MSCI 국가 지수 MSCI 지수 준비 방법

시장 범위/선정 기준 분석 시장의 현지 상장 기업의 상장, 비상장 주식 수, 소유자, 자유유통량, 유동성 등에 대한 자료를 수집하고, 이들 모두 MSCI 지수에 가입할 수 있다. < P > 선주는

(1) 회사 규모 요인을 고려합니다. MSCI 는 각 주식의 자유유통조정 시가를 회사 규모의 표상으로 계산합니다. 여기에는 각 주식을 추정하는 외국인 투자자가 투자할 수 있는 주식 수를 정의하고, 각 주식에 자유유통조정 계수를 부여하고, 각 주식의 자유유통조정 후 시가를 계산하는 것이 포함됩니다.

(2) 업계 대표. MSCI 는 표준 Pull 과 MSCI*** 와 함께 개발된 글로벌 산업 분류 표준을 사용하여 투자 분야에서 가장 널리 사용되는 표준인 상장 회사를 분류하고 시장 수요 중심의 접근 방식을 사용하여 회사를 분류하며 고객에게 유사한 제품과 서비스를 제공하는 것을 분류했습니다. 이 분류 기준은 시장을 에너지, 재료, 산업 제품, 주요 소비재, 선택 가능한 소비재, 건강 관리, 금융, 정보기술, 통신 서비스, 유틸리티 등 1 대 경제 부문, 23 개 업종, 59 개 업종, 123 개 하위 업종으로 분류했다. MSCI 목표는 각 국가의 각 업종별 자유유통조정 후 85% 의 시가입니다. 몇몇 국가들은 규모가 크고 유동성이 좋은 회사가 부족해 이 기준에 미치지 못했다. MSCI 는 회사의 경영 활동과 그에 따른 다양성을 분석하고, 상향식 방법으로 지수를 구성한다. 즉, 업계 수준에서 85% 시가의 원칙에 따라 가능한 많은 회사들이 지수에 가입할 수 있도록 한다.

(3) 유동성. 유동성은 중요하지만 입선 여부를 결정하는 유일한 요소는 아니다. 선택시 월평균 거래금액, 월평균 거래율 (거래금액/자유유통조정 후 시가율), 거래빈도 (거래일 포함) 등을 포함한 일련의 상대 및 절대 유동성 지표를 고려합니다. (1) 샘플 공간을 정의합니다. MSCI 는 국가 (또는 지역) 를 기준으로 지수를 작성하며, 각 국가에 대해 각 회사는 한 국가에만 속합니다.

(2) 해당 국가의 각 상장 회사에 대해 국제 투자자가 자유롭게 매매하고 유통할 수 있는 회사 주식의 시가 (자유유통시가) 를 결정합니다.

(3) 글로벌 산업 분류 기준에 따라 상장회사를 업종별로 분류한다.

(4)MSCI 는 업종 수준에서 자유유통시가가 큰 주식을 차례로 가입해 각 업종의 선정된 주식자유유통시가가 해당 업종의 85% 에 이를 수 있도록 하는 하향식 접근 방식을 채택하고 있다.

(5) 각 업종의 입선 주식을 미세 조정하여 입선 주식의 자유유통 시가가 전체 시장의 85% 이상에 이를 수 있도록 한다. MSCI 가 국제투자자들에게 널리 인용된 한 가지 중요한 이유는 그 지수가 편성된 투자성, 즉 국제투자자들이 자유롭게 투자할 수 있는 회사의 시가에 따라 가중치가 부여되기 때문에 투자자가 복제하기 쉽다는 것이다. MSCI 는 자유유통비율을 국제투자자들이 공개증권시장에서 매매할 수 있는 주식의 비율로 정의했다. 제한에는 전략적 지분, 외국인 지분 제한 및 기타 상황이 포함됩니다. MSCI 의 자유유통은 공개적인 주식 보유 정보만을 기준으로 한 것으로 추정된다.

