상품 및 비즈니스 수준에서 자산 관리, 신탁, 합자회사, 은행 재무 관리의 차이점은 무엇인가요?

자산관리상품과 신탁상품의 첫 번째 카테고리

자산관리상품은 특정 고객으로부터 자금을 조달하거나 특정 고객을 수용하는 공공자금관리회사 또는 규제기관의 승인을 받은 증권회사입니다. 신탁재산을 활용하여 자산신탁자의 이익을 위해 투자하는 표준화된 금융상품입니다. 우리나라에는 현재 91개의 공공 펀드가 있지만 중국 증권감독관리위원회는 특정 자산 관리 사업을 수행하기 위해 전액 출자 자회사를 설립하도록 67개의 공공 펀드만을 승인했습니다. (이 내용은 중국 증권감독관리위원회 웹사이트에서 문의하실 수 있습니다.)

자산 관리 상품 및 신탁 상품 간의 차이점:

유사점:

1. 규제 당국에 신고해야 하며, 신탁은 중국 은행 규제 위원회의 감독을 받습니다.

2. 자금 감독, 정보 공개 등에 대한 엄격한 규제가 있습니다.

3. 청약 방법은 다음과 같습니다. 동일하며 프로젝트 계약 및 지침은 유사합니다.

4. 본질은 동일하지만 채널이 다르며 모두 투자입니다. 금융 플랫폼은 자본 시장, 자금 시장, 금융 시장,

차이점:

1. 국내 신탁회사는 68개에 불과한 반면, 자산운용회사는 67개 회사에 불과하며, 라이센스 자원의 부족도 균등하다. 2. 자산운용사는 특히 거시경제 조사, 산업 조사 등에서 강력한 투자 및 조사 역량을 보유하고 있습니다. 이러한 연구팀의 지도 하에 투자 가능한 프로젝트를 선택하면 금융사의 교섭력을 효과적으로 높이고 투자 위험을 줄일 수 있습니다.

3. 신탁은 중국 은행 규제 위원회에 1회 보고되며, 자금조달 후 수립된 운영계획은 자금조달 시작 시, 자본검증 완료 후 총 2회 보고해야 하며, 자본검증 후 2일 후에 수립됩니다.

4. 자산관리 계획은 2배 신용도 강화 및 자산운용사 승인, 규제기관 2중 리스크 검토

5. 자산관리 계획은 소액, 최대 200곳까지 무료입니다

6. 높은 수익, 자산 관리 계획은 일반적으로 신탁 계획보다 1% 더 높습니다. /년 기간은 짧고 자산 관리 계획의 기간은 일반적으로 2년을 넘지 않습니다. > 향후 동향 : 펀드특별자산운용방안은 중국증권감독관리위원회가 주창한 금융혁신의 산물입니다. 엄격한 감독과 유연한 운용, 높은 수익률로 인해 무제한의 소액과 전문적인 운용이 가능한 장점이 있어 불가피합니다. 향후 펀드별 자산 관리를 통해 신탁을 분사하거나 신탁 유사 상품을 출시하는 경향이 있습니다.

펀드자회사 특별자산운용 Q&A

1. 펀드자회사 신탁업의 '경직지급'을 어떻게 이해하나요?

우선 '경직된 지급'은 규제당국의 태도다. 펀드 자회사의 신탁업은 '경직된 지급'에 대한 기대가 강하며, 이는 다음과 같은 측면에서 이해할 수 있습니다.

1. 감독 수준: 신탁업계의 '엄격한 환매'는 중국 은행감독관리위원회의 태도로, 명시적인 규정은 없다. 중국증권감독관리위원회와 중국은행감독관리위원회는 같은 수준이며, 중국증권감독관리위원회의 감독스타일은 더욱 견고하다. 중국 은행감독관리위원회는 총액을 통제하고, 중국 증권감독관리위원회는 사전에 금액을 통제하고 있는데, 펀드 자회사별 신고건수를 보면 중국 증권감독관리위원회가 펀드 자회사의 신탁업무를 자유화했지만, CSRC는 여전히 신중한 규제 태도를 취하고 있으며 자금 조달 전 보고하고 자금 조달 후 다시 보고하는 방식으로 엄격한 규제 스타일을 유지하고 있습니다.

