신용 펀드와 벤처 캐피털 펀드의 차이점은 무엇인가요?

헤지펀드, 차익거래펀드라고도 불리는 헤지펀드는 금융선물, 금융옵션 등 금융파생상품과 금융기관 등 고위험 투기를 결합한 금융펀드를 말한다. 투자펀드의 한 형태로 면제시장 상품입니다. '위험헤지펀드'라는 뜻입니다. 헤지펀드는 펀드라고 부르지만 사실 뮤추얼펀드와는 본질적으로 안전성, 수익, 부가가치 등의 개념이 다릅니다.

헤지펀드는 다양한 거래 방식(공매도, 레버리지 운용, 프로그램 트레이딩, 스왑 트레이딩, 차익거래, 파생상품 등)을 활용해 헤징, 전치, 헤징, 헤징 등을 수행해 막대한 수익을 얻는다. 이익. 이러한 개념은 위험을 예방하고 수익을 보장하는 전통적인 운영 범위를 넘어섰습니다. 또한, 헤지펀드의 설립 및 설립에 대한 법적 기준이 뮤추얼펀드에 비해 훨씬 낮기 때문에 위험은 더욱 커집니다. 북미 증권감독기관은 투자자 보호를 위해 헤지펀드를 고위험 투자상품으로 분류해 일반 투자자의 참여를 엄격히 제한하고 있다. 투자금액은 US$1백만입니다. 또 다른: 헤지

예를 들어, 가장 기본적인 헤징 작업에서. 펀드매니저는 주식을 구매한 후 해당 주식에 대해 특정 가격과 만료일이 지정된 풋옵션(Put Option)도 구매합니다. 풋옵션의 효용성은 주가가 옵션에서 지정한 가격 이하로 하락할 경우, 풋옵션 보유자는 자신이 보유하고 있는 주식을 옵션에서 지정한 가격으로 매도함으로써 주식 하락 위험을 헤지할 수 있다는 점입니다. 가격.

또 다른 유형의 헤징 운용에서는 펀드매니저가 먼저 시장 상황이 좋은 특정 산업을 선택하고 해당 산업에서 유망한 우량 주식을 여러 개 매수한 후 동시에 해당 주식을 매도합니다. 업계에서 몇 가지 열등한 주식. 이러한 결합의 결과는 해당 산업의 성과가 좋을 것으로 예상되면 동종 업계의 다른 저품질 주식보다 우량주가 더 많이 상승하고, 우량주를 매수하여 얻는 이익이 손실보다 클 것이라는 점입니다. 기대가 빗나가면 이 업계의 주식은 그렇지 않을 것입니다. 상승이 하락을 반전한다면 열등한 주식의 하락폭은 우량주 하락폭보다 커야 하며, 공매도에서 얻는 이익은 더 커야 합니다. 우량주 하락으로 인한 손실보다 매도액이 더 커야 한다. 이러한 운용방식으로 인해 초기 헤지펀드는 위험회피와 가치보존이라는 보수적인 투자전략을 바탕으로 한 자금운용의 한 형태라고 할 수 있다.

수십 년의 진화 끝에 헤지펀드는 리스크 헤징이라는 본래의 의미를 잃어버렸고, 헤지펀드라는 이름도 헛된 존재가 되었습니다. 헤지펀드는 최신 투자이론과 극도로 복잡한 금융시장 운영기술을 바탕으로 다양한 금융파생상품의 레버리지 효과를 최대한 활용하고, 고위험을 감수하고, 고수익을 추구하는 새로운 투자모델의 대명사가 되었습니다.

수십년 간의 진화 끝에 헤지펀드는 리스크 헤징이라는 본래의 의미를 잃어버렸고, 헤지펀드라는 이름도 헛된 존재가 되었습니다. 헤지펀드는 새로운 투자 모델의 대명사가 되었습니다. 즉, 최신 투자 이론과 극도로 복잡한 금융시장 운영 기술을 바탕으로 다양한 금융 파생 상품의 레버리지 효과를 최대한 활용하고 높은 위험을 감수합니다. 고수익 투자 모델을 추구합니다. 오늘날의 헤지펀드는 다음과 같은 특징을 가지고 있습니다:

(1) 투자 활동의 복잡성.

