지방정부 자금조달 플랫폼이란 무엇인가요? 무슨 소용이 있나요?

지방 정부 투자 및 융자 플랫폼 규제에 대한 몇 가지 제안 2009년 3월, 중국인민은행과 중국 은행감독관리위원회는 공동으로 "안정적 자산 촉진을 위한 신용 구조 조정 강화에 관한 지침 의견"을 발표했습니다. 국가 경제의 급속한 발전"에서는 "적격 지방 정부가 투자 및 자금 조달 플랫폼을 구축하고 회사채, 중기 채권 및 기타 자금 조달 수단을 발행하고 중앙 정부 투자 프로젝트에 대한 지원 자금 조달 채널을 확대하도록 지원"할 것을 제안했습니다. 이를 위해 일부 지방정부는 다른 곳의 성공적인 경험을 활용하고 기존의 지방정부 자금 조달 플랫폼을 개혁했으며 새로운 모델의 투자 및 자금 조달 플랫폼을 구축하기 시작하여 운영 중에 거대한 자금 조달 공간을 확장했습니다. 1. 새로운 지자체 투자금융 플랫폼의 운영 (1) 새로운 플랫폼 구축의 출발점. 지방정부가 새로운 금융 플랫폼을 구축하는 목적은 일생에 한 번뿐인 발전 기회를 포착하고, 시장 자원 배분에서 국유 자본의 지도 역할을 충분히 발휘하며, 정부 자원의 자본 속성을 활성화하고, 기존 국유자산을 활성화하고 투자주체 및 자금조달 다각화 ​​채널의 다각화, 과학적인 투자의사결정, 투자관리의 표준화, 운영의 시장화, 건전한 시스템과 표준화된 운영, 선량한 투자금융 시스템 구축 각 부서는 정부의 중앙집권적 리더십으로의 전환, 행정적 의사결정에서 시장 선택으로의 전환, 정부부채에서 자본운용으로의 전환, 간접금융에서 직접금융으로의 전환, 자유투자에서 유급수익으로의 전환이다. (2) 새로운 플랫폼의 주요 기능. 첫 번째는 통합된 정부 자금 조달 플랫폼입니다. 새로운 투자 및 금융 플랫폼은 고품질의 정부 자원을 통합하고 시장 지향적인 수단을 사용하며 다양한 채널을 통해 정부 자금을 조달하여 주요 프로젝트에 대한 지원 자금을 구현하고 인프라 건설 자금을 보충하며 정부의 투자 지도 의도를 실현합니다. 두 번째는 시장 지향적인 국유 자산 관리 플랫폼이다. 국유 기업 및 국유 자산을 위한 관리 플랫폼인 새로운 투자 및 융자 플랫폼은 시장 지향적 수단을 사용하여 자회사 및 할당된 운영 자산을 통합 및 조정하고 국유 기업의 개혁 및 재편을 촉진하며 질서 있는 질서를 실현합니다. 국유자본의 진출 및 후퇴, 그리고 고품질 자산의 우위를 촉진합니다. 기업은 가치사슬의 최상위에 집중되고 집중되며 산업사슬의 핵심 링크로 확장되어 국가 배치 조정 목표를 달성합니다. 소유자산을 확보하고 산업구조를 최적화합니다. 세 번째는 정책 기반의 산업 투자 플랫폼이다. 정부의 산업 투자 플랫폼으로서 새로운 투자 및 금융 플랫폼은 정부를 대신하여 투자하고 지역 산업 정책에 따라 산업 투자를 수행할 수 있으며, 한편으로는 투자 자금의 출처를 확대하고 정책 의도를 성공적으로 실현할 수 있습니다. 다른 한편으로는 시장 지향적인 운영 및 관리를 채택하여 투자 효율성을 높이는 데 유리합니다. 네 번째는 선도적인 창업지도 플랫폼이다. 정부의 선도적인 창업지도 플랫폼인 새로운 투자 및 융자 플랫폼은 종자자금으로서의 정부 자금의 역할을 충분히 발휘하고, 전략적 투자자가 국유 자본의 조기 투자로 주요 프로젝트 건설에 참여하도록 안내하며, 시장을 더 잘 활용할 것입니다. 다른 기관과 협력하기 위한 자본 및 자금과 같은 수단을 지향합니다. 금융 협력을 수행하고, 자본 관리 서비스를 제공하고, 기업가적 기업의 성장을 육성 및 지도하고, 지역 핵심 산업과 관련성이 높은 수많은 신규 프로젝트 및 신규 기업을 개발합니다. , 광범위한 시장 전망, 좋은 경제적 이익 및 높은 기술 콘텐츠를 보유하고 있습니다. 2. 