기금넷 공식사이트 - 펀드 투자 - 국제 투자 모델
국제 투자 모델
국제 직접 투자의 특징
제 2 차 세계대전 이후 국제 직접투자는 급속히 발전하여 국제투자의 주요 투자 방식이 되었다. 특히 1970 년대 이후 국제 직접투자는 다음과 같은 측면을 보였다.
(a) 국제 직접투자 규모가 급속히 확대되어 증속 속도가 빠르게 높아졌다.
제 2 차 세계대전 이후 세계의 외국인 직접투자는 전례 없는 속도로 증가했다. 선진국 자본주의 국가의 대외 직접투자는 1960 년 555 억 달러, 1976 년에는 2872 억 달러,198/KLOC 로 늘어난 것으로 집계됐다. 개발도상국에게 외국인 직접투자는 외자의 주요 원천이다. 90 여개 개발도상국에 따르면 198 1 부터 1985 까지 외국인 직접투자는 장기 자본 유입 총액의 30% 를 차지하고/KLOC-0 에 있다.
(B) 국제 직접투자 시장은 선진국이 주도하며 주로 선진국 간에 양방향으로 이동한다.
국제 직접투자는 간접투자보다 위험도가 높기 때문에 투자자들은 이윤을 추구하는 것 외에 안전을 추구한다. 상대적으로 선진국의 투자 환경은 개발도상국보다 낫다. 투자자들은 자연스럽게 선진국을 국제 직접투자의 주요 시장으로 여긴다.
제 2 차 세계대전 전에 국제 직접투자의 흐름은 기본적으로 일방적이었다. 일반적으로 자본주의 국가는 주로 자신의 부속장소와 국가에 자본을 투자한다. 제 2 차 세계대전 이후, 특히 1970 년대 이후 상황이 크게 달라졌다. 국제 직접투자는 주로 선진국으로 옮겨갔고, 개발도상국에 투자한 자본의 국제 직접투자 총액에서 비중이 계속 하락하고 있다. 미국을 예로 들다. 65438 ~ 0950 년 미국 민간 대외 직접투자 총액 중 개발도상국이 48.8%, 선진국이 48.2%, 65438 ~ 0960 년 개발도상국이 34%, 선진국이 60.6%, 65438 ~ 0980 년 개발도상국이 24.7%, 선진국이 73% 를 차지했다 65438 년부터 0990 년까지 선진국 간의 상호 투자는 세계 직접투자 총액의 80%, 미국, 유럽, 일본의 대외직접투자는 세계 직접투자 총액의 83%, 흡수된 대외직접투자는 세계 직접투자 총액의 70% 를 차지하는 것으로 집계됐다. 65438-0996 년 선진국의 대외 직접투자는 2950 억 달러로 국제직접투자 총액의 85%, 그해 흡수된 대외직접투자 2080 억 달러로 국제직접투자 총액의 60% 를 차지했다. 주요 선진국이 국제 직접투자의 독점 지위를 차지하고 있음을 알 수 있다. 선진국 간 국제 직접투자 구도에서 미국의 패주 지위는 점차 상실되고 유럽과 일본의 지위는 끊임없이 상승하여 미국과 유럽이 삼족정립하는 구도를 형성하고 있다. 그럼에도 불구하고 미국은 여전히 세계 주요 외국인 직접투자국이며 외국인 직접투자국을 흡수하고 있다.
(3) 아시아 태평양 지역과 라틴 아메리카는 개발도상국이 국제 직접투자를 흡수하는 집중 지역이다.
선진국의 개발도상국에 대한 직접투자가 상대적으로 줄면서 개발도상국으로 흘러가는 직접투자는 점차 경제 발전이 빠르고 시장 용량이 크고 인프라가 좋은 신흥 공업화 국가와 지역에 집중되고 있다. 주로 브라질, 멕시코, 아시아의' 사소룡' 이다.
라틴 아메리카는 외자 흡수가 비교적 빠르며 비교적 많은 지역이다. 라틴 아메리카 국가들이 흡수한 외국인 직접투자 1950 년 77 억 달러, 1980 년 625 억 달러로 8. 1 배 증가했다. 1980 년대 중반 이후 라틴 아메리카의 외자 흡수 속도가 둔화된 주된 이유는 멕시코 브라질 등 국가가 외자 정책 실수로 인한 거액의 외채 부담과 일부 국가의 정국 불안정의 부정적 영향 때문이다. 하지만 라틴 아메리카 경제가 개선되었고, 특히 아르헨티나, 칠레, 멕시코 경제정책의 변화는 국내외 투자자들의 신뢰를 높이고 이 지역의 외국인 직접투자 회복을 자극했다.