국제 투자자가 자유롭게 투자할 수 있는 회사의 시가 (자유유통시가) 결정은

(1) 예상 자유유통비율을 정의하는 단계로 이루어집니다. 외자 보유 제한 (FOLS) 이 없는 주식에 대해? 자유유통주식 수는 유통주식 수에서 전략지분 및 기타 자유유통주를 뺀 것으로 추산되며, 자유유통주가 구체적으로 포함됩니까? A 교차 주식 보유 -응? B 회사 창립자, 가족, 고위 관리자가 장기간 보유하고 있는 주식 -응? C 제한된 종업원 주식 보유; -응? D 국유 주식 -응? E 일부 전략적 투자자가 주식을 보유하고 있습니다. -응? F 법은 주식을 동결합니다. FOLS 가 있는 주식의 경우 자유유통주식 수는 자유유통주식 수, 외자지분 상한선에서 외자 지분 중 자유유통불가 부분을 뺀 것이다.

(2) 각 주식에 fif (foreign inclusion factor) 라는 자유 유통 조정 요소를 부여합니다. 시나리오 1: 자유유통비율이 15% 보다 크고 외자지분 제한이 없다. 자유유통비율은 가장 가까운 5% 의 정수 배수를 취한다. 시나리오 2: 자유유통비율은 15% 미만이고 외자 지분 제한은 없다. 자유유통비율은 가장 가까운 1% 의 정수 배수를 취한다. 상황 3: 외자지분 제한: FIF 는 다음 중 작은 것을 취한다: 추정된 외자가 보유할 수 있는 자유유통비율: 이 값이 15% 보다 크면 가장 가까운 5% 의 정수 배수를 취한다. 이 값이 15% 미만이면 가장 가까운 1% 의 정수 배수를 취합니다. 외자 지분 상한선에서 외자 보유비 자유유통주를 뺀 후 가장 가까운 1% 의 정수배를 취하다. 시나리오 4: 기타 외국인 투자 제한: 기타 외국인 투자 제한의 경우 외국인 투자에 영향을 미치는 투자가 효과적으로 시행되면 제한 투자 요소 (LIF) 라는 조정 요소가 추가되어 외자 자유유통 조정 요소를 조정할 수 있습니다.

(3) 자유유통조정 계수를 기준으로 자유유통조정의 시가 (총 시가에 자유유통조정 계수를 곱한 값) 를 계산합니다. (1) 최소 규모 제한. 선정 주식의 유동성을 확보하고 투자자의 복제성을 확보하기 위해 MSCI 는 선정 본주가 일정 (자유유통 시가) 의 규모를 가져야 한다고 규정하고 있으며, MSCI 는 한 국가 또는 지역의 최소 규모를 결정할 때 다음과 같은 요소를 고려합니다. 전체 시장의 자유유통 시가규모 이 시장 주식의 자유유통 시가분포 상황에 따라 자유유통 시가가 가장 큰 주식이 전체 시장 비율의 변화에 동참한다. 시장 자유유통시가집중도 수준.

(2) 자유유통비율이 15% 미만인 경우.

주식의 자유유통비율이 15% 미만이므로 지수를 추가하려면 MSCI 세계지수를 나타내는 1 개 기준점이나 MSCI EMF 지수의 15 개 기준점 중 하나를 충족해야 한다. 이 나라 지수의 자유유통 시가의 5% 를 차지하다. 대만 증권시장의 외자 개방 과정은 다음과 같다.

1988 년 외국 증권사가 대만에 지사를 설립하고 해외 증권을 매매할 수 있도록 허용했다.

199 년 외국 전문 투자기관을 개방하여 국내 유가증권에 투자했다.

1993 년 외국 증권회사를 개방하여 대만 현지 시장의 증권업무에 종사했다.

1996 년 외국 법인과 자연인은 대만 주식시장에 직접 투자할 수 있었다.

2 년, 단일 및 전체 외자 보유 대만 상장사의 지분 제한을 해제했다.

