3대 컴퓨팅 강국의 호랑이 해 첫 달: 7, 7, 8, 8, 인수합병에 대해

반도체 제조업체 환경을 구분하기 위해 널리 사용되는 기술 용어인 '컴퓨팅 파워'를 사용하면 과거의 3대 PC 강자는 결국 3대 컴퓨팅 파워로 완전히 대체될 수 있습니다. 현재 개발 방향은 전통적인 PC가 아닌 모두 컴퓨팅 능력입니다.

컴퓨팅 파워의 3대 강자인 NVIDIA, AMD, Intel(이러한 합의에는 이유가 있음)인 춘절 기간 동안 인수를 둘러싼 화제가 다음과 같은 영향을 미칠 것으로 보입니다. 내년의 경쟁 구도는 향후 컴퓨팅 파워 경쟁에 상당한 변화를 가져올 것입니다. 바로 지난 주에 세 회사의 인수에 관한 다양한 뉴스 이벤트가 발생했기 때문에 우리는 이 기회에 약간의 잡담을 나누었습니다.

NVIDIA: Arm을 놓치는 것이 반드시 나쁜 것은 아닙니다

지난주 가장 충격적인 소식은 NVIDIA의 Arm 인수가 모든 당사자의 방해로 인해 실패했다는 것입니다. 반도체 산업 전체의 3분의 1에 영향을 미칠 수 있는 거래다. 모든 당사자의 뉴스 관점에서 볼 때 적지 않은 지역 시장 규제 기관이 거래를 승인하지 않았으며 이것이 실패의 주요 원인이었습니다. NVIDIA는 소위 20년 라이선스 대가로 12억 달러를 사용했다고 느꼈습니다. NVIDIA가 돈을 잃었다는 것입니다. 재정적 관점에서 볼 때, NVIDIA의 인수는 12억의 손실을 가져올 뿐만 아니라, 결국 초기 인수에 대한 다양한 제3자 평가 비용도 낭비될 것입니다. 그러나 NVIDIA에게는 전체적으로 나쁜 것은 아닐 수도 있습니다. 결국, 그래픽 카드 가격이 오랫동안 강세를 유지할수록 가격도 더 높아질수록 재무 보고서도 좋아질 것입니다.

우선 Arm의 가치가 400억 달러에 달할 지 의문이다. SoftBank가 Arm을 인수한 후 일부 서비스는 거래에 참여하지 않았으며 중국도 일부를 수행했습니다. SoftBank의 열악한 경제 상황과 지속적인 현금화의 긴급성을 고려하여 이러한 Arm을 프리미엄(SoftBank가 370억 달러에 구입)으로 판매할 수 있다면 이를 중단하는 것이 의심됩니다. 인수. 시기적절하지 않은 비하인드 트레이딩 추측을 제외하면 NVIDIA는 주가가 급등한 이후 컴퓨팅 세계를 지배할 기회를 정말로 활용하고 싶어하는 것 같다고 생각할 수 있습니다. 결국 두 상대를 보면 둘 다 CPU+GPU+FPGA를 표준 구성으로 하고 있다. GPU에만 의존해서는 1위 반도체 주식의 높은 시장 가치를 계속 유지할 수 없다는 것이 자명하다. 의심할 여지 없이 당신을 새로운 생태학적 플레이어로 만들 것입니다. 모두가 Qualcomm이 특허 괴물이라고 말했습니다. NVIDIA가 정말로 ARM을 무너뜨리면 컴퓨팅 관련 특허의 절반이 이 회사에서 벗어나지 못할 것 같습니다.

생각해 볼 만한 질문은 NVIDIA가 Arm 인수에 합의했지만 결국 거부당한 1년 반 동안 Arm의 수익은 크게 늘지 않은 반면 RISCV는 점점 더 인기를 끌게 되었다는 점입니다. NVIDIA의 Arm 인수에 대한 많은 제조업체의 불확실성(인수한 Arm이 또 다른 MIPS가 될지 여부는 알 수 없음)으로 인해 많은 컴퓨팅 파워 관련 기업이 RISCV를 향후 계획 B로 간주하기 시작했습니다. 이는 간접적으로 이로 인해 폭발적인 결과를 가져왔습니다. RISCV 코어를 기반으로 한 컴퓨팅 전력 장치. 이러한 추세는 거래가 계속되면 더욱 두드러질 것입니다. 이제 해당 팔은 계속해서 독립 상태를 유지하고 있으며, 단기적으로 아무도 계속해서 팔을 획득하려고 신청하지 않고 팔을 공개하기로 선택한다면 향후 팔의 독립성에 대한 사용자의 신뢰가 회복될 수 있으며 RISCV는 원래 계획으로 돌아갈 수 있습니다. B 역할. 인텔이나 다른 기업이 ARM 인수를 원한다는 온라인 소문에 대해서는 단기적으로 여러 지역의 규제 기관을 통과하기 어려울 것으로 추정됩니다. SoftBank가 돈을 벌고 싶다면 상장을 추진할 수밖에 없습니다. 따라서 단기적으로 Arm이 해야 할 일은 RISCV 진영을 억제하는 것입니다. 그렇지 않으면 가치가 크게 하락할 것입니다.