2. 산업 발전 수준: 펀드 자회사는 이제 막 발전하기 시작했기 때문에 초기 사업이 이 산업의 발전을 주도합니다. 따라서 업계의 기업들은 사업 운영에 매우 신중한데, 이는 이유도 설명됩니다. 67개의 펀드 자회사가 설립되어 있는데, 대부분이 '일대일 특수자산운용업'입니다.

3. 펀드 자회사 수준: 펀드 자회사는 탄탄한 주주 배경을 바탕으로 하고 있으며, 리스크 해결 능력도 신탁 못지않게 매우 강하다(주로 상품 자체의 리스크 관리 시스템을 해결하는 것을 포함하고, 대주주 인수, 4대 자산운용 인수, 사모펀드 인수, 보험펀드 인수 등). 펀드 계열사의 신탁형 사업팀은 거의 모두 신탁 인재들이다. 그의 경영 스타일과 리스크 관리 시스템은 신탁 업계의 엄격한 스타일을 이어가고 있다.

4. 라이센스 수준: 신탁 라이센스는 여전히 매우 가치가 높기 때문에 정책 자유화 이후 모든 펀드 자회사가 이 라이센스를 놓고 경쟁하기 위해 달려갔습니다. '엄격한 환매'로 인해 규제당국의 조사가 이뤄지고, 특수업무(준신탁업 등)가 정지되거나 중단되기도 했다.

5. 인사 및 사업계층 : 펀드 자회사는 모두 신탁업의 인재를 활용하여 신탁사업의 중추, 위험통제의 중추, 중간 및 고위 리더이며 모두 신탁업계의 최고 중의 최고 수준을 자랑하는 이들의 업무 수준은 신탁업계의 평균 수준보다 훨씬 높다고 할 수 있습니다. "엄격한 지불"을 보장합니다.

2. 펀드 자회사는 중국 증권 감독 관리위원회의 감독을받습니다. 주식 시장의 부침과 공공 자금 상품은 투자자에게 상처를 입혔습니다. 위험이 크다는 것을 어떻게 해야 합니까?

대상고객 : 공적자금 가입시점은 1,000위안이며, 고객그룹의 대부분은 당사의 고액자산가 고객이 아닙니다.

상품 수준: 중국 주식 시장에서 주식형 펀드는 대체로 투기적이며 이는 투자자와 투기꾼의 행동이며 이는 신탁과 관련된 사업과 관련이 있습니다. . 본질적인 차이.

신탁 비교 : 증권투자 집합펀드 신탁제도 무보증 이는 펀드 자회사의 문제가 아니라 투자대상과 투자자의 위험선호도의 문제와 관련이 있습니다. 규제 당국과 설계 및 발행자는 중요하지 않습니다. 우리가 말하는 '경직상환'이란 주로 부채형 집합상품을 의미합니다.

상품 수준: 펀드 자회사의 신탁형 상품은 금융사의 힘, 거래 구조, 모기지 및 담보 보증, 위험 통제 측면에서 매우 완벽합니다. 차이점.

3. 펀드자회사의 등록자본금이 낮고 위험해결능력이 취약한 펀드자회사 신탁상품의 위험해결능력은 어떠한가요?

신탁의 정리 능력: 신탁의 정리 능력에는 주로 상품 위험 통제 조치, 대주주 상환, 자체 자금 인수, 자본 풀 상품 전환, 자산 관리 회사 인수, 보험 기금 인수 및 사모 펀드 인수 등이 포함됩니다. .

펀드 자회사들도 주로 상품 리스크 관리 조치, 대주주 상환, 자산운용사 인수, 보험 펀드 인수, 사모펀드 인수 등 풍부한 정리 역량을 보유하고 있다. 신탁에 비해 자체 자금을 인수하는 방법과 펀드 풀 상품으로 전환하는 방법이 두 가지 부족할 뿐입니다.

