심층해석: 신화통신이 노아펀드의 위험성을 공개적으로 '지명'한 이유는 무엇인가?

국영 통신사로서 신화통신은 확실히 주식 시장과 펀드 뉴스를 보도할 자격이 있습니다. 노아 펀드가 더 큰 위험을 안고 있다고 공개적이고 구체적으로 언급한 것은 매우 드문 일이며 제가 처음입니다. 그것을 본 적이 있다. 중국 주식시장은 언제나 국가 정책 시장이었고 신화통신이 이를 명명하는 것은 일반적으로 문제가 심각하고 위험이 매우 높다는 것을 의미하므로 투자자들은 각별히 주의해야 합니다.

이 글은 일부 투자자들이 대중적인 펀드를 추구하며 펀드에 대한 지식이 부족하다는 점을 지적하고 있는데, 이는 크게 두 가지 의미를 표현하고 있다.

첫째, 투자자들이 내가 알고 있는 펀드의 위험성에 대한 인식이 부족하다는 것이다. 펀드를 사는 것은 돈을 버는 것을 의미합니다. 2020년에는 많은 신규 투자자들이 시장에 진입했습니다. 2020년은 펀드에 있어 큰 해입니다. 어떤 펀드든 사면 7월 15일 이후에 노아 펀드를 사지 않는 한 돈을 벌 수 있습니다. Nuoan Hexin 유연한 배분 하이브리드 펀드를 예로 들면, 지난 6개월간 수익률은 -9.86%로 Invesco Great Wall Emerging Growth Hybrid의 반기 수익률 34.65%와 44% 이상 차이가 납니다.

두 번째는 투자자들이 펀드 보유 동향에 대한 지식이 부족하다는 점이다. 펀드의 본질이 주식 포트폴리오라는 사실조차 모르는 사람들이 많다. 물론 여기서 언급하는 펀드는 주식형 펀드다. 대부분의 사람들은 구매합니다. 펀드는 본질적으로 1.5%의 관리 수수료를 지불하고 펀드매니저에게 주식 포트폴리오를 사달라고 요청하는 것을 의미합니다. 그래서 안타깝게도 2020년 7월 15일 이후 차이 매니저에게 노아 펀드 매수를 요청한 투자자들은 상반기에 9.86%의 손실을 입었습니다.

최근 인터넷상에는 이런 농담이 돌고 있다. 돈을 벌면 채과장이라 불리고, 돈을 잃으면 까이거우라 불린다. 지난 주 A주가 급락한 2개의 노아 펀드는 각각 8.38%, 7.59% 하락해 유사한 실적 순위에서 최하위(3082/3140, 3011/3140)를 기록했다. 실패자.

이 매니저는 신화통신이 지명한 차이 송송(Cai Songsong)입니다. 그는 현재 노아 성장 하이브리드 펀드와 노아와 신 유연한 할당 하이브리드 펀드라는 두 가지 펀드를 관리하고 있습니다. 데이터 : 각각 327억 7,600만 위안, 82억 1,700만 위안, 총 410억 위안.

그렇다면 신화통신은 왜 차이 매니저의 노아 펀드 2개를 위험도가 더 높은 것으로 명명했을까요? 단지 지난 6개월 동안의 부진한 실적 때문일까요? 물론 그렇지 않습니다. 실적이 좋지 않은 펀드매니저의 실적은 카이 매니저의 실적보다 훨씬 나쁩니다.

신화통신이 '차이 매니저'로 명명한 데는 아주 분명한 이유가 있다. 원문에는 "단 1년 만에 자주 검색되는 노아펀드의 차이송송이 운용하는 2개 펀드의 운용 규모가 커졌다"고 적혀 있다. 총 증가액은 330억 위안이지만, 이 두 펀드는 항상 반도체 부문에 집중적으로 투자해 왔으며, 이러한 유형의 산업에 집중적으로 투자하는 펀드 운용 규모가 계속 확대되고 있어 투자자들은 매우 주의해야 합니다. ."

우리말로 번역하면 차이 과장이 지난 1년 동안 330억 위안의 금을 유치했지만 반도체 부문 주식에만 집중 투자해 '더 큰 위험을 내포하고 있다'는 뜻이다.

위험은 어디에 있습니까? 차이 매니저의 2개 펀드 중 비중이 높은 주식의 동향을 살펴보세요: 노아 성장 하이브리드 펀드, 규모는 327억 7600만 위안입니다. 차이 매니저의 임기는 2019년 2월 20일부터 현재까지 상위 10위권의 주식입니다. : Wei Er Technology, Northern Huachuang, SMIC, Sanan Optoelectronics, GigaDevice, Zhuosheng Micro, Changdian Technology, China Microelectronics, Shengbang Technology 및 Shanghai Silicon Industry.