1986, 아시아 태평양 지역이 라틴 아메리카를 대신하여 중국 개발도상국에서 가장 큰 외자 유치 지역이 되었다. 1988 선진국의 개발도상국에 대한 직접투자 중 59% 가 아시아 태평양 지역으로 투입됐다. 65438 년부터 0995 년까지 아시아 개발도상국에 대한 국제 직접투자는 650 억 달러로 개발도상국에 대한 전 세계 직접투자의 약 3 분의 2 를 차지했다. 1997 동남아 금융위기 이후 국제투자자들이 잇달아 자금을 철수했지만 금융위기가 해결되면서 아시아 태평양 지역은 직접투자를 흡수하는 유력한 경쟁 지역이 됐다.
(D) 국제 직접투자는 주로 하이테크 산업과 서비스업으로 흐른다.
제 2 차 세계대전 이전에 국제 직접투자는 주로 채취업과 초급 제품 가공업에 집중되었다. 제 2 차 세계대전 이후 개발도상국의 석유 광산자원의 국유화와 국민경제의 발전에 따라 외국 독점자본의 채취업에 대한 투자 비율은 점차 하락하고 제조업 부문에 대한 투자 비율은 눈에 띄게 상승했다. 국제투자의 절대다수를 차지하는 선진국 간 직접투자에서 제조업의 투자 비중은 여전히 크지만, 예를 들어 1988 년 말까지 서유럽에 대한 미국의 직접투자는 44.6% 가 제조업에 집중되고 서유럽은 미국에 대한 직접투자도 42.8% 가 제조업에 집중되고 있다. 그러나 선진국의 산업 구조가 고급화되면서 대외 직접투자의 중점 업종도 전통 제조업에서 컴퓨터, 신 에너지, 정밀 기계, 생물공학 등 첨단 기술 산업으로 점차 옮겨가고 있다. 게다가, 우리는 자본과 기술 집약 산업에 계속 투자한다. 또 제 3 산업의 일부 업종 (예: 금융, 보험, 부동산 등) 도 국제 직접투자의 이슈가 되고 있다. 제 3 산업 투자가 선진국의 외국인 투자 부문 구조에서 큰 비중을 차지하는 이유는 서비스업이 전체 국민경제에서 차지하는 비중이 갈수록 커지고 있다. 선진국의 국민 총생산 중 제 3 산업의 비중은 일반적으로 60% 이상이다. 제 3 산업 외국인 투자의 증가는 선진국의 산업 구조 업그레이드의 결과와 표현일 뿐만 아니라 동도국, 심지어 전 세계의 산업 구조 업그레이드도 촉진할 것이다.
세 번째 질문에 대한 답:
중국은 나날이 국제 직접투자 구도에 영향을 미치는 중요한 요인이 되고 있다.
중국 경제의 부상은 국제 직접투자의 구도가 중요한 변화를 겪고 있음을 보여준다. 최근 2 년간 아시아 태평양 지역의 외자 유입 감소와는 대조적으로, 중국에 대한 투자와 외자 재화 인수합병의 열풍이 뜨거워지고 있다. 중국의 안정적인 경제 성장과 광범위한 시장 전망으로 인해 외국 투자에 대한 중국의 흡인력은 계속 증가하고 있으며 아시아 태평양 지역과 세계의 국제 직접투자 구도에 큰 영향을 미치기 시작했다. 예를 들어 200 1 년, 한국의 대외 직접투자 최대 동도국은 미국이 아니라 중국이다. 게다가, 점점 더 많은 외자기업이 동남아시아에서 중국으로 이전되고 있다. 이런 상황의 원인은 사람들이 생각하는 것처럼 중국의 값싼 노동력이 아니다. 사실, 중국은 줄곧 인건비가 낮은 것으로 여겨져 온 상황이 바뀌고 있다. 자료에 따르면 외자기업 중국 직원의 인건비는 태국 말레이시아 베트남보다 높다. 그리고 외자 유입과 국내 기업의 흡인력이 높아지면서 합격인재에 대한 경쟁이 더욱 치열해지고 우리 사회복지보장체계가 끊임없이 개선되면서 외국 기업의 투자비용을 늘리고 있다. 이에 따라 외자 유입에 영향을 미치는 노동력의 가격 우위가 떨어지기 시작했다.
