총이익률이 94%를 넘어 마오타이를 압도했습니다! 광견병 백신 생산 전 과정 공개

세계 백신 시장 규모는 2700억 위안을 넘어섰고, 중국은 대품종 수확기를 앞두고 있다.

백신 산업은 항상 A주 강세장이 가장 많이 집중되어 있는 분야 중 하나였습니다.

2010년 9월 상장한 Zhifei Biotech(300122)는 상장(나중에 재상장) 이후 주가가 1,658위안 상승했습니다.

Watson Biotech(300122), 2010년 11월 상장한 300142) 상장 이후 누적 주가 상승폭은 9366(나중에 복귀)이다.

2017년 2월 상장한 강태바이오(300601)의 누적 주가 상승률은 898개(나중에 복원됨)

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2020년 6월 16일, 미국에서 유일한 인간 이배체 세포 광견병 백신 제조업체 중국: Kanghua Biological(300841)이 GEM에 상장되어 갑자기 2020년 A주에서 가장 강력한 신주 중 하나가 되었습니다. 첫 20거래일 동안 일일 한도 20건을 달성했으며, 해당 기간 동안 가장 높은 증가율을 기록했습니다. 976.6, 최근 주가수익률(TTM)은 186.6배를 넘어섰다. 2차 시장 자금이 Kanghua Biological 열정 추구에 강력한 영향을 미치는 것으로 볼 수 있습니다.

높은 발행가(70.37위안/주) 덕분에 Kanghua Biological은 복권 당첨당 최대 유동 이익이 343,600위안 이상을 기록하며 2020년 가장 수익성이 좋은 신주가 되었습니다.

그렇다면 Kanghua Biological의 인간 이배체 세포 광견병 백신은 얼마나 수익성이 있습니까? 국내 유일의 백신은 어떻게 생산되나요? Kanghua Biological의 최근 영업실적은 어떻습니까? 중국 백신 산업의 향후 발전 전망은 어떻습니까? ......

투자자들이 가장 우려하는 이슈로 Panorama.com은 7월 23일 심천증권거래소와 손잡고 Kanghua Biologics를 방문하여 투자자들을 위한 '클라우드 연구'를 실시했습니다. 홈. 인간 이배체 세포 광견병 백신의 유일한 제조업체입니다.

'파노라마 클라우드 연구' 활동에서는 파노라마 앵커들이 Kanghua Biological 이사 겸 총괄 책임자인 Wang Qinghan, Sichuan Finance Securities의 생물 의학 연구원인 Huang Xinru와 실시간으로 연결되어 교류하며 논의를 진행했습니다. 백신 산업의 현황과 전망을 자세히 설명하는 동시에 Panorama Network의 편집장 겸 이사가 Kanghua Biologics의 R&D 연구소와 백신 생산 워크숍을 방문하여 투자자들이 Kanghua Biologics에 대해 포괄적이고 심층적인 이해를 갖도록 유도했습니다.

2004년에 설립된 Kanghua Biotech은 연구, 개발 및 운영을 통합한 종합 백신 제조업체로 이미 2가지 제품, 즉 동결건조 인간 광견병 백신(인간 이배체)을 출시하고 있습니다. 세포), ACYW135 수막구균 다당류 백신(상품명: Michaelis).

그 중 동결 건조 인간 광견병 백신은 Kanghua Biological의 핵심 제품이며 중국에서 판매되는 최초의 인간 이배체 세포 광견병 백신이기도합니다.

'파노라마 클라우드 연구' 활동에서는 파노라마 네트워크의 편집장 겸 이사가 Kanghua Biological의 R&D 연구소 및 백신 생산 워크숍을 방문하여 투자자들이 Kanghua Biological에 대해 포괄적이고 심층적인 이해를 갖도록 유도했습니다.

방문 중 강화 생물학 이사 겸 총괄 책임자인 왕칭한(Wang Qinghan)은 회사의 동결건조 인간 광견병 백신(인간 이배체 세포)이 인간 이배체 세포(MRC-5 세포)를 세포로 사용한다고 소개했다. 광견병의 매트릭스 배양 바이러스는 동물 유래 세포의 DNA 잔류물과 단백질 잔류물로 인한 잠재적 위험이 없으며, 면역원성이 좋고, 작용 개시가 빠르고, 안전성이 높으며, 면역 지속 기간이 길다.

이어서 Kanghua Biotech R&D 부서장 Zhao Zhipeng은 투자자들을 이끌고 Kanghua Biotech R&D 연구소를 방문했습니다. 투자자를 위한 인간 이배체 세포 광견병 백신에 대한 Zhao Zhipeng의 대중 과학에 따르면,

인간 이배체 세포는 대중적인 의미에서 정상적인 인간 신체 세포입니다.