새로운 지방정부 투자금융 플랫폼의 효과 평가 새로운 투자금융 플랫폼은 지방정부가 거시적 통제 역량을 강화하고 자원을 합리적으로 배분하며 경제 구조 조정을 촉진하는 중요한 플랫폼으로서 정책 효과를 충분히 발휘할 수 있고, 지방정부의 투자와 자금조달을 유도하여 경제성장과 경제구조조정에 긍정적인 역할을 해왔습니다. 그러나 동시에 이들 플랫폼 기업들은 설립 초기부터 소프트 제약 메커니즘을 받아왔고, 재무정보가 투명하지 않아 부채 규모가 계속 확대되고 부채상환 피크기가 다가옴에 따라 부채 리스크가 우려되고 있다. (1) 정부 자금 조달은 실제 법적 위험에 직면해 있습니다. 현재 신규 플랫폼 프로젝트 대출에는 두 가지 주요 보증 모델이 있습니다. 하나는 정부 약속과 금융 지원이라는 재정적 약속 모델이며, 가장 대표적인 것이 '묶음 대출'입니다. 법적 규제의 관점에서 볼 때 '묶음대출'의 재정확약방식은 본질적으로 특별한 '보증보증'이다. 국무원이 승인한 정부 또는 외국 정부의 "국제경제기구로부터의 대출을 제외하고" "묶음대출"은 보증인이 될 수 있는 국가기관의 범위에 속하지 않는 것이 분명합니다. 금융약정에 관한 법률의 의무조항을 위반한 혐의가 있어 은행이 이를 법원에 가져가 소송을 제기하기 어렵다. 두 번째는 권리저당보증모델로서, 그 중 '토지양도소득권의 담보'가 주된 방식이다. 플랫폼기업이 담보로 하는 토지양도소득권은 일종의 채권자 권리로 볼 수 있으나 양도가 가능한 재산이므로 담보의 대상이 구체적이지 않고, 다만 그 내용이 불확실하다. 장래의 가능성도 채권자의 권리가 일괄적으로 형성될 것이며, 이는 보증대상의 확실성에 관한 보증법의 규정에 부합하지 않습니다. 약속 대상이 누락되고 플랫폼 회사가 기한 내에 상환할 수 없게 되면 은행 대출 보증에 '공백'이 발생하고 대출금 회수를 보장하기 위한 법원 집행을 신청할 수 없게 됩니다. (2) 원 플랫폼 기업의 유산 채무가 '미해결 사례'가 될 수 있습니다.

새로운 금융플랫폼은 기존 플랫폼의 개편을 바탕으로 구축되었을 뿐만 아니라 기존 모든 행정기관의 국유자산을 청산, 묶어 은행으로부터의 차환을 위한 담보로 플랫폼 기업에 합병하였기 때문에, 이번 자산 포트폴리오 개편으로 인해 이들 플랫폼사와 행정기관을 차주로 삼고 자산을 담보로 삼아 아직 상환되지 않은 기존 은행대출 계좌가 더욱 혼란스러워졌다. 더욱이 은행은 그러한 작업에 대해 몰랐습니다. 그래서 어떤 의미에서 정부는 새로운 금융 플랫폼 구축에 열의를 갖고 있으며, 역사적 부채를 어느 정도 청산하려는 의도도 있다는 의혹을 배제하지 않고 있다. (3) 부채규모에 대한 전반적인 통제력 부족으로 인한 은행신용위험의 누적. 지방정부가 새로운 금융 플랫폼을 구축하는 출발점은 플랫폼 기업의 금융 역량을 확대하고 인프라 및 핵심 프로젝트 건설을 위해 최대한 많은 투자 자금을 조달하는 것입니다. 현재 금융 채널은 주로 은행 대출과 은행에 의존하고 있습니다. 또한, 플랫폼 기업은 은행이 대출할 의향이 있는 한 과감히 차입하는 경우가 많으며, 지방 정부는 은행이 플랫폼 기업에 대한 신용 투자를 늘리도록 적극적으로 장려하기 위해 인센티브 정책을 도입하기도 합니다. 플랫폼 기업의 통제 수준은 어느 수준인지, 지자체에서는 체계적이고 종합적인 대책을 마련하지 못하고 있다. 반면, 현재 지방투자 및 금융플랫폼의 자금조달 상황은 매우 불투명하다. 