실제로 외자 유입에 진정으로 영향을 미치고 가속화하는 결정적 요인은 중국의 시장 우세와 제도 우위 (예: 투자 정책과 투명성) 가 상승하고 있다는 것이다. 거대한 시장 발전 잠재력과 중국이 입세 후 외자를 장려하는 정책 보장은 다국적 기업의 투자 자신감을 높였다. 우리나라의 외자정책으로만 볼 때, 2002 년 4 월 1 발효된' 외국인 투자지도산업목록' 에서 우리 정부는 외국인 투자를 장려하고 외자 이용의 질을 높이는 원칙에 따라 클래스 카탈로그를 이전 186 에서 262 로 늘리도록 장려할 것이다. 제한 클래스가 1 12 에서 75 로 줄었습니다. 이와 함께 외자 보유 비율 제한을 완화하고 외자 진입을 금지한 통신과 가스, 열, 공급 배수 등 도시관리네트워크 시스템이 처음으로 외부에 개방돼 은행, 보험, 상업 등을 더욱 개방했다.
바로 이런 맥락에서, 많은 다국적 기업들이 중국에 대한 투자를 늘릴 의향이 있다고 표명했다. 많은 대형 다국적 기업들이 글로벌 전략에서 중국을 미국 다음으로 세계에서 두 번째로 큰 투자 목표로 보고 있습니다. 중국 투자 시장의 국제 경쟁은 새로운 발전기에 진입할 것이다. 시계, 안경, 자동차, 항공에 이르기까지 경쟁의 질연은 전례 없는 수준에 이를 것이다. 자동차 산업을 예로 들다. 대중, 도요타 등 거물들이 남북으로 나뉘는 상황에서 낙후를 꺼리는 닛산 회사는 85 억 5000 만 원 (654 억 38 달러+0 억 3000 만 달러) 을 투자하고 동풍 자동차 회사와 신규 회사를 설립하며 각각 50% 의 주식을 차지하며 2006 년 55 만 대의 연간 판매 목표를 달성했다.
새로운 외국인 투자 정책의 지도 하에, 외국 상인은 더 이상 합자 등 과거의 투자 방식에 만족하지 않는다. 2002 년 8 개월 전, 외국인 소유 기업은 신규 외국인 투자 기업 총수의 65.3% 를 차지하며 지난해 같은 기간보다 6.3% 포인트 높아져 외국인 투자자들의 눈에 띄는' 독자화 경향' 을 반영했다. 우리나라가 국유기업이 외국 상인에게 주식을 매각할 수 있도록 허용하는 정책이 출범함에 따라 외자 재화 인수합병은 반드시 빠른 상승세를 보일 것이다. 점점 더 많은 다국적 기업들이 그들의 지역 본부를 베이징과 상하이로 옮겼다. 2002 년 상반기에 다국적 기업 지역 본부가 상해에 정착하는 속도가 눈에 띄게 빨라져 총 70 여 개로 대부분 정보기술 제품 회사와 물류 해운 등 업종의 다국적 기업이었다. 중국 대만성 기업은 대륙에 투자하는 데 큰 열정을 보였지만 외자 유입은 크게 줄었다는 점을 지적할 만하다. 이 가운데 2002 년 상반기 신규 투자의 88% 가 창강 삼각주 투자에 돌입했다. 그리고 대만성의 전자 등 하이테크 산업에 대한 투자는 뚜렷한 성장 추세를 보이고 있다.
중국을 핵심으로 한 아시아 태평양 지역 M&A 행사가 먼저 슬럼프에서 벗어나 전 세계 M&A 정세가 가장 활발한 지역이 될 수 있다. 중국이 외국인 투자자에게 국유기업 지분을 매각하기 시작하면서 외자인수합병에 관한 법률법규를 보완함에 따라 외자인수합병의 조작성이 계속 높아지고 외자인수합병 열풍이 2003 년부터 계속 뜨거워질 것으로 보인다. 동시에, 경제총량과 대외무역세계 6 위의 경제대국으로서 중국의 대외투자 능력도 빠르게 향상될 것이다. 특히 민영경제가 부상하면서 중국이 세계 직접투자 성장에 점점 더 큰 기여를 할 것으로 보인다. 이웃 나라로서 아시아 태평양 지역의 다른 나라들도 잇달아 산업 구조를 조정하여 중국 경제의 빠른 발전의 깊은 영향에 적응하였다. 게다가, 신흥 아시아 태평양 지역은 이미 국제 자본의 가장 중요한 피난처가 되었다. 이에 따라 중국을 핵심으로 한 새로운 기업 인수합병 고조가 아시아 태평양 지역 전체에서 양조되고 있는 것으로 예상된다.