백신 생산 과정에서 잔류 세포 단백질 문제가 발생하는데, 인간 이배체 세포를 사용할 경우 잔류 단백질이 인간 단백질인 경우, 잔류 단백질이 동물 유래 단백질인 경우 백신 접종 과정에서 알레르기 반응을 일으키기 쉽습니다.

따라서 강화바이오텍의 인간 이배체 세포 광견병 백신은 매우 안전합니다.

그러나 인간의 이배체 세포는 바이러스에 특별히 민감하지 않아 바이러스 발현 수준이 그다지 높지 않습니다. Kanghua는 대규모 배양을 위해 미세 담체를 사용하여 세포 밀도를 높이고 이에 따라 바이러스 발현을 증가시킵니다. 감염 바이러스는 나중에 배출되기 쉽고 궁극적으로 인간 이배체 세포 광견병 백신의 생산 능력은 그다지 높지 않으며 생산 능력은 실제로 상대적으로 제한됩니다.

Kanghua Biological의 R&D 실험실

Kanghua Biological의 백신 생산 작업장을 방문하는 동안 Kanghua Biological의 생산 건물 중앙 통제실의 Li Yanping에 따르면 바이러스 배양은 전체 백신입니다. 생산 과정의 핵심 연결고리로서, 바이러스 배양 주기는 약 13일이며, 전체 생산 주기는 약 45일 정도 소요됩니다.

파노라마 파이낸스(ID: p5w2012)는 강화바이오텍의 사업설명서를 살펴본 결과 강화바이오텍의 영업이익과 순이익의 대부분이 인간 이배체 세포 광견병 백신에서 나온 것으로 확인됐다. 2017~2019년 한 해 동안 매출액은 인간 이배체 세포 광견병 백신은 각각 2억 4100만 위안, 5억 5100만 위안, 5억 3800만 위안으로 같은 기간 매출의 92, 92.2, 98.5를 차지했다.

그러나 최근 3년간 시중에 출시된 또 다른 ACYW135 수막구균 다당백신의 매출은 2000만 위안, 800만 위안, 1700만 위안에 불과하다. 기여도는 거의 미미합니다.

Kanghua Biological의 수익 구조로 볼 때 단기간에 실적 성장은 거의 전적으로 동결 건조 인간 광견병 백신에 달려 있습니다.

투자설명서에 따르면, 동결건조 인간 광견병 백신의 매출총이익률은 2017년부터 2019년까지 94.8, 94.8에 달할 만큼 높았다. , 90.3으로 상장백신회사에 비해 현저히 높았다.

동시에 강화생물기술이 공개한 2020년 중간실적 전망에 따르면 2020년 상반기 당기순이익은 연간 성장률은 1억 8천만~1억 8천 5백만 위안으로 112.3~118.2만큼 높습니다.

하지만 강화바이오로직스의 동결건조 인간 광견병 백신은 2012년 4월 신약인증을 취득해 현재 유효기간이 만료됐다는 점을 언급할 만하다.

CDE 공식 웹사이트의 공개 데이터에 따르면 베이징 민하이 바이오테크(Beijing Minhai Biotech)와 청두 바이오텍(Chengdu Biotech)을 포함해 7개 회사가 인간 이배체 세포 광견병 백신에 대한 임상 시험 신청서를 제출했습니다. 제품 연구소의 제품이 임상 3상 단계에 진입하면 시장에 출시되면 Kanghua Biological의 수익성에 일정한 영향을 미칠 수 있습니다.

이와 관련하여 재무 이사이자 이사회 비서인 Tang Mingtai는 '파노라마 클라우드 연구' 행사에서 현재 국가 약물 규제 당국의 백신 안전성에 대한 감독이 지속적으로 강화되는 배경에서 인간의 이배체세포광견병 예방접종 치료 후 심각한 이상반응이 없으며 안전성이 높습니다. 백신 접종자, 특히 임산부, 어린이, 알레르기가 있는 사람들 사이에서 백신 안전성에 대한 인식과 백신 사용에 대한 요구 사항이 지속적으로 증가함에 따라 인간 이배체 세포 광견병 백신에 대한 수요는 계속 증가할 것으로 예상됩니다.

투자설명서에 따르면 강화바이오로직스는 현재 동결건조 인간 일본뇌염 불활성화 백신(베로세포)과 6가 노로바이러스 백신, 파상풍 백신 등을 포함해 10개 이상의 백신을 개발 중이다.

'파노라마 클라우드 연구' 행사에서 Kanghua Biological 이사 겸 총괄 책임자인 Wang Qinghan은 중국의 파상풍 백신이 성인 분야에서 일정한 수요가 있으며 파상풍 백신의 연구 개발 플랫폼을 소개했습니다. 다른 R&D 담체의 기초로 사용될 수 있습니다.

