펀드 순가치의 비정상적인 변동 원인 분석

펀드 순 가치의 비정상적인 변동 원인 분석

많은 사람들이 투자 방법으로 '전문적인 일을 전문가에게 맡긴다'는 생각 외에도 펀드를 선택합니다. 또 다른 매우 중요한 이유는 주식과 비교할 때 자금의 변동성이 그리 크지 않고 적어도 여전히 허용 범위 내에 있다는 것입니다. 편집자는 귀하의 참고를 위해 여기에 펀드 순 가치의 비정상적인 변동 이유를 정리했습니다. 이 책을 읽는 과정에서 뭔가를 얻으실 수 있기를 바랍니다!

큰 환매

일반적으로 말하면, 자금이 나타난다 급격한 상승과 하락은 기본적으로 막대한 환매로 인해 발생합니다.

간단히 말하면 해당 펀드의 당일 순상환 비중(환매가 아닌 순상환 비중)이 전체 비중의 10%를 넘는다는 뜻이다.

펀드 환매는 직설적으로 말하면 손에 있는 펀드를 팔아서 현금으로 바꾸는 것을 의미하는데요~

그렇다면 왜 이런 흔한 운용이 순자산에 영향을 미치는 걸까요? 펀드의 무엇이 그렇게 큰 영향을 미치나요? 핵심은 처음 두 단어인 엄청난 금액에 있습니다.

급상승:

환매 수수료는 펀드 자산에 통합됩니다.

펀드를 구매한 친구는 펀드 환매 시 반드시 보유량에 따라 환매수수료의 일부를 납부할 시기가 있으며, 보유기간이 길수록 환매수수료는 낮아집니다.

펀드가 납부한 환매수수료는 어디로 갔나?

규정에는 "펀드운용사는 환매수수료 총액의 25% 이상을 펀드에 귀속시켜야 한다"고 규정돼 있다. 즉, 이 환매수수료는 환매하지 않은 국민을 위해 유보되는 것입니다.

그날 펀드의 수입은 돈의 추가 금액이라는 점을 이해하면 펀드의 순 가치는 자연스럽게 높아질 것입니다.

예: 순단가가 1위안인 특정 펀드 ***의 10억 주가 있는데, 그 중 9억 9천만주는 Aniu가 보유하고 1천만주는 다른 기독교인이 보유하고 있습니다.

아니우는 보유 기간이 7일도 되지 않아 모두 상환하기로 결정했고, 남은 펀드 자산은 (10억~9억9천만)_1=1000만 위안이었다.

애니우가 지불한 환매수수료는 9억9천만_1.5%=1485만위안이다.

환매 수수료를 모두 펀드 자산에 편입한다고 가정하면 아니우 환매 후 펀드 순가치는 (10001485)/1000=2.485(위안)로 148.5% 증가했다.

급락 상황:

저가 매도 또는 펀드 순가치 산정 규정

저가 매도

대규모 환매가 있을 때 펀드매니저는 반환할 때 대량의 주식, 채권, 기타 투자 대상을 현금으로 전환해야 합니다.

시간적 제약으로 인해 적합한 구매자를 찾는 것이 쉽지 않고, 부동산을 낮은 가격에 판매할 수밖에 없는 경우도 있습니다.

많은 양의 증권을 보유하고 있는 경우 이러한 저가 매도 행위로 인해 투자자들이 당황하게 되어 증권 가격이 더욱 하락하거나 심지어 거래를 중단할 수도 있습니다.

펀드매니저가 주식/채권을 모두 매도하지 않으면 펀드도 손실을 입게 된다.

2. 펀드 순가치 계산 규칙

우리가 매일 보는 펀드 순가치는 일반적으로 소수점 4자리에서 반올림됩니다.

상환 지분이 적을 때 이 정확도는 충분합니다. 그리고 엄청난 환매가 일어나면 0.00001의 영향력은 증폭될 것이다.

