중위험 및 저위험 펀드가 점점 인기를 얻고 있습니다. 강화된 통화 펀드에 투자할 수 있나요?

'신자산관리규정' 공포로 은행 재무관리에서 수조 달러의 자금이 넘쳐 대체투자상품에 진입할 수 있게 되면서 각종 자산관리기관의 전략적 레이아웃이 됐다. 'Investment Times' 기자는 공적 자금 하의 채권 펀드, 특히 채권 진영의 중저위험 펀드 상품이 투자자들의 '사랑'으로 변하고 있다고 지적했습니다.

올해 초부터 A주 시장은 계속 등락세를 보이고 있으며, 투자자들의 위험선호도는 감소하고 있으며, 주식형 펀드 발행 건수와 규모도 바닥권을 계속 유지하며 투자자들은 맴돌고 있다. 위험회피, 단기채권, 은행간예금증서 등으로 인해 펀드와 기타 저위험 펀드가 줄줄이 사기를 당했고, 신규 발행 규모와 건수도 '급격하게 증가'하고 있다. 자료에 따르면 올해 1분기 말 단기채무자금 규모는 5908억1700만 위안에 달해 지난해 말 4900억5300만 위안보다 크게 늘었다.

중국초상은행의 관련 연구에서도 새로운 자산관리 규정 발표 이후 2018년 6월부터 2021년까지 신규 채권형 펀드의 보유자 구조가 개인투자자를 대체한 것으로 나타났다. 인컴+' 상품과 FOF(시나리오 솔루션을 제공하는 상품 유형), 기관에서는 중장기 순수채권 펀드와 패시브 인덱스채권 펀드를 더 선호하고, 단기채권 펀드는 '머니+' 상품으로 포지셔닝된다. 개인과 기관 모두.

'채권+' 상품과 FOF의 장점을 모두 갖춘 좋은 단기채권 펀드와 '채권+' FOF 상품이 있다면 무엇을 고려하시겠습니까?

《 투자타임스 기자들은 투자자 요구에 부응해 '대형 채권사'인 웰스파고 펀드가 은행 재무관리 수익 범위와 중·저위험 변동성 상품을 대상으로 제공하는 상품이나 시나리오 솔루션을 개발하고 있다는 사실을 알게 됐다. 꾸준한 수익과 통제된 변동성을 지닌 투자자. 최근 단기채권펀드와 '채권+FOF' 분야에 신규 플레이어가 합류하고 있는데, 이들의 특징은 무엇인가요?

Enhanced Money Fund

단기채권 자금도 지금 투자할 수 있나요?

주식 시장의 변동성이 증가하고 전통적인 은행 금융 상품의 변화로 인해 지난 2년 동안 중간 및 낮은 위험 선호도를 가진 많은 투자자들이 새로운 금융 도구를 적극적으로 찾았습니다. 일반 투자자의 일일 현금 재무 관리 요구 사항을 조사한 결과, 그들이 기대하는 투자 유형은 다양한 투자 상품에 비해 낮은 임계값, 수익성, 안정성, 유연성 및 기타 특성을 가져야 하는 것으로 나타났습니다. 많은 관심을 끌었습니다.

'인베스트먼트타임스' 기자에 따르면 단기채권형 펀드는 늘 시장에서 머니펀드의 강화판으로 포지셔닝돼 왔으며, 단기채권, 즉 채권자산에 투자하는 데 주력해 왔다. 잔존기간이 397일 이내로, 위험-수익률 특성은 화폐형 펀드와 일반 순수채권형 펀드의 중간 수준입니다. 단기채권은 듀레이션이 짧기 때문에 단기채권펀드의 순가치는 시장변동에 쉽게 영향을 받지 않으며, 동시에 단기채권의 잔존기간이 짧기 때문에 성과가 상대적으로 안정적입니다. 부채로 인해 기업 운영 상황이 급격하게 변할 가능성이 적고, 뇌우 발생 위험도 상대적으로 적습니다.

단기채권을 측정하는 대표지수인 CSI 단기채권지수가 기준시점(2002년 12월 31일) 이후 누적수익률이 80.94%에 달하는 것도 이를 뒷받침하는 자료다. 수익률은 3.21%, 최대 하락률은 -1.31%, 최대 하락률 회복 시간은 92일입니다. 이는 단기채권의 수익률이 상대적으로 안정적이고 화폐성 자산에 비해 수익률이 상대적으로 높다는 것을 의미합니다.

이런 유연한 현금관리 도구, 안정적인 도구라고 할 수 있는 상품이 현재 시장 환경과 맞물려 단기 부채 투자에 좋은 시기가 될 수도 있다.

웰스파고 단기채권펀드(이하 '웰스파고 단기채권')의 펀드매니저 장보 씨는 경기가 계속 약세를 보이면서 통화정책에 나서고 있다고 본다. 풀기 쉽지만 긴축하기 어렵고 동시에 유동성이 충분합니다. 채권 강세장이 심화됨에 따라 후속 변동성이 증가할 수 있습니다. 현재 환경에서 단기채권은 더 나은 유동성 환경에 직면해 있으며 채권시장 변동에 더 잘 대처할 수 있습니다.

