B주를 할인할 때 어떤 위험이 있나요?

펀드 오브 펀드는 A클래스 주식과 B클래스 주식으로 구성되어 있는 것으로 알고 있습니다. 매칭 변환 메커니즘에 따라 등급별 펀드의 전체 할인 및 프리미엄 비율은 약 0%입니다. 하향할인이 발생하면 A주가 할인된 가격으로 거래되므로 할인폭이 축소되는 이점을 누리게 됩니다. 그렇다면 A주에서 발생하는 이익은 어디서 나오는 걸까요? 당연히 B의 몫이 된다. 간단한 비유를 사용하자면, 펀드 오브 펀드는 케이크 조각이고, A와 B는 두 조각으로 자른 케이크 조각에 해당합니다. A를 더 크게 잘라낼수록 B는 더 적게 남습니다.

또한 대부분의 펀드는 모바일 인터넷, GEM, 일대일로 지수 등 특정 지수의 성과를 추적하기 때문에 하향 할인이 발생하기 이전에는 B주의 레버리지 비율이 매우 컸기 때문에 B주는 지수 하락으로 인한 손실을 부담할 뿐만 아니라 여러 배로 증가시켰습니다. 케이크를 예로 들면, 케이크 전체가 작아지고 A가 케이크 크기에 영향을 받지 않을 것이라고 합의하면 결과적으로 B는 점점 작아질 수밖에 없습니다.

B주가 하향 할인을 유발할 때 직면하는 세 번째 위험 요소는 펀드의 전체 프리미엄 요율입니다. 일부 펀드는 할인 전 전체 보험료율이 높습니다. 예를 들어 인터넷 등급, 개편 등급 등 종합 프리미엄 요율은 10%가 넘을 정도로 높다. 할인 후에는 B등급 레버리지가 상쇄되어 전체 할인 프리미엄이 0%로 돌아갑니다. 이 프리미엄 감쇠 부분도 B주 투자자가 부담해야 합니다.

간단한 요약: 할인이 발생한 후 B의 주식 손실은 세 가지 측면에서 발생합니다.

(1) A의 주식 이익;

( 2) 하락 펀드의 펀드와 B주의 레버리지로 인해 손실이 더욱 증폭되었습니다.

(3) 펀드의 전체 프리미엄이 하락했습니다.

단계별 펀드가 하향 할인을 실행한 후 두 번째 거래일이 할인 기준일이 됩니다. 이날 펀드오브펀드는 청약과 환매를 중단했지만 A주와 B주는 시장에서 계속 거래됐다(개장 1시간 동안 거래가 중단됐다). 일반적으로 B주 보유자는 그날 매도 주문을 하기 때문에 B주는 그날 한도까지 떨어지게 된다. 특별 알림: 현재 펀드의 기본 지수가 급격하게 상승하더라도 투자자는 맹목적으로 주문을 받고 지수가 반등하도록 서두르면 안 됩니다!

최근 시장 변동으로 인해 일부 등급 펀드의 경우 하향 할인이 발생할 위험에 직면해 있습니다. 이와 관련하여 펀드 매니저와 거래소는 적시에 해당 위험을 공개하고 B주 투자자들에게 세심한 주의를 기울일 것을 상기시킬 것입니다!

요약하면, 변곡점이 낮은 투자 등급 B는 세 가지 유형의 상품을 피해야 합니다. (1) 펀드의 전체 프리미엄이 너무 높은 상품 (2) A가 있는 상품; 주식 할인 및 B 주식 프리미엄이 너무 높습니다. (3) 단기 하락 위험이 있는 펀드의 종류.

어떤 등급이 손댈 수 없는지 알고 나면 B등급에 어떻게 합리적으로 투자해야 할까요?

먼저 펀드를 선택하고, 해당 펀드의 기초지수에 투자 기회가 있는지 판단하세요. 또한, 투자자들이 시장이 급등할 것으로 예상하는 경우에는 지수 탄력성이 더 큰 B 등급 주식에 참여할 수 있습니다.

둘째, B주 레버리지 비율을 살펴보자. 레버리지는 양날의 검입니다. 지수가 상승할 때 레버리지 이익이 클수록 지수가 하락할 때 손실도 커집니다.

셋째, 등급 펀드의 전반적인 프리미엄 요율에 주목하세요. 앞서 언급했듯이 투자자들은 FOF에 대한 전반적인 프리미엄이 지나치게 높은 품종을 피해야 합니다. 기초지수의 성과에 대해서는 정말 낙관하지만 펀드의 전체 프리미엄이 높아 걱정된다면 유통시장을 통해 B주를 직접 매수하지 말고 대신 펀드에 가입하는 것이 좋습니다. , 시장에서 분할 후 A주를 매각하고 B주를 보유합니다.

첫 번째 기사 서두에서 언급했듯이 국내 계층형 펀드는 8년간의 발전과정을 거쳤다. 올해 상반기에는 계층적 자금이 폭발적인 발전을 가져왔습니다. 다양한 계층형 펀드 상품이 있지만, 서로 다른 기초 지수를 추적한다는 점을 제외하면 상품 구조는 기본적으로 동일합니다. Yinhua Shenzhen Securities 100 계층 펀드로 대표되는 3세대 계층 펀드 상품 구조가 현재 시장의 주류가 되었습니다. 전통적인 주식형 펀드에 비해 계층적 펀드 구조는 상대적으로 복잡합니다. 계층형 펀드 상품을 선택할 때 투자자는 기본 지수, 모펀드 및 하위 주식의 순 가치, 가격, 할인 및 프리미엄 요율, 합의된 수익률, 레버리지 수준, 전환 약정 및 기타 지표에 주의를 기울여야 합니다. 계층형 펀드를 이해해야만 이를 효과적으로 활용하고 투자자에게 혜택을 줄 수 있습니다.