팁 52번: 샤프 비율, 카르마 비율

샤프 비율, 카르마 비율

샤프 비율:

샤프 비율은 1966년 노벨상 수상자인 윌리엄 샤프(William Sharp)가 처음 제안한 것으로, 위험 조정 비율을 반영합니다. 수익률.

샤프 비율 = (연간 수익률 - 무위험 수익률)/연간 변동성

공식을 볼 필요는 없으며, 그것이 펀드의 수익률을 나타낸다는 것만 알면 됩니다. 한 단위의 위험에 대해 얼마나 많은 초과수익을 얻을 수 있는지를 나타냅니다.

즉 샤프지수는 투자의 '가성비'를 나타내는 지표다.

샤프의 법칙

일반적으로 말하면, 샤프 비율 > 1은 투자 포트폴리오의 수익률이 변동성 위험보다 높다는 것을 의미하고, < 1이면 변동성 위험이 높다는 것을 의미합니다. 투자 포트폴리오가 수익률보다 높습니다. 펀드를 비교하기 위해 샤프 비율을 사용할 때 그 가치는 일반적으로 양수이며 클수록 좋습니다.

단, 샤프비율을 사용할 때에는 반드시 같은 종류의 펀드끼리 비교를 해야 하며, 그렇지 않으면 의미가 없다는 점에 유의하시기 바랍니다. 또한 이는 펀드의 과거 성과를 측정하는데, 이는 미래에도 반드시 동일한 성과를 거둘 것이라는 의미는 아닙니다.

카마 비율

최대 손실률이 작을수록 더 좋습니까?

사실, 위험이 높은 경우가 많다는 것을 알고 있기 때문에 반드시 그런 것은 아닙니다. 높은 수익과 높은 위험은 더 큰 손실을 의미합니다. 따라서 손실이 가장 크고 가장 작은 펀드를 선택한다면 초과 수익을 얻을 수 있는 기회도 포기한다는 의미일 수 있습니다. 그래서 최대 되돌림을 보기 위한 조건이 있지만, 우리는 우리 자신의 위험 성향에 따라 최대 되돌림을 평가해야 합니다.

이때 카마 비율을 활용하면 됩니다.

카마 비율

카마 비율은 샤프 비율의 형제이며 수익률과 최대 하락률 간의 관계를 설명합니다.

카르마 비율의 분모는 포트폴리오 하향 변동의 극한 위험을 나타내는 최대 되돌림 범위를 사용하고, 분자는 투자 포트폴리오의 연간 수익률을 선택합니다.

투자 포트폴리오의 절대 수익률을 나타냅니다. 카마 비율이 높을수록 펀드가 인출 손실 단위당 얻을 수 있는 수익 수준도 높아집니다.

카마비율의 가치가 높을수록 펀드 성과는 좋아지고, 반대로 펀드 성과는 나빠진다.

(위 내용이 이해가 안 되신다면 이 결론만 기억해주세요)