힐하우스 캐피털이 필립스를 340억 위안에 인수하려는 의도는 무엇입니까?

'과학기술혁신위원회일보'(진멍제 특파원)는 힐하우스캐피털이 초전기(000651)를 인수한 뒤 또 한 번 큰 움직임을 보였다고 보도했다.

로얄필립스(NYSE: PHG; AEX: PHIA)는 지난 3월 25일 약 37억 유로에 가전사업부를 투자회사인 힐하우스(Hillhouse)에 매각하는 계약을 체결했다고 밝혔다. 환산하면 340억 위안이다.

이번 거래에 대해 필립스 글로벌 CEO인 프란스 반 호텐(Frans van Houten)은 "필립스가 힐하우스와 협력하여 가전 사업의 시장 리더십을 더욱 확장하고 강력한 브랜드를 구축할 수 있게 되어 매우 기쁘다"고 말했다. 혁신을 위한 채널을 확장하세요.” Hillhouse Capital의 설립자인 Zhang Lei는 “우리는 필립스와 협력하여 새로운 시장을 확장하고 전 세계적으로 더 많은 성장 기회를 찾을 수 있기를 기대합니다. 우리는 필립스와 동일한 사명을 공유하고 있습니다. -전 세계 소비자에게 고품질의 제품을 제공합니다. ”

규정에 따라 이번 거래는 규제 승인을 포함한 관례적인 마감 조건을 따르며, 2021년 3분기 말.

필립스 가전사업을 수주한 이유는 무엇일까?

아시아 최대 사모펀드 중 하나인 힐하우스캐피탈의 340억 위안 투자가 주목을 받았다.

뉴스에 따르면 올해 1월 초 Philips는 Hillhouse Capital을 포함하여 최소 30억 유로의 매출을 올릴 수 있는 가전 사업 부문의 아시아 최종 후보 몇 명을 선정했습니다. 관련 자료에 따르면 2020년 필립스의 가전사업 매출은 22억 유로였다.

거래가 성사되기 전, 기자는 필립스의 가전 사업이 이미 부진한 성장세를 보이고 있다는 점을 알아차렸다. 2015년부터 2019년 회계연도까지 필립스 가전사업 영업이익은 각각 23억유로, 24억유로, 23억유로, 22억유로, 23억유로를 기록했다. 가전사업 매출 규모는 그리 크지 않은 것으로 볼 수 있다. 지난 3년 동안 크게 증가했다.

실제로 가전업계를 관찰하는 한 시장 관찰자는 중국 제조업의 부상과 인공지능 기술의 점진적인 성숙으로 가전제품 분야에서 해외 브랜드의 경쟁 우위가 점차 커지고 있다고 믿고 있다. 필립스를 제외한 지멘스와 제너럴 일렉트릭(GE)은 이미 가전제품 시장에서 철수했다.

그렇다면, 황혼기를 맞은 필립스가 여전히 힐하우스캐피탈에 매력을 느끼는 이유는 무엇일까?

보도에 따르면 힐하우스 캐피털은 2019년 그리(Gree)를 인수하는데 417억 위안을 썼다. 이번에 필립스를 인수한 뒤 많은 분석가들은 그리(Gree)와 관련이 있을 수 있다고 보고 있다. 우리 모두 알고 있듯이 Gree는 중국 전기제품의 핵심 브랜드이자 핵심 기술을 마스터하고 있습니다. 필립스는 글로벌 전기제품 브랜드이지만 항상 OEM 제조업체였습니다.

“필립스의 채널 플랫폼을 통해 그리의 최신 기술 제품을 글로벌 시장에 빠르게 선보일 수 있고, 기술을 현금화할 수 있으며, 이후 연구 개발에 피드백을 줄 수 있는 것은 선순환이다. 한 가전업계 애널리스트는 “장레이의 오랜 투자 포지셔닝 철학과 일치한다”고 말했다.

