아줄 [아줄 사랑의 위기]

하이난에서 가장 큰 토지를 보유하고 프로젝트에 200억 위안을 투자할 예정인 홍콩 상장 기업 애자일(03383.HK)이 최근 위기에서 벗어나기 시작했다. 천주린(陳左olin) 그룹 회장이 여성 비서를 성추행한 혐의로 기소됐다. 그러나 이 에로틱한 사건은 피상적인 것일 뿐이다. 경기 침체, 계속되는 규제, 하이난 국제 관광 섬의 광적인 개발이 점차 후퇴함에 따라, 올 상반기에 항상 높은 총 이익 마진을 유지해 온 Agile은 처음으로 총 이익의 마이너스 성장을 경험했습니다.

업계 입장에서 보면 애자일은 잠재적인 위기를 인지하지 못하고 있는 게 분명하다. 전반적인 환경 악화와 관광 상품의 미성숙으로 인해 자산이 대규모로 줄어들고 있습니다. 관광부동산 토지 확보를 위해 경쟁하고 있는 이 '빠른 회사'는 현재 강경하게 변해가고 있다.

열애설이 끓어오르고 있다

광둥성 중산시에서 창업해 늘 조용히 지내온 애자일에게 이런 '연애 스캔들'이 일어날 줄은 전혀 예상하지 못했다. 홍콩에서 발생"은 계속 발효되어 주가에 심각한 타격을 줄 것입니다.

8월 23일 홍콩 언론은 애자일 이사장 천주오린(陳左olin)의 여성 비서가 첸에게 성추행을 당했다고 경찰에 신고했다고 폭로했다. 천주림은 지난 7월 10일 저녁 홍콩 자택에서 연회를 한 뒤 자신의 여비서를 추행한 혐의를 받고 있는 것으로 전해졌다. 나흘 뒤 이 여비서가 경찰에 신고했다. 8월 30일 찬은 정보를 제공하기 위해 완차이 경찰서에 갔다가 체포됐다가 나중에 보석으로 풀려났다.

9월 5일 싱가포르 회사인 DBS Bank는 Chen Zhuolin이 이사회 의장직을 사임할 경우 Agile이 일부 은행 대출을 불이행할 수 있으며 40억 위안의 해외 자금이 손실될 것으로 예상된다는 보고서를 발표했습니다. 대출은 계약 위반으로 간주됩니다. DBS Bank는 또한 Agile이 잠재력에 대해 여러 은행과 논의 중이라고 말했습니다. Chen Zhuolin이 유죄 판결을 받으면 Agile은 면제 조항을 찾거나 해외 자금을 사용하여 대출금을 상환할 것입니다.

Agile Capital Markets의 부국장은 그룹이 은행과 여러 비상 계획을 논의하고 있다고 언급한 적이 있습니다. 부국장은 또한 Chen Zhuolin이 퇴임할 경우 총 7억 달러(약 40억 위안)에 달하는 5건의 해외 대출에 영향을 미칠 것이라고 확인했습니다.

애자일은 2010년 9월부터 2012년 5월까지 홍콩 및 상하이 은행, 스탠다드 차타드 은행(홍콩) 및 기타 은행과 5건의 신용 계약을 체결했으며 아직 만료되지 않은 것으로 파악된다. 여기에는 홍콩 달러 대출 3건과 미국 달러 대출 2건이 포함됩니다.

현재 Agile 대출의 57%에는 추가 조건이 제공됩니다. 예를 들어 Chen Zhuolin의 가족이 보유한 신탁 기금은 Agile 주식의 50% 이상을 보유해야 하며 40억 위안의 해외 대출이 있으며 Chen Zhuolin은 분명히 Agile의 회장이 되어야 합니다.

애자일 경영진에 따르면 첸은 10년 이하의 자격정지나 징역형을 받을 수 있다. 그러나 유죄 판결을 받은 후 Agile은 홍콩 증권 거래소에 Chen Zhuolin의 회장직 확인을 요청할 수도 있습니다.

무디스는 9월 5일 애자일 관련 채권에 대해 아직 등급 조정을 하지 않았지만 해당 문제가 이미 회사에 부정적인 영향을 미쳤다는 보고서를 냈다. 그날 현재 Agile의 주가는 16% 하락했고 시장 가치는 거의 HK$60억만큼 증발했습니다.

9월 10일 애자일 그룹의 한 브랜드 매니저는 이 사건이 회사에 미친 영향에 대해 기자들에게 이 사건은 40억 위안의 신용 불이행 위험에 대해 천주린의 개인적인 행동일 뿐이라고 말했다. 여론은 "일부 단체의 추측일 뿐"이라며 "현재 천주림 씨는 여전히 그룹의 정상적인 활동에 참여하고 있다"고 말했다.

숨겨진 위기의 등장

2009년 애자일은 하이난 최대 관광 부동산 프로젝트인 클리어워터 베이 프로젝트 덕분에 많은 돈을 벌었다. 지역과 전국을 넘나들며 추진되는 마케팅 모델은 이 원격 부동산 회사를 빠르게 인기를 끌었고 업계가 주목하는 스타 패스트 회사가 되었습니다.

그러나 저가 토지 매입, 고가 부동산 매매 등으로 높은 이익률을 유지해 온 애자일은 올해 상반기 처음으로 매출총이익률 마이너스 성장을 기록했다.