그러면 누락된 두 가지 차이점을 자세히 설명하겠습니다. 자체 자금으로 거래를 인수하는 것입니다. 소위 자체 자금은 대주주의 자본 투입일뿐입니다. 펀드 자회사의 등록 자본금은 20입니다. 그 이후로 대주주는 자본 사용의 효율성을 높이기 위해 더 적은 돈을 지출할 수 있는데 왜 대주주가 등록 자본금을 늘려야 할까요?

위험 사건이 발생하면 펀드 자회사의 주요 주주는 모두 대규모 국영 기업, 중국 500 대 기업, 세계 500 대 기업입니다. .펀드 자회사의 주요 주주들은 탄탄한 배경을 갖고 있습니다. 게다가 중국 증권감독관리위원회는 왜 등록 기준액을 2천만 개에 불과하다고 규정하는 걸까요? 이것이 규제당국의 태도라고 생각합니다. 규제당국은 준신탁업이 일정 기간 내에 여전히 매우 안전하다고 믿고 있으며, 규제당국은 자신이 관리하는 기관이 준신탁업에 종사하도록 장려하고 있습니다. 그렇지 않으면 CSRC의 신중한 사전 통제 스타일로 인해 그는 이와 같은 규정을 발행하지 않을 것입니다. 캐피탈풀 상품의 전환 : 펀드 자회사의 신탁형 사업, 현재 시중에 캐피털 풀 상품은 없지만, 캐피탈 풀 상품은 펀드 자회사의 독립적인 운용 능력의 표현이기 때문에 앞으로도 있을 것으로 믿습니다. . 펀드 자회사의 사업팀에 의지하여 리스크 관리팀은 모두 신탁 업계의 엘리트들로 구성되어 있으며, 자산 관리 능력, 운영 체제 및 리스크 관리 시스템도 매우 강력합니다. 과거 경험을 바탕으로 공공 자금의 발행 및 자금 조달 채널을 통해 대규모 자본 풀 상품을 신속하게 구축할 수 있습니다. 현재 신탁형 상품의 기간은 1~2년입니다. 따라서 펀드 자회사의 자본 풀 상품이 엄격하게 계획 및 설계되고(지금도 여전히 엄격하게 계획되어야 함) 적시에 출시된 후 펀드 자회사의 추진력 있는 경영능력과 고품질의 신뢰상품은 좋은 보증입니다.

4. 직원 수가 적은 펀드 자회사의 신탁 상품은 인력 부족으로 인한 위험을 어떻게 보호할 수 있습니까?

인사 구성 : 우선 펀드 자회사는 신탁업의 인재를 활용하며 이들은 모두 신탁업의 중추이자 위험통제의 중추이자 중·고위급 리더들이다. 신탁업계 평균 수준보다 업무 수준이 훨씬 높다고 할 수 있습니다. 따라서 신뢰와 유사한 제품의 안전을 보장합니다.

정량적 분석: 둘째, 시장에서 상대적으로 잘 알려져 있고 어느 정도 평판을 갖고 있는 Founder East Asia Trust의 비유를 이용하여 정량적 분석을 할 것입니다. 2012년 설립자 동아시아신탁의 자산운용 규모는 1,000억 달러로, 1,000억 달러를 기준으로 계산했는데, 직원 수는 약 200명 정도였습니다(위 자료는 온라인에서 확인 가능). 직원 1인당 평균 관리자산은 1000억/2억=5억입니다. 이는 Founder East Asia Trust의 직원 1인이 관리하는 평균 자산이 1인당 5억임을 의미합니다. 펀드 자회사를 보면 2013년 상반기 기준 펀드 자회사의 자산운용 규모는 600억개로, 실제로 영업을 하고 있는 회사는 19개사로, 각 회사의 평균 자산운용 규모는 600억/19=3.2명이다. 10억. 각 펀드 자회사의 직원 수는 수십 명으로 평균 20명을 기준으로 계산하면 펀드 자회사 직원이 관리하는 평균 자산 수는 32억/20=1억 6천만 명으로 평균 직원 수보다 훨씬 적습니다. 직원이 관리하는 자산입니다.