예: 예를 들어 특정 펀드(***10억 주)의 실제 순 가치는 100005위안이고, 반올림하여 결정된 펀드 순 가치는 10001위안입니다.

애니우가 9억9990만주를 환매할 경우, 이번 환매에 대한 환매수수료가 발생하지 않는다는 가정하에 환매확정자금은 9억9990만_1.0001=99999999만위안이 된다.

현재 펀드의 총 자산은 10_1.00005-9.9999999=50,010위안, 총 지분은 100,000주에 불과합니다.

이때 펀드의 순가치는 50,010위안/100,000=0.5001로 순가치가 50% 가까이 하락했다.

보유자의 이익을 보호하기 위해 이제 펀드 회사는 이러한 상황을 피하기 위해 일반적으로 일시적으로 펀드 순 가치를 소수점 이하 자릿수 이상으로 조정합니다.

지난 2년 동안 많은 투자자들이 구매한 펀드의 수익률은 전반적으로 만족스럽지 못했습니다. 대부분의 펀드가 상당한 손실을 입은 이유는 무엇입니까? 투자자들의 이러한 질문에 대해 상하이 애널리스트 리잉은 말합니다. 증권펀드평가센터는 “우선 펀드 상품은 본질적으로 증권 투자 포트폴리오의 바구니이며, 펀드의 수익률 성과는 기초 기초시장 성과와 불가분의 관계에 있다”고 지적했다. 주식시장이 계속 하락하는 시장 환경에서 주식에 ​​주로 투자하는 주식형 펀드, 하이브리드 펀드 등이 플러스 수익률을 달성하기는 어렵습니다. 주식시장이 상승할 때 대부분의 주식형 펀드는 플러스 수익률을 달성하는 경향이 있습니다. 따라서 최근 몇 년 동안 계속되는 시장 하락세 속에서 펀드가 신화를 만들고 높은 플러스 수익을 창출하는 것은 불가능합니다.

장기적인 성과 관점에서 볼 때 대부분의 경우 펀드의 전반적인 성과는 개인 투자자보다 우수합니다. 특히 강세장과 변동성 시장에서는 비교 우위가 더욱 두드러집니다.

예를 들어, 2006년과 2007년에는 주식형 펀드의 80% 이상이 100% 이상의 수익률을 달성한 반면, 개인투자자의 비중은 2012년 주식형 펀드의 50% 가까이인 5%~5%에 비해 적었다. 30% 수익률, 설문조사에 따르면 개인투자자의 50% 이상이 5~50% 범위의 손실을 입는 것으로 나타났습니다. 따라서 개인투자자가 자본시장에 참여하기 위해서는 여전히 펀드가 더 나은 투자수단입니다.

중국의 주식시장 건설이든, 경제 발전이든, 자산운용업계의 각종 문제든 단기적으로는 해소될 수 없고, 이를 촉진하려면 전체 시장의 합리성이 필요하다. 그러나 투자자로서 자신의 위험 감수성을 명확히 측정해야 하며, 영업사원의 선전을 무작정 들을 수는 없습니다. 자신의 위험 감수 능력이 약하거나 단기적으로만 사용할 자금이 필요한 경우에는 주식 시장 변동 위험에 큰 영향을 받지 않도록 단일 주식 펀드에 너무 많이 투자하지 마십시오. 따라서 개인투자자들은 장기 투자 마인드를 갖고 자신의 위험 감수와 갱신에 따라 적절한 펀드 상품을 선택하며, 단기 수익률이 뛰어난 핫 펀드에 대한 과도한 추구를 지양하는 것이 보다 실용적입니다. 상대적으로 안정적인 장기 성과를 바탕으로 고정투자와 포트폴리오 배분을 통해 리스크를 분산하고, 장기적으로 안정적인 수익을 얻을 수 있습니다.

다음번에 펀드의 비정상적인 변동이 보이면 펀드매니저의 부적절한 운용을 꾸짖지 마세요. 단지 특정 보유자의 엄청난 환매 때문일 수도 있습니다~

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