승리 300 지수란 무엇입니까?

현재 기관투자자들은 국내 A 주 시장의 주류 투자자가 되고 있으며, 증권투자기금은 초기 폐쇄형 펀드에서 개방기금, 급성장하는 지수펀드에 이르기까지 장족의 발전을 이뤘다. 이는 펀드 시장 발전의 전반적인 맥락을 반영하고 있다. 만리장성 펀드 매니지먼트사는 국내 펀드 매니지먼트사의 중요한 회원으로서 중신 증권과 스탠다드푸르의 정식 허가를 받아 중신 스탠다드 푸르 300 지수에 기반한 지수 펀드를 내놓아 현재 내지시장에서 몇 안 되는 투자지수 펀드의 펀드 관리 회사가 되었다.

국제지수기금의 발전역사를 돌이켜 보면, 1970 년대 미국에서 시작된 이래 지수기금의 투자 모델은 미영 등 선진 자본시장에서 왕성하게 발전하여 현재 유럽과 신흥시장에서도 급속히 발전하고 있다. 지수 펀드가 투자자들이 널리 인정하는 투자 방식이 되고 있다. 지수 펀드는 수동적 투자 방식을 사용하여 주식 지수를 투자 대상으로 선택하고 투자 과정에서 목표 지수 구성 주식과 동일한 포트폴리오를 구축하고 지수를 추적합니다.

지수 펀드의 성공은 효과적인 위험 통제, 낮은 거래 비용 및 관리 비용, 펀드 평가의 공정성과 객관성에서 비롯된다. 일반적으로 수동적 투자 펀드의 실적은 일반적으로 주동 투자 펀드보다 높다. 글로벌 통계에 따르면 1977 부터 1999 까지 글로벌 지수 펀드의 수익률은 70% 의 활성 투자 펀드보다 우수합니다. 현재 지수화된 투자의 주식자산은 미국 기관 투자자 주식자산의 약 12% 를 차지하고 있다. 게다가, 낮은 관리비와 투자비용도 지수 펀드가 투자자들에게 인기가 많은 중요한 원인이다. 지수 펀드가 창고를 건설한 후 주인이 목표지수를 추적하면 관리비, 위탁비, 청약비, 환차비는 일반적으로 일반 주식형 펀드보다 낮기 때문이다. 지수 펀드의 연간 관리비는 일반적으로 1% 미만이며 일반 주식형 펀드보다 1/3 낮습니다. 관리비 0.20%, 일반 주식형 오픈펀드의 0.25% 보다 낮음 1/5. 분명히, 투자자들이 주식 성장을 나누는 동안, 지수 펀드는 더 유리한 비율을 누릴 수 있다. 따라서 대부분의 기관과 투자자들에게 저비용 지수 펀드에 투자하는 것이 주식에 투자하는 가장 좋은 방법이다. 지수 펀드가 매입 보유 투자 전략을 채택하고 있기 때문에 펀드가 증권을 매매할 때의 거래 비용은 주동 투자 펀드보다 훨씬 낮다.

국제 성숙 시장의 경험으로 볼 때, 지수가 대표하는 거시경제와 증권시장이 건강하게 운영될 수 있는지, 지수가 포괄하는 상장회사의 재무 상태가 양호한지 여부는 지수기금의 존재와 효과적인 운영을 위한 중요한 전제조건이다. 중국 본토 시장의 경우, 지수 펀드 도입의 기본 조건은 이미 구비되어 있다. 미래 중국 경제의 지속적인 성장은 증권시장 발전의 가장 강력한 보장이며, 좋은 거시경제 기초는 지수 펀드가 장기적으로 안정적인 수익을 얻는 기본 조건이다. 동시에, 10 여 년의 발전을 거쳐 우리나라 증권시장은 이미 지속적이고 빠른 발전 단계에 접어들어 거시경제 발전의 성과를 충분히 공유할 수 있게 되었으며, 광대한 신흥 시장 특유의 고성장 특징을 가지고 있다. 주민 개인, 보험자금 등 지수기금에 대한 수요도 우리나라가 지수펀드를 대대적으로 발전시킬 수 있는 넓은 공간을 제공한다.