인력 및 사업 규모의 발전: 펀드 자회사가 설립되면 모두 엘리트 팀이 됩니다. 사업 규모가 발전함에 따라 반드시 사업 규모에 맞는 다수의 팀을 설립할 것입니다. 회사의 우수한 운영과 경영 역시 회사의 건전하고 지속가능한 발전을 위한 중요한 조건 중 하나이기 때문에 자산운용 규모나 사업 전개 속도에 비해 펀드 자회사의 인력은 많지 않으며, 모두 매우 강력한 자산관리 능력을 갖춘 엘리트들이며, 각 펀드 자회사 직원이 관리하는 평균 자산이 신탁보다 적기 때문에 더욱 안전하다고 할 수 있습니다.

현재 자산관리 사업은 초기 단계에 있으며, 시장 점유율을 점유하고 자체 브랜드를 홍보하기 위해 프로젝트 리스크 관리에 특히 엄격할 것이며 분명히 큰 변화를 가져올 것입니다. 미래의 기업을 신뢰하고 신뢰 기업의 프로젝트를 분할합니다.

가족 재무 관리의 핵심은 잠재적인 위험을 방지하고 자산의 꾸준한 유지 및 평가를 보장하는 것입니다. 따라서 어떤 투자를 하든 합법적이고 규정을 준수하는 상품에 투자해야 합니다. 이 점을 명심하십시오.

두 번째 범주: 유한 파트너십 펀드

유한 파트너십 펀드는 기업 사모 펀드입니다. 핵심은 투자자가 유한 파트너십 기업을 설립한 후 해당 이름으로 특정 회사에 투자한다는 것입니다. 기업의 특정 방향. 투자자로서 귀하는 단순히 금융상품을 구매하는 것이 아니라 합자회사의 파트너가 되는 것입니다. 이는 높은 유연성과 낮은 운영 비용을 갖춘 혁신적인 비즈니스 파트너십입니다. 연 수익률(10~13%)

합자 파트너십의 핵심은 파트너를 일반 파트너와 유한 파트너(업계에서는 GP, LP라고 함)로 나누는 것입니다. GP는 전체 파트너십의 설립, 관리, 운영 및 청산을 담당하며 자본도 출자합니다. LP는 일반적으로 파트너십 사업에 참여하지 않으며 자본 출자에만 책임을 집니다. 법적으로 말하면 합자회사에는 최소 2명의 파트너와 최대 50명의 파트너가 필요하며, 그 중 한 명은 반드시 GP여야 합니다. GP는 파트너십의 채무에 대해 무제한 연대책임과 개별책임을 지는 반면, LP는 자본 출자를 기준으로 파트너십의 채무에 대해 유한책임을 집니다. 또한, 더욱 중요하게는, 특정 투자사업의 경우, 합명회사는 투자운용 전반을 책임질 투자운용의사결정위원회를 설치하게 됩니다. 현재 관련 상품의 구조로 볼 때, 기본적으로 GP가 돈의 작은 부분을 기여하고, LP가 대부분의 돈을 기여하며, 주로 GP가 관리, 운영하고 있으며, LP는 오직 이익을 공유합니다.

합자회사 펀드와 신탁 상품은 채권 상품과 매우 유사하기 때문에 둘 사이의 차이점을 설명할 필요가 있습니다.

1. 신탁의 규제 단위 지역 은행 규제국이 신고를 담당합니다. 합자회사 기금의 규제 단위는 지역 발전 개혁 위원회와 공상국이며, 이들은 공상국과 기금 협회(기금)에 등록해야 합니다. 등록 및 출원은 2014년 2월 7일에 공식적으로 시작되었습니다.

