재단이 교장을 잃었나요?

펀드가 어떻게 하락하더라도 하락할 가능성은 거의 없으므로 걱정하지 마세요.

펀드는 일반적으로 수십 개의 주식에 투자하기 때문에 펀드가 하락하길 원한다면 이 수십 개의 주식에 파산해서는 안 됩니다. 펀드가 늘 실수를 피해왔다고 하면 많은 사람들이 믿지 않을 수도 있지만, 수십 개의 주식에서 동시에 실수를 한다는 것은 거의 불가능하다. 그러니 재단이 교장을 잃는 것에 대해 걱정하지 마십시오.

어떤 기독교인은 왜 소주전환사채B펀드(50165)의 누적 순가치가 하락했을 뿐만 아니라 마이너스 수치까지 떨어졌는지 궁금해할 수도 있다.

지금까지 분석한 바에 따르면 마이너스는커녕 펀드가 하락하는 것도 사실상 불가능하다. 따라서 이러한 상황에 대한 설명은 단 하나, 즉 펀드의 레버리지가 증가했다는 것입니다.

현재 레버리지와 관련된 펀드에는 세 가지 주요 유형이 있습니다.

1. '공모증권투자펀드 운용 및 관리에 관한 대책'에 따르면 개방형 채권형 펀드의 레버리지는 140%에 달하고, 고정형 채권형 펀드의 레버리지는 이보다 높아 200%까지 가능하다.

여기에 극단적인 예가 있는데, 고정부채펀드의 순자산이 10억이라고 가정해보자. 펀드매니저는 자신이 보유하고 있는 10억 채권을 담보로 선택하고, 그 자금을 투자했다. 채권, 펀드 총자산이 최종적으로 20억이 되었습니다.

이 정기부채 펀드의 하락률이 50% 이상에 도달하면 펀드의 순가치가 마이너스가 될 수 있습니다. 하지만 적극적으로 운용하는 채권형 자금이 50% 이상 하락하기는 어렵다. 채권펀드는 수십 개의 채권에 투자하기 때문에 펀드가 이 수십 개의 채권을 보유하면서 동시에 시장에 진입하는 것은 거의 불가능하다.

동시에 과거 데이터로 볼 때 부도가 나는 채권은 많지 않으며, 부도가 발생하더라도 전체 손실로 이어질 가능성은 낮습니다.

그래서 액티브 본드 펀드가 계속 하락하더라도 하락할 가능성은 거의 없습니다.

2. 주가지수선물과 상품선물에 투자하는 펀드 역시 음수가 나올 가능성이 없습니다.

이런 종류의 펀드는 자신이 투자하는 주가지수선물, 상품선물에 대해 엄격한 포지션 요건을 갖고 있기 때문에, 투자한 주가지수선물, 상품선물이 어느 정도 손실을 입고 마진이 부족할 경우, 강제 청산이 시작됩니다. 그러므로 넘어지는 것은 불가능합니다.

예를 들어 중국 보편적 절대소득 고정혼합펀드(000762). 투자 설명서에 따르면, 선물 계약의 가치와 펀드가 보유한 증권의 시장 가치의 합은 공개 기간이나 마감 기간을 막론하고 100%를 초과할 수 없습니다.

3. 계층적 자금. 계층형 펀드는 상대적으로 복잡한 펀드 유형입니다. 간단히 말하면, B주는 투자를 위해 A주로부터 돈을 빌리고, A주는 정기적으로 B주로부터 이자를 받습니다. 이러한 설명을 통해 B주 보유자는 A주에 대한 이자를 정기적으로 지급하는 한 자신의 손익에 대한 책임을 지게 된다는 점을 쉽게 알 수 있습니다. 따라서 위에서 언급한 바와 같이 소주전환사채B펀드(150165)는 분명히 자체 자금을 모두 잃었는데, 그렇지 않으면 어떻게 B주의 누적순가치가 마이너스가 될 수 있겠습니까?

그러나 최근 규정에 따르면 등급별 펀드 투자 한도가 30만개로 늘어나 일반 투자자들은 이 상품에 접근할 수 없다. 뭐, 결론은 아무리 펀드가 하락해도 하락은 불가능하다는 것입니다.