웰스파고 단기채권 펀드매니저 장보

기자는 웰스파고 단기채권이 주로 유동성이 높은 단기채권에 투자하고 주식에는 참여하지 않는다는 점에 주목했다. 투자는 1차 시장과 2차 시장으로부터 "격리"되고 순수한 부채 성격을 가지며 위험을 엄격하게 통제하고 높은 유동성을 유지합니다.

머니 펀드에 비해 Wells Fargo 단기채권은 투자 다양성이 더 풍부하고, 더 높은 레버리지와 더 많은 전략을 사용할 수 있으며, 효과적인 변동 통제를 바탕으로 더 나은 수익 경험을 위해 노력할 수 있습니다. 또한, 단기채권 펀드는 일반채권 펀드에 비해 전체 포트폴리오 듀레이션이 짧고 시장 동향에 덜 영향을 받으며, 시장 하락 시 손실을 더 잘 통제할 수 있어 투자자들에게 보다 안정적인 투자 경험을 제공할 수 있습니다.

Wells Fargo Short-term Bond는 중요한 시점의 채권 구매에 중점을 두고 적시에 적절한 방식으로 레버리지를 활용하여 포트폴리오의 투자 수익을 높이는 신중한 투자 전략을 채택할 것으로 이해됩니다. 또한 Wells Fargo 단기채권도 이자 차익거래 전략을 채택하여 투자자에게 머니 펀드보다 높은 수익을 제공하는 동시에 일반 채권 펀드보다 안정적인 투자 수익을 추구하는 데 노력하고 있습니다.

데이터에 따르면 Wells Fargo Short-term Bond A는 2019년 1월 설립 이후(올해 3월 말 기준) 누적 순자산 증가율이 10.84%에 달하는 등 전반적으로 안정적인 추세를 보이고 있다. , 연간 소득 수준은 3.0%~3.5%로 CSI 단기채권지수 9.29%, 성과비교 벤치마크 8.45%, 중국채권종합정가(총가치)지수 상승률을 크게 상회했습니다. 같은 기간 2.76%.

특히 Wells Fargo의 단기 채권 A는 되돌림 통제 능력이 우수하다는 점을 언급할 가치가 있습니다. 2020년 하반기 채권 시장이 급격히 하락했을 때에도 되돌림은 여전히 ​​적었고 회복이 빠르게 완료될 수 있었습니다.

이렇게 뛰어난 성능으로 순위권 상위권을 유지하고 있다. 데이터에 따르면 Wells Fargo의 단기 채권은 지난 1년, 지난 2년, 지난 3년 동안 각각 117/320, 35/246, 47/121 순위를 기록했습니다. 하이통증권으로부터 별 5개 칭찬을 받았습니다.

장보의 투자 경력이 2013년과 2016년에 '자금 부족'이라는 어려운 순간을 겪었다는 점은 주목할 만하다. 그의 풍부한 경험은 장보의 뛰어난 현금 관리 능력과 대규모 펀드 관리 분야의 풍부한 경험을 형성했다. . 정기 펀드 보고서에 따르면 Zhang Bo는 현재 거의 3000억 위안에 달하는 자금을 관리하고 있습니다.

중간 내지 낮은 위험 허용

"고정 수입 +" FOF가 새로운 선택이 되었습니다

올해부터 주식 시장 조정의 영향을 받아 "고정수익+" 펀드의 전체 규모가 감소했습니다. Guohai Securities의 연구 데이터에 따르면 2022년 3월 31일 현재 1분기 다양한 유형의 '고정 수입 +' 펀드 1,571개의 중간 수익률은 모두 0보다 작았으며 모든 유형의 '고정 수입 +' 중 가장 큰 수익률을 기록했습니다. 펀드 되돌림 실적은 2021년 이후 모든 분기 중 최악이다. 실적 부진의 영향으로 '고정 수입+' 펀드 전체 규모는 2조4400억 위안으로 지난해 말보다 2.08% 감소했다.

그러나 흥미로운 대조는 업계 전체 규모가 하락세를 보이는 가운데 궈하이증권 자료에서도 1분기 웰스파고펀드의 '고정수익+' 펀드 규모가 크게 늘어난 것으로 나타났다는 점이다. 2021년 말 대비 시장 규모에서 차지하는 비중은 0.60%포인트 증가했다.

이는 '고정수익+' 펀드 상품이 자산 배분을 통해 포트폴리오 변동성을 제어하고 자산 배분에 있어서 자연스러운 이점을 갖고 있음에도 불구하고 여전히 펀드매니저마다 운용 차이가 크다는 것을 의미합니다. 최근 '고정수익+'의 변동에 직면하여 중저위험 선호도를 가진 개인투자자에게 '고정수익+' FOF는 은행 재무관리의 또 다른 새로운 대안이 될 수 있습니다.