2. 신탁 사업 및 계약은 주로 "신탁법"에 따라 수립 및 시행되며, 합자회사 기금 및 계약은 주로 "합자법"에 따라 수립 및 시행됩니다.

3. 신탁 상품의 경우 최소 기준은 100만입니다. 제한된 파트너십 자금은 더 유연합니다. 파트너십은 50명 이상의 파트너만 보유하면 되므로 100만 미만인 많은 자금이 더 많은 것을 허용합니다. 선택하다. (최소 기준은 100,000부터 시작)

4. 합자회사 펀드의 위험 통제는 신탁(예: 액티브 운용)보다 더 포괄적인 경우가 많으며 일반적으로 위험 통제가 더 안전합니다. (프로젝트 모기지 금리는 신탁 금리보다 훨씬 낮으며 대부분의 합자회사 프로젝트는 제3자 보증 회사에 의해 보증됩니다.)

5. 합자회사 펀드의 자금 조달 채널 수수료는 펀드보다 낮습니다. 회사와 같은 신탁의 경우 총 자금조달 비용은 16%~20%이고, 신탁 형성을 위한 채널 수수료는 3%~7%인 반면, 합자회사의 파이낸싱 채널 수수료는 훨씬 더 유연합니다. 프로젝트 리스크 관리도 동일하므로 고객은 더 많은 혜택을 누릴 수 있습니다.

6. 유한 파트너십 펀드는 다양한 조직 형태를 갖고 있으며 대부분의 프로젝트 자금 조달의 주요 수단이 되었습니다. 예를 들어 PE, 사모, 구조화 사모 펀드(많은 신탁 포함)는 모두 유한 형태를 채택합니다. 파트너십 펀드.

7. 신탁 상품에 비해 유한 파트너는 유한 파트너십 펀드의 가입자로서 더 많은 권리를 누릴 수 있으며, 공개된 프로젝트 정보 및 자료는 더 포괄적이어서 고객이 프로젝트를 완전히 이해할 수 있습니다.

8. '동업법'에 따르면, 사업 운영의 주체인 GP(일반 파트너)는 합자 자금에 대해 무한 연대 책임을 집니다. 따라서 펀드운용사는 프로젝트 매니저로서 전체 프로젝트에 대한 책임을 더 많이 맡게 됩니다.

9. 현재 합자펀드의 주류는 1년 만기 상품으로, 이자는 반년 단위로 지급되거나 원금과 이자는 1년 단위로 상환된다. , 신탁은 현재 주로 2년 기간입니다.

이상은 신탁상품에 비해 합자펀드의 차이점과 장점입니다. 전체적인 시장 관점에서 보면 현재 금융시장에서는 합자펀드와 신탁이 주류를 이루고 있기 때문에 단순히 장점을 구별하기는 어렵습니다. 그리고 둘의 단점이 있기 때문에 아직은 구별하기가 어렵습니다. 결국 모든 제품에는 장단점이 있기 마련입니다.

전반적으로 유한 파트너십의 보안은 신탁의 보안보다 훨씬 낮습니다. 기존 파트너십에 대한 성숙한 신뢰 메커니즘이 없으며 파트너의 무결성을 보장할 수 없습니다. 중국에는 현재 자연인에 대한 파산 시스템이 없으므로 파트너의 무결성을 보장할 수 없으며 책임을 추적하기 어렵습니다. 파트너십은 사전 계약에 의해 크게 제한되며, 이후 단계에서는 LP가 GP를 감독하기 어렵습니다.

현재 시중에 나와 있는 유한 파트너십 상품의 기간은 일반적으로 약 1년이며, 연간 수익률은 6%에서 13%까지 다양합니다. 시작점은 100,000 정도로 낮을 수도 있습니다. 유한 파트너십의 단점은 동일하지 않습니다. 투자자가 해야 할 일은 이러한 상품을 무작정 기피하는 것이 아니라, 다음과 같은 측면에서 해당 상품에 대해 심층적인 조사를 실시하여 고품질의 합자회사 프로젝트를 선택하는 것입니다.

