대자관 통일 감독 시대, 은행 재테크와 사모펀드에 어떤 영향을 미칩니까

대자본관 관찰 우리나라 자산관리업계 분석과 전망 < P > 주민부 관리 수요의 석방, 규제정책의 완화, 각 중개기구의 중시로 우리나라 자산관리업계가 번창하면서 대자본관 시대가 도래했다. 전체 업종 참여기관이 많고, 자본관리 제품이 다양하고, 규제 기준이 다양하며, 앞으로는 통일감독, 시장 집중의 추세로 발전할 것이다. < P > 중국 자산관리업계의 춘추전국시대 < P > 자산관리는 넓은 의미에서 투자자가 관련 시장에 자산을 투자하는 행위와 과정을 의미하며, 투자자가 자신의 자산을 관리하거나 수탁자가 다른 사람의 자산을 관리하는 것일 수 있다. 이 글에서 말하는 자산관리는 금융기관 등 각종 중개기관이 고객의 위탁을 받고, 가치를 보존하는 목적으로 고객과의 약속에 따라 그 자산에 투자하고, 관리비 및 성과보수를 받는 행위이다. 자산관리업무는 18 세기 스위스에서 시작되었고, 산업혁명 이후 경제패턴의 변화는 금융시장의 빠른 발전을 가져왔고, 상류층 부유가의 자산관리에 대한 수요가 급증했고, 스위스의 금융기관은 개인 고객과 기업 고객에게 부와 자산관리 서비스를 제공하기 시작했다. < P > 우리나라 자산관리는 크게 3 단계로 나눌 수 있다. 1 단계는 23 년 이전까지 자산관리업계가 여전히 야만시대에 처해 있고 주민자산관리 수요가 높지 않아 증권 신탁회사 공모기금 등 소수의 기관들만 자산관리 서비스를 제공하고 시장규범제도 공급이 부족해 산업발전이 중시되지 않았다. 2 단계는 23 년부터 212 년까지 우리나라 보험회사가 자산관리회사를 설립하여 전문화자산투자관리를 하기 시작했으며, 24 년 광대은행이 인민폐 재테크 상품을 선발하여 은행재테크 규모가 날로 확대되고 있다. 25 년 광발증권은 증권업계 최초의 집합자본관리 계획을 발표했고, 권상관업무는 점차 정상 궤도에 오르기 시작했다. 신탁회사는 22 년 첫 시험발신탁계획 이후 27 년부터 비약적인 발전을 이루었다. 이 시기에 우리나라는 분업 경영 분업 감독을 실시하고, 각 기관은 각 투자 분야 내에서 자금 관리 계획에 종사하기 때문에 자산 배치 범위는 관제품 발전의 중요한 영향 요인이 되었으며, 신탁회사는 분업 감독 체계의 혼업 경영 모델의 혜택을 분명히 받았다. 3 단계는 213 년부터 현재까지 증권감독회, 보감회가 잇달아 권상, 펀드회사, 선물, 보험기관 자산 배치 범위를 확대하고, 각 금융기관 자산 배치 범위가 수렴하고, 정면만남이 일촉즉발돼 자본업계가 백가쟁명의 새로운 시대로 접어들고 있다. < P > 중국 자산관리업계 구도를 보면 다양성의 특징이 뚜렷하다. 우리 자산관리감독부에는 은감회, 증권감독회, 보감회 등 3 개 부서가 포함돼 있다. 참여기관에는 공식 감독을 받는 은행, 신탁회사, 권상, 공모기금회사 및 자회사, 선물회사, 보험회사, 보험회사 등이 포함되며, 점차 규제체계에 편입되는 인터넷 금융기관, 사모펀드회사, 그리고 규제체계 밖의 각종 재테크투자회사, 민간대출 등이 포함됩니다. 관제품은 은행 재테크, 신탁상품, 집합자본관리 계획, 공모기금, 펀드 전문가, 선물관, 각종 보험관 등을 포괄한다. < P > 투자 범위 측면에서 신탁계획, 은행재테크, 펀드회사 전문 가구 등 투자 범위가 넓어 거의 모든 중요한 자산 범주를 포괄하고 있다. 권상사관계획, 보험관계획, 공모기금, 선물관계획은 주로 표준화 증권투자상품을 위주로 한다. 투자 문턱 방면에서 신탁, 권상, 보험관 등은 모두 사모 상품으로, 문턱이 높고, 모두 1 만원이며, 은행재테크는 공모관 대우를 받고, 투자 시작점은 5 만원이고, 문턱은 낮다. 공모기금 제품이 가장 낮다. 투자자 수 제한에 따라 집합신탁은 3 만원 이하의 투자자가 최대 5 명을 넘지 않는 반면 증권사, 보험회사, 펀드사는 2 명을 넘지 않는다. 