MSCI 는 1988 년부터 MSCI 대만지수를 편성해 대만 전체 주식시장의 실적을 반영했다. 그러나 대만 시장의 발전 상황과 외자에 대한 제한을 감안하면 1996 년 9 월 2 일부터 MSCI 는 대만주 지수를 자유지수에 포함시켰으며 계산 비중도 5% 에 불과했다. 1999 년 8 월 12 일 MSCI 는 대만의 비중을 5% 에서 1% 로 올리고 2 년 2 월 이후 발효한다고 발표했다. 상술한 결정은 주로 MSCI 가 대만의 외자 개별 또는 전체 투자 상장 (캐비닛) 회사 지분 상한선을 5% 로 높였으며 대만의 외자 관리 조치 (투자 전 신청 절차 등) 는 지역 내 다른 나라와 비슷하며 다른 나라보다 엄격하지 않아 대만이 시리즈 지수에 포함된 비중을 재조정했다. 이러한 조정의 영향을 받는 지수는 주로 MSCI 신흥시장 자유지수 (MSCI Emerging Markets Free Index), MSCI 극동 (일본 제외) 자유지수 (MSCI All Country (AC) far East Free) 입니다. 전반적으로 이번 조정의 영향은 매우 뚜렷하다. 2 년 6 월 말 현재 누적 외자순 수입액은 229 억 달러에 달하며, 그 중 2 년 1 월부터 6 월까지 1 월 순 수입액은 각각 18 억 달러, 2 억 달러, 19 억 달러, 마이너스 7 억 달러, 마이너스 4 억 달러, 5 억 달러였다. 외자매매로 상장주식 금액을 보면 2 년 6 월 말까지 전체 외자 매수가 1 을 넘었나요? 272 억 위안, 그 중 1 월부터 6 월까지 1 월 매매 금액은 각각 558 억원 이상, 463 억원 이상, 448 억원 이상, 487 억원 이상, 93 억원 이상, 197 억원 이상 매입입니다. 4, 5 월 미국과 글로벌 주식시장의 영향으로 하락한 것을 제외하고는 대체로 안정적이고 증가하는 추세를 보이고 있음을 설명한다. 22 년 9 월 현재 외자순 유입액은 356 억 6 만 달러에 이른다.