이는 은행을 상대적으로 취약한 위치에 놓이게 하며, 은행이 플랫폼 기업으로 유입되는 신용 자금에 대한 효과적인 리스크 모니터링을 구현하기 어렵습니다. (4) 정부의 장기부채 상환 메커니즘과 플랫폼 기업의 시장 퇴출 메커니즘이 빠져 있다. 현 정부의 임기는 5년이고, 정부가 지원하는 플랫폼 기업이 은행으로부터 받는 자금대출은 모두 중장기 대출로, 원리금 상환 압박이 3년 이상이다. 이러한 대출은 장기적이고 효과적인 부채 상환 메커니즘을 확립하기 위해 현 정부에 달려 있지 않은 경우가 많습니다. 법정 정부 부채 한도에 대한 제약이 없기 때문에 현 정부는 재정적 약속 방식의 상환 책임을 져야 하기 때문입니다. 지방 정부에 대한 표준 "소프트 제약". 또한, 이러한 플랫폼 기업이 투자 및 자금 조달이라는 역사적 사명을 완수한 후 또는 운영상의 어려움에 직면했을 때 지방자치단체는 대출 모기지 담보의 처분 방법과 장기적으로 은행 채권에 대한 약속을 이행하고 해당 시장을 구축하는 방법에 대해 거의 고려하지 않습니다. 출구 메커니즘. 3. 새로운 지방정부 투자 및 융자 플랫폼의 표준화를 위한 제안 (1) 지방정부 투자 및 융자 시스템 개혁을 심화합니다. 지방정부의 투자 및 융자 현황을 볼 때, 주요 과제는 투자 및 융자 시스템을 더욱 개혁하고, 정부 투자 주체를 육성하며, 기업 지배 구조를 개선하고, 진정한 '정부 지도, 사회적 투자 성장 메커니즘'을 구축하는 것입니다. 참여 및 시장 운영'을 목표로 하며, 투자 주체의 다양화, 자금 출처의 다양화, 투자 방식의 다양화 및 프로젝트 건설의 시장화를 달성하기 위해 다중 새로운 자금 조달 방법을 사용합니다. 두 번째 단계는 투자 및 자금 조달 정책을 개선하고, 정부 투자 범위를 엄격하게 정의하여 정부 투자가 시장이 효과적으로 자원을 배분할 수 없는 경제 및 사회 분야와 지역 경제 전반에 큰 영향을 미치는 프로젝트에 주로 사용되도록 하는 것입니다. 사회 발전, 과학적 의사결정 절차를 개선하고 정부 투자 의사결정 자문 및 평가 시스템을 구축하여 정부 투자 관리의 과학적이고 민주적이며 합법화를 달성합니다. 셋째, 투자 감독 및 관리를 강화하고 책임 시스템과 권력 견제 및 균형 메커니즘을 구축하며 프로젝트 추적 및 조정 관리를 강화하고 감사 시스템을 개선합니다. (2) 과학적이고 합리적이며 효율적인 부채 관리 모델을 확립합니다. “부채가 일정량 있고, 총부채가 일정하며, 부채를 현명하게 사용하고, 부채를 상환할 자금이 있고, 규제된 방식으로 부채를 관리하고, 그리고 책임감 있게 빚을 빌리세요." 첫 번째는 지방정부 채권을 적절하게 발행하는 것이며, 상위 정부와 중개인이 지방정부의 차입 능력을 과학적으로 평가하고 이에 상응하는 신용 ​​보증을 제공하여 지방 재정 자원이 감당할 수 있는 범위 내에서 정부 부채를 통제하는 것입니다. 둘째, 은행의 대출활동을 엄격하게 통제하여 건설용 토지를 효율적으로 확보할 목적으로 단기 및 중기 토지담보대출로 제한하고, 비일회성 국유자산담보대출을 줄일 수 있다. 세 번째는 장기 부채 상환 메커니즘을 확립하기 위한 법률을 제정하는 것입니다. 정부 부채 건설 프로젝트, 투자 규모, 원리금 상환 및 기타 계획을 예산 통제에 포함하고, 정부 부채 침몰 자금과 부채 위험 조기 경보 메커니즘을 구축하며, "빌린 사람은 갚는 사람"이라는 원칙을 견지해야 합니다. 