전환사채펀드란 무엇인가요?

전환사채펀드란 무엇인가요?

전환사채펀드란 무엇인가요? 전환사채펀드의 투자전략은 무엇인가요? 다음 편집자가 설명할 것입니다. 모두에게 알려주세요.

전환사채펀드의 의미

전환사채펀드의 주요 투자대상은 전환사채이다. 따라서 해외전환사채펀드의 주요 투자대상도 전환우선주이다. 전환형 펀드로 알려져 있습니다. 전환사채를 보유하고 있는 투자자는 전환기간 동안 채권을 주식으로 전환하거나, 전환사채를 시장에서 현금으로 직접 매도하거나, 만기까지 채권을 보유하고 원리금을 수령하는 방식을 선택할 수 있다. 전환사채의 기본요소로는 기준주식, 채권이자율, 채권만기, 전환기간, 전환가격, 환매조건 등이 있습니다. 전환사채는 주식으로 전환할 수 있는 일반채권과 옵션이 혼합된 형태로, 전환사채 가격과 기준주가의 차이가 내재옵션의 가치로 구성됩니다.

전환사채는 일정한 조건 하에 해당 상장기업의 주식으로 전환될 수 있는 채권을 말하며, 지분 속성과 부채 속성을 모두 갖고 있다. 전환사채의 표면이자수익은 일반적으로 회사채 및 동일만기 회사채에 비해 낮지만, 전환가격이 가져오는 차익거래 기회로 인해 많은 투자자들이 참여하게 되었습니다. 부채성이 강한 전환사채는 부채 바닥 보호로 인해 주식시장이 하락할 때 상당 부분 생존할 수 있는 반면, 주식성이 강한 전환사채는 일반적으로 상승장에서 상대적으로 낮은 위험으로 2차 투자를 누릴 수 있습니다.

전환사채에 따라 자기자본 속성과 부채 속성 간에는 큰 차이가 있습니다. 전환사채의 자기자본과 부채의 성격을 측정하기 위해서는 일반적으로 주식전환할증율과 순수채무할증율이 사용된다. 전환할증율은 전환사채를 주식으로 전환할 경우의 전환가액 대비 할증금을 말하며, 구체적인 산정방법은 (전환사채가격 - 전환할 주식수 × 주식시가) / (주식수)이다. 전환대상 × 주식시가) ), 전환할증율이 높아지면 주가는 약해지고, 그 반대의 경우도 마찬가지이다. 대부분의 경우 전환할증율은 양수로 나타나며, 그 값이 음수일 경우 전환차익거래 기회가 나타나지만, 최근 시장에서는 이러한 기회가 그리 오래 지속되지 않는 경우가 많습니다. Julu 2 전환사채에 대한 차익거래 기회.

올해 초부터 주식시장이 반등세를 이어가면서 전환사채시장의 평균 전환보험료는 하락세를 보이며 시장 전체의 주식 성격이 점차 강화되는 모습을 보였다. 순수채권 프리미엄율은 간단히 말하면 순수채권가격 대비 전환사채가격의 프리미엄 정도를 의미하며, 구체적인 계산방법은 (전환사채가격 - 순수채권가격)/순수채권보험료이다. 음의 관계도 마찬가지다. 대부분의 경우 전환할증율과 순수채무할증율은 시소의 양끝과 같아서 하나는 높고 다른 하나는 낮거나 둘은 낮고 다른 하나는 높다. 전환사채의 주식 및 부채 성격, 주식전환 프리미엄율이 높고 순수채권 프리미엄율이 낮을 경우, 부채성격이 강한 것이 대표적인 예로 현재 거화전환사채, 중국 해외전환사채 등이 있음 주식전환보험료는 80% 이상이며, 순수채권보험료는 모두 15% 이하로, 지분자산이 강한 대표적인 품종으로 SDIC전환사채와 Julu2가 있다. 그러나 전체적으로는 잔액형 전환사채가 여전히 전환사채의 대부분을 차지하고 있다.

전환사채는 원금과 이자를 상환하는 성질을 갖고 있음에도 유통시장의 투기 등으로 인해 많은 전환사채의 가격이 만기수익률을 초과하는 경우가 많다는 점을 상기시켜 줄 필요가 있다. 마이너스 수익률로 인해 중간에 매수하는 투자자가 원금을 잃을 위험이 있습니다. 현재 시장에 아직 만기가 도래하지 않은 전환사채 23개 중 만기수익률이 플러스인 전환사채는 5개에 불과하다. 올해 전환사채 가격이 상승하면서 전환사채에 대한 위험도 높아졌다고 볼 수 있다.

전환사채 펀드의 투자전략

1. 상대적으로 높은 포지션을 유지하고 품종을 선택하여 집중 포지션을 유지

전환사채의 리스크는 제한적이므로, 이론적으로 수익은 무제한이며 특히 우수한 품종을 대량 보유하는 데 적합합니다. 2005년 상반기에도 이 운영 아이디어의 효과가 입증되었습니다.

2. 기본 주식 가치 평가는 전체 유통을 기반으로 합니다.

주식 투자에서는 전체 유통이 가치 평가의 기반이며, "고려"에 대한 연구를 늘리고 불확실성을 활용합니다. A주 섹스를 통한 투자 기회는 좋은 수익을 창출할 수 있습니다.

3. 우량주 전환사채 비중을 늘리고 시장 변동성을 활용해 수익성과 안전성의 균형을 유지하세요.

경기 침체기에는 자기자본성이 강한 전환사채 포지션을 확대하고, 가능한 전환가격 조정을 통해 전환사채의 자기자본성을 개선하며, 전환사채 포지션을 최적화하고 수익성 균형을 유지한다. 전환사채 포지션과 보안.