Wells Fargo Zhihua Wenjin FOF의 펀드 매니저인 Zhang Ziyan에 따르면 'Fixed Income+' FOF는 'Fixed Income+' 운영 전략과 FOF 상품을 결합하여 주로 고정 수익 자금을 할당하는 것입니다. 기본소득, 소수의 주식형 펀드로 보충하여 포트폴리오 유연성을 높입니다.

Fu Guo Zhihua Wenjin FOF가 제안한 펀드 매니저 Zhang Ziyan

따라서 순자산 관리의 제약으로 새로운 자산 관리 규정의 전환 기간이 작년 말에 종료되었습니다. "채권+"FOF의 이중 위험 분산 특성은 일반 사람들의 재무 관리 요구에 더 잘 부합하고 충족할 수 있습니다. 동시에 'Fixed Income+' FOF는 일반 투자자의 베이스 선택, 타이밍, 포지션 조정, 로테이션 문제를 원스톱으로 해결하고 시장 스타일에 따라 시의적절하고 유연한 포트폴리오 조정 및 리밸런싱을 수행할 것으로 예상됩니다.

'Investment Times' 기자는 Wells Fargo Fund가 새로 출시한 Wells Fargo Zhihua Steady Advance FOF가 중저 위험 감수성을 지닌 투자자에게 적합하며 투자자가 '고정 수입 +' FOF를 따를 수 있도록 하는 것을 목표로 한다는 사실을 알게 되었습니다. 재무관리는 투자자에게 보다 편안한 기반 보유 경험과 상대적으로 안정적인 수익을 제공합니다. 본 펀드는 엄격한 리스크 관리를 전제로 자산 배분 및 펀드 선택 전략을 통해 저위험, 저변동성을 정착시키고, 장기적으로 안정적인 펀드 자산 가치 상승을 달성하기 위해 노력할 것입니다.

그러나 대부분의 투자자들은 '채권+' 펀드에 익숙해진 직후부터 '채권+' FOF에 대해 생소한 느낌이 있을 수 있다는 점에도 주목했다. ?

'인베스트먼트타임스' 기자는 인터뷰에서 일반 '채권+' 상품에 비해 '채권+' FOF가 4가지 주요 장점이 있다는 사실을 알게 됐다.

첫 번째는 다양한 유형의 펀드에 투자하여 자산 배분을 기반으로 한 2차 분산화를 달성하는 것이고, 두 번째는 투자의 Pain Point를 직접 해결하고 단순화하여 기반 선택, 타이밍, 원클릭으로 포지션 조정 및 로테이션을 수행할 수 있습니다. 시장 전반에 걸쳐 우량 펀드를 선택하고 포트폴리오 리스크를 다양화하며 손실을 엄격하게 통제합니다. 셋째, 낮은 유동성 제약으로 인해 하위 펀드에 더 빠르게 투자할 수 있습니다. 자금을 구매하거나 환매하는 경우 유동성 제약이 상대적으로 낮습니다. 넷째, 조정 듀레이션 노출이 더 유연하고 중장기 부채 기반과 단기 부채 기반 간 전환이 가능하여 상황 변화에 보다 쉽게 ​​대응할 수 있습니다. 상황을 파악하고, 앞으로 계획을 세우고, 기회를 포착하세요.

지속 가능하고 예측 가능한 수익을 내는 펀드만이 정말 좋은 펀드입니다. 장쯔옌은 펀드 선정 시 '안정성'이라는 단어를 최우선으로 삼겠다고 밝혔다. 펀드매니저의 투자전략의 안정성, 보유기간 동안의 성과의 안정성, 펀드매니저의 '공격성'과 '공격성'의 균형이라는 세 가지 측면에서 펀드매니저의 과거 성과와 미래 성과의 상관관계를 이해하게 됩니다. 방어적"이라고 생각하고, 그로부터 고품질의 결과를 찾아보세요. 높은 신뢰도 하에 안정적인 초과수익률을 자랑하는 좋은 펀드입니다.

그의 견해로는 이전 시장 하락으로 인해 현재 또는 12개월 보유 기간인 '고정 수입 +' FOF 금 포지션 개설 기간이 포지션을 개설하기에 더 좋은 시기입니다.

“현재 관점에서 볼 때 A주는 초반에 급락했고, 밸류에이션도 단기적으로는 다시 바닥권으로 떨어졌기 때문에 아직은 불리한 요소들을 소화해야 한다. 다만, 장기적으로 볼 때 일부 우량 기업의 배분 가치가 부각되는 상황이다.”

또한 채권시장에서는 , 느슨한 단기 자금 조달과 취약한 펀더멘털은 채권 시장에 유리한 요인이며, 그에 따른 "신용 완화" 기대치는 계속해서 높아질 수 있습니다. “보유기간이 12개월인 '고정수익+' FOF의 경우 포지션을 구축하기에 좋은 시기일 수 있습니다.

"

'Investment Times' 리_첸 기자