은행재테크, 선물관리계획 등 특정 인원 제한이 없다. 제품 유동성의 경우 신탁계획, 은행재테크는 일반적으로 만기를 보유해야 하며 유동성이 낮고 공모기금, 선물관, 권상집합자본제도는 모두 정기적으로 환매할 수 있으며 유동성이 높다. 규제 요구 사항 측면에서 신탁계획, 공모기금, 은행재테크는 일반적으로 사전 준비나 승인이 필요하며, 기타 자금관리 제품은 일반적으로 사후신고이며, 신탁계획, 증권상집합자본관리 계획, 은행보본재테크 등은 모두 일정 자본금을 점유해야 하며, 펀드관, 보험자본금 관리 프로그램에는 자본금 관리 요구 사항이 없다. 규제 규칙과 모델의 차이로 인해 각 규제 기관 및 제품 시장 경쟁이 일관되지 않고 규제 차익 거래가 쉽게 형성될 수 있습니다. < P > 현재 중국 자산관리업계의 다양성, 심각한 분할구도는 산업 발전과 효율성 향상을 촉진하는 데 도움이 될 뿐만 아니라, 사각지대 감독 등으로 인해 감독 차익 거래, 위험 감염 등 위험 위험을 초래하고 있어 주목할 만하다. < P > 중국 자산관리업계는 빠른 발전 단계에 있다. < P > 초상은행 발표' 중국 사부보고서' 에 따르면 215 년 우리나라 개인투자가능 자산은 129 조 원으로 214 년보다 16% 증가했고, 주민은 부의 보전에 대한 부가가치가 높아지고 있다. 은행, 펀드 회사, 신탁회사 등 전문자산관리기관을 점차 인정하고 있다. 규제 당국은 점차 자본 관리 업계의 문턱을 완화하고 있으며, 전통적인 자본 관리 기관, 인터넷 금융 등도 자본 관리 분야에 발을 들여놓기 시작하면서 전체 업종의 활약도가 높아지고 시장 경쟁이 더욱 치열해지고 투자자들이 선택한 여지도 커지고 시장 효율성이 높아졌다. 동시에, 모든 종류의 중개 기관은 또한 자산 관리 산업의 배치에 더 많은 관심을 지불, 이는 가벼운 자본 사업의 일종 이다, 또한 금융 기관의 다양 한 변환 및 개발의 초점 방향, 미국 은행, 스탠다드 차타드 은행 등 국제적으로 유명한 대형 금융 기관의 자산 관리 사업 부문 수익 기여도는 일반적으로 1-3% 에 비해 중국의 금융 기관 자산 관리 사업 소득 비율은 여전히 낮은, 브로커 자본 관리 소득 비율은 약 5% 입니다 결론적으로, 우리나라 자산관리업계는 급속한 성장 단계에 있다. < P > 215 년 12 월 말 현재 우리나라 자산관리업 자산관리 규모는 약 88 조원으로 전년 대비 45% 증가하여 빠른 성장을 이어가고 있으며, 216 년 우리나라 자산관리 규모는 11 조원에 이를 것으로 예상된다. BCG 통계에 따르면 214 년 글로벌 자산관리업계 규모는 74 조 달러, 215 년에는 81 조 달러, 중국은 약 16.7% 를 차지하며 중국은 미국 유럽 이후 세계 3 위 자산관리국가가 될 전망이다. 그러나 우리나라 자산관리업계가 교차 보유하는 문제가 두드러지고, 공모기금, 보험자본계획투자제한이 비교적 엄격하다는 점을 지적해야 한다. 은행재테크, 펀드전문자관, 권상사관계획, 신탁계획은 모두 서로 투자하고 보유할 수 있다. 이에 따라 각 자산관리제품간 통계는 단순히 중복 계산 문제가 있고, 일부 관제품은 여러 번 중첩될 수 있다. < P > 자본규모 /GDP 로 측정한 업계 발전 깊이를 보면 214 년과 215 년 우리나라 자본규모 /GDP 비율은 각각 .96 과 1.3 으로 비교하면 214 년 유럽국가는 평균 1.24, 213 년 미국 일본 호주는 각각 1.89 였다 < P > 우리나라 자산관리업계 구조상 215 년 말 은행 공모회사 및 자회사, 보험회사, 증권회사, 신탁회사, 사모펀드회사, 선물회사, P2P 기관이 관리하는 자산의 규모는 각각 2 조 원, 21 조 원, 13 조 7 천억 원 (보험자산 13 조 펀드 회사와 자회사, 선물관, 사모펀드는 214 년과 비교했을 때 두 배로 늘었고, 신탁업계 자산관리 증가율은 현저히 둔화됐고, 은행재테크, 신탁자금 관리도 전체 업종에서 하락세를 보이고 있다. 