우리 모두 알고 있듯이 백신 개발주기는 길고 어렵고 성공률도 낮습니다. 투자설명서 데이터에 따르면 Kanghua Biological의 R&D 투자는 2017년부터 2019년까지 매년 증가하여 각각 4천만 위안, 1800만 위안, 2억 2800만 위안에 달했습니다.

동종 업계 동종 기업의 R&D 투자 수준과 비교하면 Kanghua Biological의 R&D 투자 수준은 중간 수준입니다.

강화바이오와 동종 상장사 간 연구개발 인력 및 연구개발 투자비교

광견병 백신은 백신의 두 번째 범주에 속하며, 자비로 접종하는 자발적인 백신으로, 의료보험 정책의 영향을 받지 않으며, 광견병 백신에 대한 수요가 매우 경직되어 있어 기업의 가격 자율성이 높습니다.

2020년 새로운 광견병 백신 입찰에서 상하이, 허베이, 내몽골, 하이난 및 기타 성 및 도시의 낙찰가가 크게 상승했습니다. 베로 세포 광견병 백신의 평균 낙찰가. Chengda Biotech이 대표하는 회사는 50위안에서 75위안 이상으로 인상되었으며 Kanghua Biological의 이배체 광견병 백신의 평균 낙찰가는 280위안에서 300위안으로 인상되었습니다.

제품 가격 인상의 이면에는 중국 내 광견병 백신에 대한 엄청난 시장 수요가 있다.

'파노라마 클라우드 연구' 활동에서 쓰촨차이증권의 생의학 연구원 황신루는 최근 몇 년간 국내 인간 광견병 백신의 총 배치 수가 60~80개 수준을 유지하고 있다고 밝혔다. 1,600만 개, 즉 1,200만 개에서 8,000만 개로 전체 배치 발행량이 상대적으로 많습니다.

2019년 강화바이오로직스의 동결건조 인간 광견병 백신은 237만7700회분을 출시해 국내 시장점유율 약 3.96%를 차지했다.

동시에 Huang Xinru는 사람들의 애완동물 사육 습관이 점차 증가함에 따라 우리나라의 애완동물 수가 해마다 증가하고 있으며, 인간 광견병 백신에 대한 수요는 여전히 증가할 여지가 있습니다.

중국 산업정보망 자료에 따르면 2017년 우리나라의 반려동물 수는 2010년 9,691만 마리에서 1억6,800만 마리로 크게 늘었고, 반려동물을 키우는 가구 비율도 17가구에 달했다. 그러나 미국의 68가구와 비교하면 애완동물은 아직 개선의 여지가 많다.

동시에 진행된 '파노라마 클라우드 연구' 행사에서는 강화생물학 총지배인 왕칭한(Wang Qinghan)과 황신루(Huang Xinru)가 파노라마 네트워크 호스트와 함께 중국 전체 백신 산업의 미래에 대해 논의했다. ** 개발 동향.

Wang Qinghan은 개발 도상국의 생산 기술이 지속적으로 발전하고 글로벌 백신 시장이 지속적으로 확장됨에 따라 우리나라 백신 산업이 완전한 과학 연구, 생산, 유통 및 터미널 모니터링 네트워크를 구축했다고 말했습니다. 기본적으로 일반 대중의 요구를 충족시키는 시스템입니다. 일부 전염병의 예방 및 치료를 위해 향후 개발 여지가 상당히 높습니다.

황신루는 데이터 관점에서 중국 백신 산업을 집중 분석했다.

현재 전 세계 백신 시장 규모는 약 300억 달러(약 270위안)가 넘는다. 상위 4개 백신 대기업이 시장점유율의 85%를 차지하고 있으며, 가장 큰 품종은 화이자의 13가 폐렴백신으로 연간 매출이 58억 달러를 넘어 거의 20%를 차지하고 있다. 글로벌 백신 시장의 모습입니다.

이전에는 국산 백신의 대형 품종이 거의 전무했으나, 최근에는 점차 수확기에 접어들고 있는데, 이는 주로 국내 백신 회사들이 10여년 전부터 백신 연구개발에 나서기 시작했고, 이제 추수 때가 왔습니다. 우리 모두 알고 있듯이, 혁신적인 백신이 개발되어 시장에 출시되기까지는 일반적으로 8~10년이 소요됩니다. 예를 들어 국내에서 생산되는 13가 및 23가 폐렴 백신과 Kanghua의 이배체 광견병 백신은 오랜 시간이 걸립니다. 임상 신청부터 마케팅 승인까지 9~10년.

이에 국내 백신업계는 오랜 휴면기간과 연구개발 기간을 거쳐 대품종 수확기를 맞이하고 있다.