NVIDIA의 경우, 적어도 주식시장의 반응으로 판단할 때, 투자자들은 향후 이 결과에 대해 조심스럽게 낙관하고 있는데, 이는 Arm 인수가 확실히 NVIDIA에 좋은 것인지 확신하지 못하고 있음을 보여줍니다. , 그러나 NVIDIA는 단기적으로는 싱글 코어로만 계속해서 발전할 수 있지만 서버 시장은 여전히 ​​진입하기 어렵습니다. 물론 더 아쉬운 것은 라오황이 상상했던 밝은 미래다...

AMD: 기존 경쟁자들을 제치고 자일링스 인수에 성공

과거 엔비디아의 최대 경쟁자였던 AMD 2년 동안 생활은 순조롭게 진행되고 있습니다. 비록 NVIDIA만큼 눈부시지는 않지만, CPU의 시장 점유율도 꾸준히 상승하고 있습니다. GPU 시장은 점진적인 이익 증가로 이익을 얻었습니다. 그래픽 카드 부족으로 인한 마진 부족과 자일링스 Si) 인수가 순조롭게 진행되어, 이번 춘절에 드디어 예상대로 거래가 완료되었습니다. 프로세서 구성 면에서도 오랜 경쟁사인 인텔과 어깨를 나란히 하는 데다가, 거래가 성사된 순간 두 회사의 시장 가치 합산이 인텔을 넘어섰다는 점은 뜻밖의 놀라움이다. 4~5년 전 AMD가 최악의 상황에 처했을 때 AMD의 시장 가치는 인텔의 20분의 1에도 못 미쳤을 것이라는 사실을 알아야 합니다. 이제 AMD나 Intel 중 누가 더 큰 회사인지 물어보고 싶다면 사람들이 대답하기 전에 금융 채널을 통해 시장 가치를 살펴봐야 할 것 같습니다.

자일링스 인수로 AMD에 불이익은 거의 없을 전망이다.

재정적으로 주식 교환을 선택할 때 기술적으로 많은 재정적 비용이 들지 않습니다. FPPGA를 통합한 후 AMD는 보다 포괄적인 컴퓨팅 성능 기술 풀을 보유하고 AI 기술 보유 능력도 크게 향상했습니다(NVIDIA를 AI 강점으로 간주한다면). 100포인트라면 Intel은 아마도 85포인트에 도달할 수 있을 것입니다. 인수 전의 AMD는 아마도 50포인트 미만이었지만 이제는 7 레벨에 도달할 수 있습니다. 시장 관점에서 Xilinx FPGA를 추가한 후 AMD는 즉시 확장했습니다. 서버 시장의 경쟁력은 산업, 의료, 국방, 항공우주 등 다양한 시장 부문에도 침투할 수 있습니다. 이전에는 두 회사가 서버와 핵심 컴퓨팅 장비 측면에서 Intel의 CPU+FPGA 통합 경쟁에 직면해야 했지만 이제 양 당사자의 서버 측 강점을 평가하면 눈에 띄는 강점과 약점을 즉시 구별하기가 어렵습니다. 유일한 불확실성은 AMD가 FPGA 기술을 더 잘 통합할 수 있을지, 그리고 양 당사자가 과거에 약간 부족했던 서버 생태학적 능력을 가지고 Intel이 가장 잘하는 생태계 구축에 어떻게 직면할 것인지입니다.

