연방준비은행이 통화를 발행하는 방법

미국 연방준비제도는 연방준비제도이사회(FED), 연방공개시장위원회(FOMC), 12개 지방연방준비은행(FRB) 등 세 가지 주요 구성요소로 구성되어 있다. 연준은 주로 미국 연방정부 채권의 매매를 통해 미국 달러 기준통화 투입을 실시하고, 다양한 금리 수단을 통해 유통되는 광범위한 화폐량을 통제한다.

첫째, 기본 통화 전달 메커니즘입니다. 이론적으로 연준은 기본 자금을 투자할 수 있는 세 가지 채널, 즉 미국 국채 매입, 재할인 대출(RP & TAC), 금 및 SDR 보유 등 3가지 채널을 가지고 있습니다. 그러나 미국 연방준비제도가 출범한 이후에는 미국 국채 매입이 기준통화 투입의 가장 중요한 통로가 되어 왔다. 2008년 1월 30일 현재 연준은 기준통화로 8,143억 달러를 시장에 투입했는데, 이 중 약 7,184억 달러가 국채자산 형태로 투자되어 88.2%를 차지했다.

둘째, 연준의 세 가지 주요 금리 통제 메커니즘입니다. 연방준비은행은 통화 공급을 통제하기 위해 주로 연방기금 금리, 할인율, 예금 지급준비율이라는 세 가지 주요 금리 도구를 사용합니다.

셋째, 연준과 재무부 간의 협력 메커니즘입니다. 미국 연방준비은행의 등록자본금은 각 상업회원 은행이 출자하며, 수입은 이자스프레드 수입과 국채 인수 수입에서 나온다. 그러므로 우리는 보통 완전한 독립성을 유지할 수 있는 '민영화된 중앙은행'으로 생각한다.

그러나 실제로 연준은 설립 이후부터 정부의 국고 재정 수입과 지출에 대한 대리인 역할을 해왔다. 정부 대출 기관. 연준과 미국 재무부의 자연스러운 연결은 미국 통화정책과 재정정책의 효과적인 통합을 가능하게 합니다. 또한 인사적 측면에서도 연준이사회 7명의 위원은 모두 대통령이 지명·임명하고 의회의 승인을 받는다. 대통령이 경제정책과 경제정책 등을 결정하는 '빅4'는 위원장과 재무부장, 예산국장, 경제자문회의장이 모여 이른바 '4인 위원회'를 구성한다. 주요 의사결정 문제에 대해서도 합의에 도달할 것입니다. 따라서 연준이 오늘날까지 발전함에 따라 공정성과 행정적 의미가 점점 더 강해졌습니다.

부채위기와 달러화의 관계에 대해서는 할 말이 너무 많다. 당신이 알아야 할 것은 미국 정부에는 달러를 발행할 권리가 없고, 채권을 발행할 권리만 있다는 것이다. 백악관에 돈이 없으면 의회 승인을 거쳐 돈을 빌릴 수 있다는 뜻이다. 즉 국가채무를 발행하는 것이다. 연준은 미국 달러를 발행하는 기관으로 미국 정부, 즉 재무부가 국채를 발행하고, 연준은 미국 국채를 매입해 미국 정부에 전달한다. 지금 문제는 미국 정부의 부채가 너무 많고, 의회가 부여한 부채 할당량이 소진됐다는 점이다. 그러나 빚을 갚을 돈이 없으면 파산하게 된다. 결국 새로운 국채를 발행하지 못하면 정부의 신용도가 줄어들게 되는데, 이는 S&P가 신용등급을 낮추는 것과 마찬가지다. 신용이 낮으면 부채는 상환 위험에 노출되며 이는 미국 재무부 채권을 보유하는 기관에 직접적인 손실을 초래하게 됩니다. 마찬가지로 미국 정부도 자금 부족 및 폐쇄 위험에 직면하게 됩니다. 이제 의회가 부채 한도 인상 법안을 통과시켰다는 것은 일시적인 문제가 해결되었다는 의미다. 미국 정부는 자금이 없을 때에도 국채를 발행해 자금을 조달할 수 있다. 이 국채가 발행되면 누군가는 이를 사야 한다. 중국, 일본 등은 미국 국채를 보유하는 동시에 미국 국채를 사는 기관이기도 하다. 따라서 연준은 원칙적으로 미국 재무부의 채권자입니다. 따라서 대량의 미국 달러가 발행되면 미국 달러는 가치 하락의 위험에 직면하게 될 것입니다. 한편으로는 너무 많은 부채가 희석되기 때문에 미국 정부는 부채 상환 압력을 덜 받게 됩니다. 새로운 미국 국채를 매입할 것입니다. 이것이 바로 미국이 3차 양적 완화(QE3)를 시행하는 이유입니다. 이렇게 하면 연준이 미국 재무부에 자금을 투입하기 위해 더 많은 통화를 발행할 수 있고, 그러면 이 자금이 투자를 형성하고 미국 경제가 부상하도록 촉진할 수 있기 때문입니다. 위기에서.