최근 몇 년간 선물, 옵션, 스왑 등 다양한 금융 파생상품이 구조가 점점 복잡해지고 스타일도 끊임없이 변화하면서 점차 헤지펀드의 주요 운영 도구로 자리잡고 있습니다. 이러한 파생상품은 원래 위험을 헤지하기 위해 설계되었지만 저비용, 고위험, 고수익 특성으로 인해 많은 현대 헤지펀드가 투기 행위에 참여할 수 있는 강력한 도구가 되었습니다. 헤지펀드는 이러한 금융상품을 복잡한 포트폴리오 설계와 결합하여 시장 예측에 따라 투자하고, 예측이 정확할 때 초과 수익을 얻거나, 단기 중장기 변동으로 인한 불균형을 활용하여 투자 전략을 설계하고 수익을 창출합니다. 시장이 정상으로 돌아오면 정상으로 돌아옵니다.

(2) 투자효과의 레버리지가 높다.

일반적인 헤지펀드는 이익을 극대화하기 위해 은행 신용을 사용하여 원래 자금 금액을 기준으로 투자 자금을 여러 번, 심지어 수십 번 확장하는 경우가 많습니다. 헤지펀드의 증권자산의 유동성이 높기 때문에 헤지펀드는 펀드자산을 쉽게 활용하여 주택담보대출을 할 수 있습니다. 자본금이 1억 달러에 불과한 헤지펀드는 증권을 반복적으로 담보로 제공하면 수십억 달러를 빌려줄 수 있습니다. 이러한 레버리지 효과로 인해 거래 후 대출 이자를 공제한 후의 순이익은 자본금 1억 달러만으로 운영할 수 있는 소득보다 훨씬 더 큽니다. 마찬가지로 레버리지 효과로 인해 헤지펀드는 부적절하게 운영될 경우 과도한 손실을 입을 수 있는 큰 위험에 직면하는 경우가 많습니다.

(3) 자금조달 방법의 사모펀드 성격.

헤지펀드의 조직 구조는 일반적으로 파트너십입니다. 펀드 투자자는 펀드에 가입하여 대부분의 자금을 제공하지만 투자 활동에는 참여하지 않으며, 펀드 매니저는 자본과 능력을 갖추고 펀드의 투자 결정을 담당합니다.

헤지펀드는 운영에 있어서 높은 수준의 은폐성과 유연성을 요구하기 때문에 미국 내 헤지펀드의 파트너 수는 일반적으로 100명 미만으로 제한되며, 각 파트너의 자본 출자액은 미화 100만 달러 이상입니다(국가마다 다름). 헤지펀드마다 요구사항이 다릅니다. 펀드 규정도 다릅니다. 예를 들어 일본 헤지펀드의 파트너 수는 50명 미만으로 제한됩니다. 헤지펀드는 본질적으로 대부분 사모펀드이기 때문에 공공펀드에 대한 정보 공개에 관한 미국 법률의 엄격한 요구 사항을 피합니다. 헤지펀드의 높은 위험과 복잡한 투자 메커니즘으로 인해 많은 서방 국가에서는 일반 투자자의 이익을 보호하기 위해 대중으로부터 자금을 모집하는 것을 금지했습니다. 미국의 높은 세금과 증권거래위원회의 감독을 피하기 위해 미국 시장에서 운영되는 헤지펀드는 일반적으로 바하마, 버뮤다와 같이 세금이 낮고 규제가 느슨한 지역의 역외에 등록되며 제한적입니다. 미국 이외의 지역에서 자금을 조달합니다.

(4) 작업의 은폐 및 유연성.

일반 투자자를 위한 헤지펀드와 증권투자 펀드는 펀드 투자자, 자금 조달 방법, 정보 공개 요건 및 감독 정도 측면에서 매우 다릅니다. 투자활동의 공정성과 유연성에도 많은 차이가 있습니다. 증권 투자 펀드는 일반적으로 자산 포트폴리오에 대한 명확한 정의를 가지고 있습니다. 즉, 투자수단의 선택과 비율에 있어서는 명확한 계획이 있다는 것이다. 예를 들어 균형형 펀드는 주식과 채권이 대략 절반으로 구성된 펀드 포트폴리오를 말하고, 성장형 펀드는 높은 곳에 집중하는 투자를 말한다. -성장주; 동시에 ***통펀드 신용펀드는 투자에 사용할 수 없지만 헤지펀드는 이러한 측면에서 제한이나 정의가 없으며 활용을 극대화하기 위해 사용 가능한 모든 금융상품과 조합을 사용할 수 있습니다. 평균 시장 이익보다 높은 초과 수익을 얻기 위해 신용 자금을 사용합니다. 헤지펀드는 높은 운영 은폐성, 유연성 및 레버리지 금융 효과로 인해 현대 국제 금융 시장의 투기 활동에서 중요한 역할을 합니다.