공통펀드 고정투자와 수익 창출 방법: 가치 평가와 수익 창출

일반적으로 사용되는 가치평가 지표로는 PE, PB 등이 있습니다. 주가수익비율(PE)을 예로 들면 증권시장의 시장 동향은 PE와 밀접한 관련이 있습니다. 강세장은 일반적으로 더 높지만 약세장은 더 낮습니다. 시장 가치가 너무 높거나 역사적 최고치에 가까우면 주식 시장이 반전될 가능성이 높습니다. CSI 500 지수 포인트 및 PE 평가.

2007년, 2009년, 2015년 역사상 세 번의 강세장에서 CSI 500의 PER이 규칙적인 등락을 보이며 모두 80을 넘는 위치에 도달한 것을 볼 수 있습니다. 법에 따르면 다음 상승장의 물결이 올 때 PER은 이전 고점으로 오를 가능성이 매우 높으므로 3가지 이익 정지 기준을 설정할 수 있습니다. 시장이 PER 70, 80, 90으로 상승할 때, 각각 배당수익에 관계없이 펀드에 환급하여 재투자하여 2007년 초부터 2015년 말까지 고정투자 누적수익률을 계산합니다.

현재 PE=80이 최적의 이익실현 지점이다. PE=70에서 이익을 얻으면 너무 일찍 시장을 퇴출하게 되고, 수입도 예전만큼 좋지 않게 된다. 그러나 PE=90은 기준에 의해 영향을 받게 되며 두 번의 강세장 최고치를 놓치면 수익률이 훨씬 낮아질 것입니다.

그래서 적절한 밸류에이션 손익분기점을 선택하려면 지수의 역사적 밸류에이션의 상승 및 하락 범위를 이해해야 하며, 밸류에이션은 변동하는 시장에서 순환 패턴을 가지지만, 모든 지수 평가 따라야 할 규칙이 있나요? 다음을 봅시다!

분명히 상하이 및 선전 300 지수의 PE는 여전히 시장을 따르고 순환적인 상승과 하락을 보여주지만 PE 피크 값은 점차 감소하여 약 50에서 약 20으로 떨어졌습니다. 평가 중지를 적용합니다. -이러한 지수에 대한 수익 방법은 무효화될 가능성이 높습니다! 수학을 해보자!

PER이 20일 때 가장 높은 수익률을 얻을 수 있음을 알 수 있다. 앞선 두 번의 강세장의 PER을 따르며, 변동 범위 내에서 이익 정지 지점을 설정하면 수익의 61.5%를 놓칠 뿐만 아니라 이익 정지 지점이 없는 고정 투자보다 더 나쁠 수도 있습니다!

밸류에이션 정지이익 방식에는 한계가 있으므로 투자자들은 신중하게 선택해야 합니다!

제한사항 1

정확히 말하면 지수의 가치평가 지표(PE, PB 등)가 ) 매우 명확한 주기를 가지고 있습니다. 가치 평가가 예측 가능하고 강세장 가치 평가가 예측 가능한 경우에만 가치 평가 이익 실현이 가장 효과적일 수 있습니다.

제한사항 2

PER은 가격 P와 주당순이익 EPS의 영향을 받습니다. 따라서 EPS 증가율이 P보다 높을 때, 위의 예에서 2015년 강세장이 정점에 달했을 때 CSI 300의 PER은 약 19에 불과했습니다. 이는 지수 구성 기업의 이익 증가율이 전체 판단보다 높기 때문입니다. 시장. 따라서 Valuation Stop Profit 시점을 결정하기가 더욱 어려우며, 회사의 향후 영업상황, 산업 성장 여력 등의 요소를 고려해야 합니다.

예를 들어 CSI 100, CSI 800, GEM 지수 등 강세장 밸류에이션은 CSI 500만큼 예측하기가 쉽지 않아 손익분기점 밸류에이션 방식에는 적합하지 않습니다.