지수 펀드의 경우, 좋은 지수는 펀드 투자 성공의 가장 중요한 요소이다. 지수의 누적 수익률, 본주의 수익성, 경영 실적, 유동성은 목표지수를 선택하는 중요한 요인이다. 중국의 주식시장은 두 개의 거래소, 상하이와 선전으로 구성되어 있다. 단일 거래소가 내놓은 종합지수는 단일 거래소의 추세만 반영할 뿐 국내 A 주 시장의 전반적인 상황은 반영하지 않는다. 이 때문에 중신증권은 이미 65438+2000 년 10 월 4 일 중신지수 시리즈를 발표했고, 2004 년 3 월 1 일, 중신증권과 표준풀은 베이징에서 첫 번째 중신 S&P 지수 시리즈의 중신 S&P 300 지수와 중신 S&P 50 지수를 공동으로 발표했습니다. 여기서 중신 S&P 300 지수는 기준지수로 중신지수로 개조되어 국제적으로 널리 사용되고 있습니다.

표 1: 중신 S&P 300 상관 분석 (2003. 1-2004.3)

심증종합지 상증종합지 낙찰 300 중신종합지.

심증 종합 손가락 1.00

상하이 증권지수 0.80 1.00

낙찰 300 0.94 0.95 1.00

중신 종합지수 0.99 0.80 0.93 1.00

표 1 및 그림 1 에서 볼 수 있듯이, 상하이와 심천 두 시 본주를 포괄하는 중신 S&P 300 지수와 전체 시장 A 주식의 전반적인 추세를 나타내는 중신 종합지수 사이의 상관 계수는 0.937 에 달하므로 중신 S&P 300 지수는 내지 A 주 시장의 기준지수로 사용될 수 있습니다

그림 2 는 중신 S&P 300 지수와 다른 시장 지수의 누적 수익률을 비교했습니다. 통계 구간에서 중신 S&P 300 지수의 누적 수익률이 전체 시장 지표인 중신 종합지수보다 현저히 높다는 것을 알 수 있다. 이는 중신 S&P 300 지수의 본주를 투자 대상으로 삼으면 그 수익률이 전체 시장 수익률 수준을 초과한다는 것을 보여준다.

표 2: 중신 S&P 300 지수 재무 지표 시장 점유율

중신 S&P 300 의 시장 점유율

총자산 (억원) 332,565,438+0 66.1%

주영수입 (억원) 122 14 70.63%

주요 이익 (억 위안) 2552 74.29%

총 이익 (억원) 1209 82.02%

순이익 (억원) 826 8 1.46%

총 배당 (억 위안) 363 67.66%

위 표는 총자산, 주영 수입, 주영 이익, 총 이익, 순이익, 배당 총액 등에서 중신 S&P 300 지수 본주가 A 주 시장에서 차지하는 비율을 분석했다. 표의 데이터를 보면 이러한 비례지수가 기본적으로 60% ~ 80% 사이라는 것을 알 수 있는데, 이는 중신 S&P 300 지수 본주가 기본적으로 국내 A 주의 전반적인 상황을 반영할 수 있다는 것을 보여준다.

도표 3: citic S&P 지수 견본 주식 수익성

중신 표준 푸르 300 전 시장 A 주

평균 순이익 (억원) 2.47 0.8 1

주당 순이익 (위안/주) 0.2 1 0. 16

주당 순자산 (인민폐 2.7-2.54 위안/주)

순자산 수익률 (%) 7.78% 6.30%

일일 평균 거래액 (억원) 72.34 132.48

일일 평균 주식 거래량 (만원) 24 1 1 1053

위 표는 중신 S&P 300 지수 본주의 수익성을 분석했다. 평균 순이익, 주당 이익, 주당 순자산, 순자산 수익률 등의 지표로 볼 때, 중신 S&P 300 지수 본주의 전체 수준은 전체 시장의 A 주보다 훨씬 낫다. 이는 투자 중신 S&P 300 지수 본주가 더 높은 수익을 얻을 수 있다는 것을 설명하고, 표의 일일 평균 거래량, 일일 평균 주식 거래량 등 지표를 보면 중신

중신 S&P 300 지수가 국내 A 주 시장의 전반적인 추세를 정확하게 반영할 수 있고, 그 본주는 수익성, 경영 실적, 유동성 등에서 전체 시장의 전반적인 수준보다 우수하기 때문이다. 또한 중신 S&P 300 지수 펀드의 본주 커버율은 지금까지 지수 펀드 중 가장 큰 것으로, 시가와 총 시가가 각각 전체 시장의 56% 와 62% 를 차지하며 시장을 충분히 대표한다. 이에 따라 중신 S&P 300 지수를 투자 기준으로 한 지수 펀드가 시장에서 인정받을 것으로 예상된다.