전체 자산업계 시장 경쟁이 더욱 치열해졌고, 전통적인 은행재테크, 신탁자금 관리는 점차 다른 자본기관의 추월 상황에 직면해 있다. 그러나 브로커, 신탁관, 펀드 자회사의 대량의 자금이 은행과 은행 재테크에서 나온 것을 볼 필요가 있다. 이 수치는 전체 업종에서 은행관의 중요한 지위를 과소평가하고 있으며, 현재 은행은 여전히 관업 핵심 역량과 주도자이다. < P > 자산 배분은 비표 위주 < P > 자산 관리 실질도 중개 채널이며, 금융시장, 실체경제 등에 투자하여 사회자금 수요자를 만족시켜 사회자금 공급과 수요의 양끝에 다리를 놓는 데 사용되는 사회적 유휴자금을 위탁하는 중개 채널이다. 자금 출처 측면에서 볼 때, 주로 개인 고객 자금 출처와 기관 고객 자금 출처, 개인 고객은 주로 일반 거주자 고객과 고순고객, 기관 고객은 주로 기업, 연금 기관, 은행, 금융회사 등으로 나뉜다. 통계 제한으로 인해 두 가지 유형의 고객 비율을 정확하게 추정할 수는 없지만 기관 고객은 더 높을 수 있다. 특히 은행에서 온 자금은 비교적 높아야 한다. 대조적으로 선진국 기관 고객자금 출처는 여전히 주류로 남아 있어 고령화 사회보험, 연금기관 자산 규모가 방대하다는 것과 큰 관련이 있다. 유럽의 경우, 개인 고객 자산은 약 24%, 기관 고객 자산은 약 76% 를 차지하며, 기관 고객은 분명히 자산 관리 업계의 가장 중요한 자금원입니다. < P > 개인투자자 자산 배치 상황으로 볼 때 개인투자자가 보유한 현금과 예금의 비율은 비교적 높았고, 215 년 말 현재 우리나라 각 예금 잔액은 135 조 7 억 위안으로 전년 대비 12.4% 증가했으며, 이 예금자금 중 일부는 앞으로 투자와 부의 관리 수요가 남아 있다. 공모기금 등 자본시장 제품은 최근 2 년 동안 주민자산 배분에서 더욱 상승세를 보이고 있으며, 특히 각종 통화기금은 투자 문턱이 낮고 유동성이 좋다는 등의 특징으로 각광을 받고 있다. 기타 관제품은 개인 투자 구성에서 여전히 높은 비중을 차지하지 않으며, 이는 각종 관산품 문턱이 여전히 높고, 개인투자자들이 이해하지 못하는 요인과 큰 관계가 있을 수 있다. < P > 개인 고객 및 기관 고객의 자산은 은행 등 중개기관을 통해 금융시장, 신용시장, 실업투자 등 다양한 분야에 배치된다. 고객 자산의 구성은 서로 다른 주기 동안의 자산 구성 선호도에 따라 달라지고, 다른 하나는 기관 자산 구성 능력에 따라 달라집니다. 자산 투자 수익은 대규모 자산 구성의 파악에 크게 좌우되며, 실증 연구에 따르면 포트폴리오 수익의 9% 이상이 자산 구성 전략에 따라 결정되는 것으로 나타났습니다. 메릴린치 투자시계 이론에 따르면, 경제 상행, 인플레이션 하행 기간에는 주로 주식을 배치해야 한다. 경제 상행, 인플레이션 상행기에는 대종 상품을 주로 배치해야 한다. 경제 하행, 인플레이션 상행은 주로 현금을 보유해야 한다. 경제 하행 인플레이션 하행 기간에는 주로 채권을 배치해야 한다. 반면, 기관별 자산 배치 범위와 능력도 다르다. 현재 각종 금융기관 자산 배치 범위는 거의 비슷하다. 개별 분야가 제한되어 있더라도 다른 방식으로 우회할 수 있다. 예를 들어 은행은 실업투자를 할 수 없지만 신탁계획, 자본계획을 통해 이뤄질 수 있다. 증권사, 펀드사는 직접 대출을 할 수는 없지만 투자수익권, 채권 등을 통해 이뤄질 수 있다. 따라서 다양한 금융 기관의 자산 배분 능력은 자산 관리 업무 발전의 핵심 요소이자 시장 핵심 경쟁력입니다. < P > 우리나라 자산관리업계 자산배치 상황을 보면 주식 채권 현금예금 등 분류로 215 년 말 현재 우리나라 자산관리업계 주식자산 비중 8%, 채권 자산 비중 19%, 현금예금류 자산 비중 29%, 기타 분류 자산 44% 로 나뉜다. 