누가 이익을 얻느냐", "승인하는 자는 보증한다". "책임은 누구에게 있는가"의 원칙에 따라 차용과 상환을 일원화하고 책임과 권리를 결합하는 부채 상환 메커니즘을 구축하고 부채 상환 단위를 엄격하게 결정하며 원천을 보장합니다. 부채 상환 자금. (3) 정부 프로젝트 대출의 나머지 문제를 적절하게 처리합니다. 새로운 지방정부 자금 조달 플랫폼의 새로운 신용 이미지 구축이라는 관점에서, 기존 플랫폼 기업의 은행 대출 불이행 문제를 효과적으로 처리하고, '기존 계좌 상환'을 기반으로 '신규 계좌 차용'을 구축해야 합니다. " 첫째, 정부부채를 전면적으로 청산하는 것이다. 국채정리업무를 적극 수행하고 채권-채무관계, 시기, 금액 및 목적, 기간, 이자율, 상환상태 등을 종합적으로 검증하고 채권-채무관계를 재확인하며 채권자-채무관계를 파악한다. 채무자 단체. 두 번째는 노후채무 처리 관련 정책을 명확히 하는 것이다. '빚은 누가 지고, 누가 책임지나', '이익을 얻은 사람은 갚는다'는 원칙에 따라 오래된 빚을 처리합니다. 셋째, 대출상환을 위한 특별재정자금을 마련하고, 나머지 문제대출에 대한 원리금 상환계획을 수립하며, 부실채권에 대한 원리금을 점진적으로 상환하는 것이다. 넷째, 관련 대출 절차를 개선하고, 모기지 및 보증이 합법적이고 효과적인지 확인하고, 은행 채권을 효과적으로 보호하며, 신용 투자에 대한 금융 기관의 신뢰를 높이는 것입니다. (4) 다양한 직접금융 방식을 적극적으로 탐색하고 시도한다.

정부투자사업에 대한 자금조달방식의 다양화를 꾸준히 추진하고 은행신용부담을 효과적으로 완화할 필요가 있다. 지방채, 회사채 등 채권 금융 발행을 포함하여 자산 유동화 금융을 시도하고, 국유 고품질 자산이 상장을 통해 직접 자금 조달을 달성하도록 유도하며, 금융 플랫폼 회사가 주식을 보유하고 주식회사가 상장하도록 지원합니다. , 자금 조달 플랫폼 회사의 직접 자금 조달 능력을 향상하고, 공공 시설의 지방 산업화를 촉진하고, 도시 공공 시설 소유권, 운영 권한 및 유지 관리를 효과적으로 제거하고, 프로젝트 자금 조달을 촉진하기 위해 다양한 사회 자금을 유치합니다. 교량, 수처리 공장, 하수 처리 공장 등과 같은 일부 대규모 인프라 프로젝트는 BOT, TOT, PPP 및 기타 방법을 채택하여 건설 자금을 조달할 수 있습니다. (5) 은행은 플랫폼 기업의 재무정보를 적극적으로 파악하고 신용리스크를 효과적으로 모니터링해야 한다. 정부 금융플랫폼에 대출을 하면 은행 영업이익이 늘어날 수 있기 때문에 은행은 기존의 엄격한 대출 심사 기준을 낮출 수도 없고, 위험에 대한 두려움 때문에 이를 단념할 수도 없습니다. 정부재정플랫폼 프로젝트 대출모델의 대출대상과 보증방식의 다양성과 특수성을 고려하여 사업검토에 적극 참여하고, 기존 법적 틀 하에서 다양한 대출방식에 대한 심층적인 이론적 분석을 수행해야 하며, 대출 위험을 효과적으로 방지할 수 있습니다. 동시에, 플랫폼 회사는 자금 인출 계좌 또는 수입 계좌에 대출에 대한 질권 보증을 설정하여 해당 계좌에 있는 자금이 우선적으로 상환되도록 보장해야 하며, 두 번째로 은행 감독을 확립해야 합니다. 대출자금이 다른 목적으로 사용되는 것을 방지하기 위해 “특정 목적에 전용”될 수 있도록 보장하고, 셋째, 정부 지원 대출에 대한 완전한 위험 평가 시스템을 점진적으로 구축하고 분석을 강화해야 합니다. 지역 경제 발전 예측, 발행된 대출 프로젝트의 미래 현금 흐름 변화 분석 수행, 대출 사용에 대한 철저한 추적 및 엄격한 모니터링을 실시하고, 대출을 유용하는 플랫폼 회사에 대해 필요한 신용 제재를 실시합니다.