우선 펀드매니저의 자격을 살펴봐야 한다.

합자회사는 본질적으로 고도로 중앙화된 GP(일반 파트너) 책임 체제이기 때문에 GP 당사자는 대규모 국유 기업, 중앙 기업, 상장 기업 등 우수한 자격을 갖추어야 합니다. , 또는 회사 자체입니다. 왜냐하면 그래야만 도덕적 해이 문제를 효과적으로 통제할 수 있기 때문입니다.

둘째, 펀드 투자방향과 특정 금융기관의 자격 및 재정상태 등을 검토할 필요가 있다.

대부분의 합자회사 펀드는 다양한 산업 및 상업 기업과 부동산 프로젝트에 투자합니다. 이들의 수익 모델은 부채나 자본을 기반으로 할 수 있으며 이러한 상품의 위험은 높습니다. 일반적으로 최고의 투자 프로젝트는 신탁 프로젝트라고 생각됩니다. 왜냐하면 신탁은 주로 물리적 모기지를 기반으로 하고 다중 보증 및 보유로 보완되며 대부분의 신탁 재무 관리에는 3가지 이상의 위험 통제 수준이 있기 때문입니다(예: 토지 모기지, 세 번째 -당사자 보증, 무제한 법인연대 및 여러 보증), 중국 은행 규제위원회의 감독 및 신탁 회사의 점검을 받습니다.

마지막으로 상품 감독과 리스크 관리, 그리고 소득주선이 합리적인지 여부에 달려 있다. 투자 프로젝트가 실제적이고 합리적이며 유망한지 여부, 중국 은행감독관리위원회 및 중국 증권감독관리위원회의 감독을 받는지 여부, 자금이 제3자에 의해 관리되는지 여부 대형 상업은행의 기대 수익률이 은행 이자율의 4배 이상인지 여부 기간 설계가 6개월 또는 1년마다 투자 상품 및 자본 상태를 분류하는 데 투자자를 만족시킬 수 있는지 여부. 이러한 측면은 투자자가 최선의 선택을 할 때 종합적으로 검토해야 하는 모든 요소입니다.

제가 합자회사 상품을 선택하면서 경험한 몇 가지를 이야기해 보겠습니다.

1. 너무 수익성이 높은 일은 하지 않는 것이 가장 좋습니다. (대부분의 좋은 프로젝트는 자금조달 비용이 약 20%이고 일반적인 합자회사 수익은 9~12%입니다.)

2. 제품 디자인이 아무리 좋더라도 페이퍼컴퍼니나 소규모 회사에서는 하지 마세요. (해당 기업의 자격과 등록자본은 지역 상공국 등록 홈페이지에서 확인하실 수 있습니다.) 대부분의 소규모 기업은 설립된 지 얼마 되지 않아 불안정한 요소가 너무 많습니다.

3. 자금 조달 규모가 1억 미만인 전통 산업 분야의 프로젝트를 시도해 보세요. (전통 산업은 위험 변동이 적고, 정책 규제에 영향을 받지 않으며, 규모가 작고 자금 조달이 용이함)

4. 담보는 가급적이면 1선 도시의 상업용 부동산 또는 주식이어야 합니다. 쉽게 청산되는 상장회사의 담보대출 금리는 40%를 넘지 않아야 합니다.

5. 대형 보증회사에서 보증하고, 유명 법률회사에서 법률문서와 프로젝트 실사 보고서를 발행합니다.

6. 탄탄한 배경을 가진 회사가 설립한 펀드 회사를 찾으십시오. 그러한 회사는 장기적인 시장 계획을 가지고 있으며 한두 가지 프로젝트가 잘못되었다고 해서 회사의 정상적인 발전에 영향을 미치지 않습니다. 특히 회사가 출시한 처음 몇 가지 제품은 수입과 안전 측면에서 매우 비용 효율적입니다.