우리나라 자산관리업계 자본시장 투자 비중이 27% 로 높지 않고, 다른 종류는 주로 실업투자와 표준화되지 않은 자산투자 비중이 높다는 것을 알 수 있다. 213 년 유럽 자산 배분은 주로 지분류 자산 비중 33%, 채권 투자 비중 43%, 현금 예금류 비중 8%, 기타 클래스 자산 비중 16% 였다. 유럽 자산관리업계 자산배분에 비해 우리나라 자산할당 현금예금류 구성 비율이 너무 높고 지분 배분이 약간 낮은 것은 우리나라의 직접융자 비중이 낮고, 더 많은 자본자금이 표준화되지 않은 금융자산 형식으로 실체기업 융자를 실현하기 때문일 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자본금, 자본금, 자본금, 자본금, 자본금, 자본금) < P > 자산관리업계 참가자 다수 < P > 실제로 자산관리제품은 설계부터 최종 판매에 이르기까지 제품 설계, 판매, 규제 감독, 투자자 구매 등의 절차와 절차를 거쳐야 하며, 각 단계마다 참여와 통제가 필요하다. 우리나라 자산관리업계는 기관이 매우 많은데, 이 글은 감독을 받는 정규기구를 대상으로 현재 업종 참여기관과 인원 수 문제를 연구한다. < P > 현재 우리나라 은행류 금융기관 253 곳, 종업원 34151 명 신탁회사 68 곳, 종업원 16683 명 증권사 115 곳, 종업원 2282 명 보험회사 18 곳, 종업원 94252 명 선물회사 153 곳, 종업원 3, 여 명 공모기금 관리회사 1 곳, 17939 명. 다른 사모펀드사, P2P 기관 등은 아직 공식적으로 규제에 포함되지 않았고, 정보 공개가 불투명하고, 업계 문턱이 낮고, 기관 수가 많고, 종업원의 자질이 높지 않다. < P > 대자본관 시대에는 각 금융기관의 경합이 주요 선율이다. 경쟁 방면에서 자산관리업계의 규제가 완화되면서 각 금융기관들은 여전히 동그라미를 가속화하고 시장 점유율을 선점하고 있으며, 경마권 단계에 있으며, 제품 동질화가 높고 특색 제품이 적다. 그러나 장기적으로 자산관리업계는 점차 더 전문화되고 차별화된 방향으로 발전하여 자신의 비교 우위와 시장 경쟁력을 바탕으로 더 커지고 강해지며 시장 구조도 점차 집중화될 것으로 보인다. 각 금융기관의 자질 자원으로 볼 때, 은행 고객 자원이 풍부하고, 자금 관리 모델이 점차 성숙해지지만, 재테크 상품의 강성 지불 문제가 두드러지고, 재테크 업무 내부 통제, 감독 등의 제도 체계가 개선되어야 한다. 증권사, 펀드사 자본시장 투자 역량은 강하지만 혁신 발전 능력은 향상되어야 하고, 국내 자본시장 운영은 힘이 없어 관련 업무가 원활하지 못하게 된다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자본시장, 자본시장, 자본시장, 자본시장, 자본시장, 자본시장) 신탁회사는 실체 투자 융자 분야에 우세하지만 전통 업무 분야 발전 공간은 좁고 전환 방향, 과정은 여전히 불투명하다. 보험회사는 자금 규모가 크고 기한이 긴 장점을 가지고 있지만, 보험자금 위탁 자금 출처는 주로 보험자금이며, 자금원이 제한되어 있으며, 집을 매입에서 판매자로의 전환은 시장 검사에 적응해야 한다. 선물회사가 자본관리 업무를 전개하는 시간이 짧아 인재, 업무 모델 등에 시달리고 있다. < P > 협력 방면에서 각 관기관도 은증, 은신, 신증 협력 모델과 같은 강력한 협력을 계속하여 우리나라 자산관리업계의 집결력과 전문화를 강화했다. 예를 들어, 현재 은행은 각종 관상품을 대리 판매할 수 있으며, 은행은 이미 보험 펀드 등 관제품의 가장 중요한 판매 채널이 되었으며, 증권사는 보험제품과 신탁상품을 대리 판매할 수 있고, 보험기관도 공모기금을 대리 판매할 수 있으며, 상대적으로 신탁회사만 대리 판매할 수 없다