인텔: IDM2.0은 매우 흥미롭다

인텔은 조용히 반도체 파운드리 업체인 타워 인수를 완료했다고 발표했다. 웨이퍼 부족으로 인한 웨이퍼 공장 이익 급증을 고려하면 연수익률이 낮은 타워로서는 이미 높은 프리미엄이다. 그러나 인텔의 전략적 방향은 IDM2.0부터 이후 파운드리 서비스 전략, 이후의 오픈 X86 아키텍처, 그리고 현재 타워 재즈 인수에 이르기까지 인텔이 반도체 분야에서 자체 기술력을 지속적으로 강화해 왔다는 것을 알 수 있습니다. 조작. 인텔이 제품 측면에서 두 가지 주요 컴퓨팅 경쟁사에 비해 우위가 부족한 것처럼 보인다면 제조는 아마도 인텔이 여전히 경쟁사를 제압할 수 있는 핵심 부분일 것입니다.

인텔로서는 삼성이나 심지어 TSMC의 프로세스 수준을 따라잡는 것도 CPU 성능 우위를 되찾기 위한 중요한 수단이지만, 상대를 따라잡으려면 충분한 R&D 투자가 필요할 뿐만 아니라, 자체 제품으로 수익을 창출하는 동시에 OEM 측에서 R&D 비용을 최대한 분담해야 합니다. 그렇지 않으면 높은 프로세스 R&D 비용으로 인해 회사가 망가질 뿐입니다. 따라서 Tower 인수는 Intel이 IDM2.0 및 파운드리 비즈니스 전략을 계속 구현하는 데 있어 큰 전략적 의미를 갖습니다.

우선 타워는 크지는 않지만 완벽한 파운드리 서비스 시스템을 갖춘 표준 파운드리입니다. IDM으로서 인텔이 가장 부족한 것은 구축하는 것보다 인수하는 것이 좋습니다. 팀으로서는 훨씬 쉽습니다. 게다가 타워를 통해 인텔은 자연스럽게 파운드리 업계에 진출할 수 있게 되었고 타워 이전의 생산 라인에만 국한되지 않고 더 많은 파운드리 서비스를 수행할 수 있게 되었습니다. AMD로부터 자유로워진 GF를 제외하면 현재 인텔이 인수할 수 있는 최대 파운드리 기업은 타워리 시장이다. 게다가 GF는 현재 중동 지역에 있고, 타워가 지배하고 있다. 이스라엘 자본에 따르면, 이스라엘은 기본적으로 미국 외에 두 번째로 큰 R&D 및 생산 기지입니다.

둘째, 인텔은 지난 2년 동안 미국의 다양한 웨이퍼 팹으로부터 자금 지원을 위해 노력해 왔으며, 이스라엘 반도체 공장 건설 자금도 받았고, TSMC로부터 더 많은 미국 정부 자금을 받기를 희망하고 있습니다. . 지원하다. 정부 지원의 특징 중 하나는 웨이퍼 팹이 미국 국방 기준을 충족하고 서비스할 수 있기를 바라는 점이다. 인텔도 이를 쉽게 놔두지 않을 것이다. Tower는 미국에 2개의 웨이퍼 팹을 보유하고 있으며, 인텔이 이를 인수한 후 이 2개의 팹에 대한 방산 인증을 신청할 수 있습니다. 더 중요한 점은 Tower가 규모는 작지만 최대 규모의 아날로그 웨이퍼 파운드리라는 점입니다. Intel은 아날로그 관련 경험이 부족하고 아날로그 웨이퍼 팹이 없습니다. 대부분의 국방 애플리케이션은 주로 아날로그 및 혼합 신호입니다. 이를 통해 Intel은 비교적 완전한 아날로그 칩 생산 능력을 신속하게 확보할 수 있게 되었으며, 이는 향후 미국 정부로부터 더 많은 재정 지원을 얻는 데 매우 의미가 있습니다.

이 두 가지 점에서 인텔의 타워 인수가 전략적으로 큰 의미가 있음을 쉽게 알 수 있습니다. 인텔은 파운드리 역할에 직접 참여했으며 성숙한 파운드리 서비스를 사용할 수 있습니다. 반면, 인텔은 미국에서 가장 강력한 아날로그 파운드리로 성장했으며, 향후에는 미국에 12인치 아날로그 파운드리를 구축할 수도 있습니다. 정부가 재정 지원을 위한 최고의 협상 카드입니다. 물론 인텔이 언제 파운드리 사업에 의존하여 CPU를 지원하고 컴퓨팅 성능 기술 분야의 리더십을 다시 확립할 수 있을지 예측하기는 어렵습니다.