MSCI 지수는 글로벌 기관 투자자들에게 중요한 참고 기준이며, 특히 추적지수의 수동적 투자자에게 큰 영향을 미친다. MSCI 가 대주 계산 비중을 올리면 MSCI 관련 지수의 가중치도 상대적으로 높아져 대량의 국제자금이 대만 주식시장에 투자되고, 활발한 시장과 대만 시장의 국제화에 대해 대만 증권시장 투자자 구조를 개선하는 데 중요한 역할을 했다. MSCI 대만 지수도 관련 지수 파생 상품의 발전을 촉진시켰다. 가장 먼저 등장한 대주 지수 제품인 대주 지수 선물은 1998 년 싱가포르 국제금융거래소에 상장되었는데, 이 제품은 MSCI 대만지수에 기반을 두고 있다. 홍콩 연합소는 21 년 5 월 2 일 iShares MSCI 대만지수기금 및 관련 ETF 제품을 출시했으며, 관련 지수제품도 미국에서 상장되었습니다. 이것은 외국 투자자들이 현지 시장을 이해하고 증권 시장의 발전을 촉진하는 데 매우 좋은 역할을 했다. 한국의 경험도 MSCI 지수의 영향을 보여준다. 1998 년 2 월 MSCI 는 한국 주식시장의 계산권 비중을 5% 에서 1% 로 조정해 국제자금을 한국 주식시장에 유입시켰고, 이에 따라 한국 주식시장도 8% 가까이 급등했다. 1. MSCI 중국 외자자유투자지수는 우리나라 경제의 빠른 발전을 감안하여 우리 경제가 갈수록 국제적 관심을 불러일으키고 있으며, 외국 투자자의 수요에 부응하기 위해 MSCI 는 MSCI 중국 외자자유투자지수를 편성했다. (1) 기본 상황. MSCI 중국 외자자유투자지수는 외국인 투자자들이 투자할 수 있는 중국 회사를 대표하도록 설계되었습니다. MSCI 중국 외자자유투자지수는 홍콩 달러를 계산 단위로 증권거래소 거래기간 동안 15 초마다 실시간으로 계산하고 발표한다. (2) 적격 주식. 글로벌 자격은 MSCI 중국 외자자유투자지수에 포함된 증권으로 MSCI 중국지수의 구성 주식과 홍콩상장 (홍콩 달러), N 주 형식으로 뉴욕에 상장된 증권 (미국 달러) 또는 다음 두 가지 조건을 모두 충족하는 회사증권을 포함한다. A 홍콩 특별 행정구에 등록되어 홍콩 거래소의 전액 출자 자회사인 홍콩 연합소에 상장된 회사. -응? B 의 주요 주주 (직접 또는 간접) 는 중화 인민 * * * 및 국가 (중국) 국가, 지방 또는 시급 조직 또는 기업 또는 중국에 등록된 회사입니다. (3) 지침 준비. MSCI 는 글로벌 MSCI 표준지수에 적용되는 지수 편성 방법에 따라 MSCI 중국 외자자유투자지수를 편성해 4 가지 간단한 단계로 요약할 수 있다. A 전체 주식 도시 노래 정의-중국 시 자주? B 는 외국인 투자자의 공공 주식 보유량에 대해 중국 전체 시장 내 모든 증권의 총 시가를 조정한다. -응? C 는 글로벌 산업 분류 기준 (GICS) 에 따라 증권시장을 분류한다. -응? D MSCI 지수의 편성 지침 및 지침에 따라 지수 구성 주식에 포함될 수 있는 증권을 선정합니다. 여기에는 국가당 각 업종 그룹에 대한 공공 지분 조정 후 시가의 85% 를 목표로 합니다. 시가, 유통량, 공공 지분량이 상당한 증권을 선택하다. (4) 샘플 주식의 기본 특성. MSCI 는 일반적으로 규모가 크고 유통성이 좋은 주식을 선택하는데, MSCI 중국 외자자유투자지수 본주에는 이동, 중연합, 중석화 등 업계 선두 주식이 포함된다. < P > 2. 우리나라가 MSCI 지수에 포함될 가능성 (1) 증권시장의 기본 상황과 MSCI 지수 편성. MSCI 가 설정한 선정 샘플 주식의 최소 규모 제한 (1 억 달러) 에 따르면 이 조건을 충족하는 모든 주식은 국내 증권시장의 비중이 5% 미만이며 MSCI 의 85% 의 예정된 목표와는 거리가 멀다. 그러나 이 기준이 21 년 제정된 것을 감안하면 최근 주식 시가가 보편적으로 하락하고 있다. MSCI 중국 외자자유투자지수 본주의 최소 규모 (4 억 64 만원) 를 기준으로 하면 조건을 충족하는 주식의 총 규모는 시장 비율의 72.66% 를 차지하며 MSCI 가 설정한 목표에 비해 더 가까워질 것으로 보인다. (2) 우리나라가 MSCI 지수에 포함될 가능성. MSCI 가 어떤 나라를 신흥시장 지수 체계에 포함시켰는지, 그리고 그 국가지수를 편성했는지, 1 인당 국내총생산 (Gross Domestic Product per capita), 시장깊이 (market depth) 및 시장유동성 (liquidity), 지방정부 규제 (local government regulation) 를 주로 고려합니다 인식된 투자 위험 (perceived investment risk), 외국인 투자자에 대한 소유권 제한 (foreign ownership limits) 및 자본 통제 (capital control), 투자계의 광범위한 인정 (the general perception by the investment community) 등 우리나라 1 인당 국내총생산은 일정 수준과 고속발전 (MSCI 가 중국 외자자유투자지수를 편성해 1 인당 GDP 가 지수 편성의 장애물이 아니라는 것을 알 수 있음) 을 통해 우리 증권시장의 외자투자 용량도 이미 크다는 것을 알 수 있다 이에 따라 현재 우리나라가 MSCI 지수에 포함되는 주요 장애물은 규모 등 양적 요인이 아니라 국내 투자 환경, 정책 등 일부 제도 요소 (예: 비유통 비율, 기초자료 취득, 외국인 투자자 지분 제한, 정보 공개 품질, 기업지배구조, 규제 정책, 자본 프로젝트 자유화, 환율 등) 가 있다. 우리나라 증권시장의 부단한 발전과 대외 개방의 정도가 높아지면서 점점 더 많은 외국인 투자자들이 우리나라 증권시장에 투자하고, 국제적으로 가장 유명한 지수 편성 회사로서, MSCI 는 당연히 큰 잠재력을 지닌 중국 증권시 상시 MSCI 가 항상 중국 시장을 중시하지 않을 것이다. 투자자들이 아시아, 특히 중화권에 대한 투자 수요를 충족시키기 위해 2 년 6 월 1 일, MSCI 는 MSCI 중화와 김룡지수, 중화지수는 MSCI 중국 외자자유투자지수와 MSCI 홍콩으로 구성돼 있으며, 김룡지수는 MSCI 중화와 MSCI 대만으로 구성된다고 발표했다. 이 중 대만 시장의 가중치는 65% 로 계산됐다. 한 국가는 MSCI 시리즈 지수에서 이렇게 중요한 지위를 가지고 있다. MSCI 에서