사모펀드 투자의 8가지 구조 설계를 한 장의 사진으로 만나보세요

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사모펀드의 8가지 구조 설계. 그것은 회사 시스템, 신탁 시스템, 유한 파트너십 시스템, 회사 + 유한 파트너십, 회사 + 신탁, 모펀드 FOF, 신탁 + 유한 파트너십, 회사 + 신탁 + 유한 파트너십 등입니다.

위의 8개 구조는 PE의 가장 기본적인 세 가지 조직 형태를 기반으로 설계되었습니다.

1. 기업 시스템

기업 펀드의 투자자는 주주 역할을 합니다. 기금 투자에 참여하는 자는 법에 따라 "회사법"에서 규정한 주주권을 향유하며 출자액 한도 내에서 회사의 채무에 대해 유한책임을 진다. 펀드운용사는 회사의 상임이사로서 회사의 투자운용에 직접 참여하는 형태와 외부 운용회사로서 펀드의 투자운용을 위탁받는 형태로 존재합니다.

펀드의 특징: 법인세 부과, 주식 상장 가능, 지속적인 투자를 위해 투자 수익 보유 가능, 투자자는 이중 과세를 포함한 법인세를 납부해야 함.

2. 유한 파트너십

파트너십 펀드는 일반 파트너십 형태를 거의 채택하지 않으며 일반적으로 유한 파트너십 형태를 채택합니다. 합자회사 펀드의 투자자는 동업자로서 투자에 참여하고 법에 따라 합자회사 재산권을 향유합니다. 무한책임사원은 기금을 대신하여 시민권을 행사하고 기금의 채무에 대해 무제한의 연대책임을 집니다.

기타 투자자는 유한책임사원으로서 자신이 납입한 자본 출자액 한도 내에서 펀드 부채에 대해 연대 책임을 집니다. 국제 업계 관행으로 볼 때 펀드매니저는 일반적으로 무한책임 파트너 역할을 하지 않지만, 무한책임 파트너의 위탁을 받아 펀드 투자를 관리하지만 둘은 일반적으로 관련이 있습니다. 현재 국내 관행은 일반적으로 펀드매니저가 무한책임사원 역할을 하는 것입니다.

합자회사의 특징: 무한책임사원(GP)과 유한책임사원(LP)은 합자회사로서 GP로서 합자회사 설립을 주도하고 소액을 인정합니다. LP는 펀드 투자의 대부분을 구독하는 반면, LP는 투자의 일부를 구독합니다. GP는 무한책임을 지며 펀드의 투자, 운영 및 관리를 책임지며, LP는 유한책임을 지며, 회사 경영에 참여하지 않고, 파트너십 수익을 공유하며 펀드 총 금액의 일정 비율을 매년 펀드 관리 수수료로 인출합니다. , 알 권리, 상담할 권리 등을 누립니다.

3. 신탁제도

신탁제도는 기금 보유자가 수탁자이자 수익자로 설정되어 있으며, 기금 신탁 계약에 따라 기금 관리자가 수탁자 역할을 합니다. 펀드 보유자의 이익을 위해 펀드 재산권을 행사하고 이에 상응하는 수탁 책임을 집니다.

신탁 시스템의 특징: 유한 파트너십과 유사하며 면세 자격도 있지만 자금을 한 단계로 제공해야 하며 신탁 중개자가 필요하므로 사용 효율성이 낮습니다. 이는 펀드의 운영 비용을 증가시킵니다.