물론 힐하우스의 인수가 반드시 그리에게 필요한 것은 아니라고 생각하는 사람들도 있다. 데이터에 따르면 Gree Electric의 실적 수익과 순이익은 2020년에 타격을 입었습니다. 2020년 3분기 기준 Gree Electric의 총 영업수익과 순이익은 각각 18.64%, 38.06% 감소해 모두 감소세를 보였으며, 그 중 비순이익 감소율은 41.66%에 달했다.

따라서 힐하우스 입장에서는 그리와 필립스 모두의 실적이 요동칠 때 어떻게 이 두 브랜드 가전업체가 두 발로 걷게 할 수 있느냐가 힐하우스의 운영 안정성을 보장한다는 것이 장 씨의 주장과 일맥상통한다. 기업에 권한을 부여하고 기업가가 주도권을 잡을 수 있도록 한다는 Lei의 투자 철학입니다.

Hillhouse Capital의 최근 주식 보유 노출

데이터에 따르면 Hillhouse Capital은 2021년 Longi Shares에 등장하여 2억 2천만 주를 보유하고 있습니다. 이 회사는 세계 굴지의 태양광 기술 기업으로, 2020년 실적 예측에 따르면 LONGi의 상장 기업 주주에게 귀속되는 순이익은 82억~86억 위안으로 전년 대비 55.30% 증가한 86억 위안을 기록했다. 지난해 같은 기간 62.88%다.

성과 증가와 관련하여 LONGi는 신규 태양광 발전 설치 용량에 대한 글로벌 수요가 2020년에도 계속 증가할 것이며 국내 시장 수요도 크게 증가할 것이라고 말했습니다. 보고 기간 동안 킬로와트시 비용 측면에서 단결정 제품의 더 높은 가격 성능 덕분에 단결정 시장 점유율이 빠르게 증가했습니다. 회사의 주력 제품인 단결정 실리콘 웨이퍼와 모듈의 생산과 판매가 전년 대비 크게 증가하여 영업이익과 이익이 꾸준히 증가하고 있습니다. 회사의 현재 주가는 77위안입니다. 이 회사는 '탄소 중립' 개념을 갖고 있을 뿐만 아니라 강력한 성과를 보이고 있음을 알 수 있습니다.

또한 2021년 1월 9일 Dean Diagnostics의 발표에 따르면 지주 자회사 Gloria Pharma는 자본금을 1억 5천만 위안 늘리고 3명의 재무 투자자를 Gloria Pharma One으로 도입할 계획입니다. 중요재정투자자는 8천만위안을 투자하여 약 7.62%의 지분을 획득하였습니다.

2021년 2월 1일 저녁, BGI가 공개한 사모 보고서에 따르면 힐하우스캐피털 산하 위안화 증권 사모펀드 운용 플랫폼인 텐진리런투자(Tianjin Liren Investment)가 5억 300만 위안으로 사모에 참여한 것으로 나타났다. 발행가격은 주당 145위안이며, 기존 보유주식 75만주(보유주식 총 421억9500만주)에 추가로 347만주를 배정하게 되며, 이후 지분율은 회사 전체 자본금의 1.02%를 차지하게 된다. 발행을 통해 BGI의 첫 번째 7대 주주가 되었습니다. 그러나 현재 BGI 펀드 가격은 116.75위안으로 힐하우스캐피털은 부동손실 단계에 진입했다.

또한 Liren Investment는 Enjie 주식에도 등장하여 1,250 만주를 보유하고 있습니다. 발표에 따르면 지난해 9월 천진리인투자(Tianjin Liren Investment)라는 이름이 50억 고정증가를 받은 엔지에(Enjie) 주식 목록에 등장했다. 2020년 연례 보고서에 따르면 회사는 전년 대비 35.56% 증가한 42억 8,300만 위안의 영업 수입을 달성했으며, 순이익은 11억 2,000만 위안으로 전년 대비 31.27% 증가했습니다.