회사의 반기보고서에 따르면 애자일의 상반기 매출은 118억 4,800만 달러로 전년 동기 대비 1.1% 증가했지만 매출총이익은 53억 6,400만 달러에 그쳤다. -12.7% 변화. 매출총이익률은 45.3%로 전년 동기 대비 7.1%포인트 감소했다. 2010년에는 이 세 수치가 각각 8.6%포인트, 89.5% 증가해 53.9%로 최고치를 기록했다.

Agile에 대해 잘 알고 있는 업계 관계자는 "Financial National Weekly"에 올해 반기 실적을 달성하기 위해 Agile의 판매용 부동산 중 상당수가 대폭 할인되어 이익 마진이 감소하고 지불해야 한다고 말했습니다. 하이난 클리어워터 베이(Clearwater Bay) 프로젝트의 판매가 점점 부진해지자 회사는 "지방을 짜서 얇은 것을 보충"하고 "베이스 캠프"인 중산시의 모든 주거 프로젝트에 대해 25% 할인을 추진해야 했습니다.

이와 관련해 애자일그룹의 모 브랜드 담당자는 중산시 주택사업이 25% 할인 프로모션으로 시행되는 이유가 올해가 20주년을 맞이하기 때문이라고 답했다. 애자일 설립. 클리어워터 베이 프로젝트의 가격 인하 매각에 대해 관계자는 "가격 인하는 해안 지역의 모든 주택이 아닌 특정 부동산에 국한된 것"이라고 설명했다.

2010년 Agile의 평방미터당 토지가격은 모두 1,132위안이었고, 평균 매매가격은 2011년에 11,406위안이었고, 이 두 수치는 2012년에 1,293위안과 9,939위안으로 증가했습니다. 토지 취득 비용과 판매 가격 하락은 총 이익 감소 추세로 직접적으로 이어졌습니다.

이러한 감소 추세는 Clearwater Bay 관광 부동산 프로젝트에서 가장 뚜렷하게 나타납니다.

2007년에 Agile은 평방미터당 약 240위안의 가격으로 토지를 취득했으며, 2009년 3월에 판매가 시작되었으며, 관광 부동산 개발 붐의 도움으로 2010년 부동산의 초기 가격은 평방미터당 7,000위안이었습니다. 하이난이 국제 관광섬으로 지정된 후, 가격은 평방미터당 30,000~40,000위안으로 올랐고, 매출총이익 증가율은 89%에 달했습니다.

2011년에는 국가 부동산 규제가 전국으로 확산되면서 투자상품인 관광부동산이 직접적인 영향을 받았다. 클리어워터 베이 프로젝트의 매출액은 그해 72억 위안에 불과해 전년 대비 27억 위안 감소해 연간 목표의 72%를 달성했다.

올해도 부동산 시장에 대한 규제가 여전히 심하고 관광부동산의 개발 병목 현상과 맞물려 클리어워터 베이의 매출도 계속 감소하고 있다. 올해 상반기 확정 매출은 15억4300만 위안에 불과해 2011년 같은 기간에 비해 72.9% 감소했다.

Clearwater Bay 프로젝트는 Agile 전체 수익의 30%를 차지하기 때문에 프로젝트의 지속적인 감소로 인해 회사의 자본 체인이 깨질 위험도 높아졌습니다. Agile에 정통한 업계 관계자에 따르면, 상반기에는 이미 춘절 기간의 판매 성수기가 포함되어 있어 하반기 판매 압력이 매우 높다고 합니다.

그러나 Shanghai CICC Real Estate (Group) Co., Ltd.의 부동산 분석가는 "Financial National Weekly" 기자에게 Agile의 두 가지 주요 부문은 관광 부동산과 주거용 부동산이라고 말했습니다. 클리어워터 베이(Clearwater Bay) 관광 부동산 판매 금액은 감소했지만 다른 프로젝트의 상당한 가격 인하를 통해 자본 체인은 여전히 ​​어느 정도 유지될 수 있습니다.

동종업계 기업과 업계 전문가들의 눈에는 애자일이 관광부동산 분야에서 '빠른 성공을 쫓는다'는 점에서 가장 많은 비판을 받고 있다.

애자일에 정통한 사람들은 기자들에게 하이난 칭수이만 관광 부동산 프로젝트가 개발될 때 광저우 애자일 주거 프로젝트의 도면을 직접 복사함으로써 개발 주기를 단축하고 적시에 자금을 모으게 되었다고 말했습니다. . 그러나 그것은 "관광 부동산"을 단순한 개념으로 만든다.

이와 관련하여 Agile Group의 브랜드 부서에서는 Agile 프로젝트가 개발 과정에서 서로 배우는 것이 "좋은 일"이라고 설명하며, 이는 Agile 자체 브랜드를 구축할 수 있다는 것입니다. 관광부동산을 주거부동산으로 취급하는 것에 대한 외부적 의구심 주거부동산의 경우, 프로젝트를 진행할 때 회사의 가장 큰 고려사항은 단연 프로젝트의 매출이라고 담당자는 말했습니다.

북경대학교 도시환경대학 우비후(Wu Bihu) 교수의 견해에 따르면 관광용 부동산은 주거용 부동산과 매우 다르다. 관광부동산 사업을 할 때 관광상품과 관광명소를 만들기 위해 돈과 에너지를 쓸 의향이 없다면 첫째, 이 주택은 팔리지 않을 수도 있고, 둘째, 팔고 나서 사는 사람도 손해를 볼 것이다.