보는 것은 어렵지 않습니다.

페트로차이나 등 1차 제한 종목을 고려하면 내년 금지 해제 시가총액은 올해의 41%에 불과하지만 실제 금지 해제 압력은 아직 작지 않다. 중국선화는 금지해제 시가총액의 절반을 차지한다(페트로차이나는 약 1조8000억위안, 차이나선화는 약 3500억위안). 산업속성 등 전략적 요소를 고려하면 위의 실제 매도압력은 크다. - 언급된 국유 주식은 거의 제로에 가깝기 때문에 내년에 금지 조치를 해제해야 한다는 실질적인 압력은 거의 없을 것입니다. 잠금 해제 주식 구조의 관점에서 볼 때, 내년 최초의 원래 주주 제한 주식 출시는 51.4%, 주식 개혁 제한 주식은 18.6%, 제한 주식의 사모는 18.1% 등 기타 유형이 될 것입니다. 아주 작은 비율을 차지하게 됩니다. 그 중 신구분리 이후의 '크고 작은 한도'(즉, 주식개편 후 상장하는 IPO 기업)가 제한주식 해제의 주요 집단이 됐다. 이 가운데 국유지분 비중이 올해보다 현저히 적어 중소기업 이사회와 GEM을 중심으로 내년에 금지령을 해제하라는 압력도 무시할 수 없다.

대량매매는 보유량을 줄이는 중요한 수단이다. 유통시장의 직접판매와 달리 대량매매 플랫폼은 제한된 주식을 현금화하는 주요 수단이 됐다. 상하이 및 선전 증권거래소의 대량 거래 플랫폼도 금지 조치가 해제된 후 시장 가치가 더 높았던 달 동안 올해 11월 대량 거래 규모도 235억 2천만 위안으로 사상 최고치를 기록했음을 보여줍니다. 해당 달 금지 조치가 해제된 후 시장 가치의 1.2%였다. 그러나 금지 조치가 가장 적은 압력을 받았던 2월에는 거래가 100건에 불과해 금지 조치 이후 시장 가치의 1.44%를 차지했다. 그 달에 풀렸어요. 금지 해제 압력은 주로 GEM, 중소기업청 등 중소형 시가총액을 가진 기업에 집중되어 있기 때문에 2차 시장의 일일 수용능력의 한계를 고려하여, 내년에는 금지 조치가 해제된 시가총액에서 블록거래가 차지하는 비중이 더욱 높아질 것으로 예상된다. 올해 10월 1차 GEM 금지 해제를 보면 '할인' 판매가 주류를 이루었으며, 일반 할인 범위는 5~15%이다.

금지되지 않은 주식의 비중이 높은 기업은 내년에 특정 주식의 금지를 해제하라는 압력이 두드러지는 것이 큰 매력입니다. 그 중 A주에서 금지되지 않은 주식의 비율이 더 높습니다. -주식은 경계해야 한다. 상장 이후 현재 중소형 이사회는 보통 GEM 기업의 거래 가능한 주식 비율이 30% 안팎이다. 일단 제한 주식이 해제되면 거래 가능한 주식이 두 배 이상 늘어난 셈이다. 지분구조 측면에서도 소유분산은 불확실성을 증가시킨다. 올해 구조적인 시장 속에서 중소형주의 주가가 상승한 것은 과도한 밸류에이션으로 인해 제한된 주식을 현금화하려는 의지가 높아질 수 있기 때문입니다. 내년에 제한 주식이 발행 주식의 300%를 초과할 회사로는 Meibang Apparel(002269, Stock Bar), Pu Nai Technology(002225, Stock Bar), Hikvision(002415, Stock Bar), NavInfo(002405, Stock Bar), Shengli Precision(002426, Stock Bar), Shanghai Electric Co., Ltd.(002463, Stock Bar), GF Securities(000776, Stock Bar), Waigaoqiao, Salt Lake Group(000578, Stock Bar) 및 기타 회사. 또한, 많은 회사의 제한된 주식이 사적으로 발행된 오프라인 할당주이므로 현금화에 대한 압력이 더 큽니다. 산업, Pan Hai Jianshe (000046, 주식 바) 등.