또 다른 Nuoan Hexin 가변 배분 하이브리드 펀드의 규모는 82억 1,700만 위안입니다. Cai 관리자의 임기는 2019년 3월 14일입니다. 상위 10개 보유 종목은 Changdian Technology, Weir Holdings, Northern Huachuang, Zhuosheng Micro입니다. Semiconductor Manufacturing International Corporation, Shanghai Silicon Industry, GigaDevice, China Micro, Shengbang 및 Beijing Junzheng.

주의깊게 읽어보신 분들은 이 두 펀드의 상위 10개 종목 중 9개가 중복성이 높아 추세가 기본적으로 동일하다는 사실을 발견하실 수 있습니다. 2019. 민씨는 400억 위안을 반도체 9개 주식에 집중적으로 투자했다. 이것이 신화통신 기사에서 언급한 '극단적 스타일'이다. 좋게 말하면 좋은 표현이지만, '극단적 스타일'이라고 하면 많은 투자자들의 '셔틀'과 비슷하다.

이런 투자는 분산투자의 위험성을 펀드에 집중시킨다. 펀드의 비중이 상승 추세에 있을 때 이 펀드의 성과는 매우 좋습니다. 일단 펀드의 비중이 높은 추세가 바뀌면 위험이 매우 높습니다.

그래서 채 매니저는 2019년 3월부터 2020년 7월 15일까지 아주 좋은 삶을 살았다. 당시 '칩 디자인 박사' 아우라가 있었고, 노아펀드의 성과도 매우 좋았다. 그는 스타 감독으로 지금의 장쿤(張坤), 게란(血蘭)과 맞먹는 인기를 누리고 있으며, 시민들은 그를 '차이 매니저'라고 애칭하고 있다.

그러나 주식시장 상황은 급변했다. 채 매니저의 노아 펀드는 2020년 7월 15일 이후 급락하기 시작했다. 7월 14일 최고 수익률 55.87%에서 10월 23일 7.23%로 48% 폭락했다. 단 3개월 동안 주식시장 사람들의 안내를 이해하지 못하고 포지션을 늘리거나 고정투자를 하면 더 많은 손실을 보게 됩니다. 그래서 지난해 노아펀드를 산 많은 분들이 눈물도 없이 울고 계셨습니다.

왜 이런 일이 일어나는 걸까요? Cai 매니저가 집중적으로 투자했던 반도체 주식의 거품이 터지기 시작했기 때문에, 그 기간 동안 그가 집중적으로 보유했던 주식의 성과를 검토해 보겠습니다. Vail 주가는 253위안에서 167위안으로 거의 40% 하락했습니다. Shengwei: 최대 718위안에서 330위안으로 하락하여 9개 종목의 추세는 비슷했습니다.

이에 따라 노아 2개 펀드의 실적은 44% 급락했고, 해당 펀드를 매수한 투자자들은 큰 손실을 입었다.

자, 왜 신화통신이 위험을 경고하러 나왔는지 까이 감독은 몇 달간의 격랑 끝에 베일 주식과 같은 비중을 늘리기 시작했습니다. 반도체 디자인은 7.02 위안에 불과합니다. 이 회사는 며칠 전 328 위안이라는 새로운 최고치를 기록했으며 시장 가치는 거의 3000억 위안으로 끌어올렸습니다. 이는 놀라운 일입니다. SMIC의 현재 시장 가치는 4,435억 위안.

신화통신이 "더 큰 위험을 억제한다"고 말한 것은 매우 분명합니다. 차이 감독의 대규모 보유 자산에 있는 거품은 너무 커서 언젠가는 터질 것입니다.

국가반도체산업기금도 기가디바이스 등 거품이 큰 기업의 주식 보유를 지속적으로 줄이기 시작했다. 물론 이것이 국가가 더 이상 반도체 산업을 지원하지 않는다는 뜻은 아니지만, 국가가 여전히 중국 반도체 산업의 발전을 강력히 지지한다는 뜻은 아니지만, 그렇다고 반도체 기업의 주가 거품을 지지한다는 의미는 아니다. 지금까지 이들 기업의 거품은 더 이상 성과 추진력으로 설명할 수 없습니다.

이 거품은 얼마나 큽니까? 펀드는 얼마나 위험한가? 버블은 투자자, 핫머니, 펀드에 의해 발생하고, 버블이 터진 후에는 엉망이 되기 때문이다. 예를 들어 지난해 7월 엄청나게 과대광고를 하던 상하이실리콘산업의 주가는 최고 69위안이었는데 지금은 31위안입니다.

주식시장에도 새로운 것이 없고, 기본시장에도 새로운 것이 없습니다. 주가가 정점을 찍고 거품이 꺼지면 언제나 뒤늦게 대가를 치르는 것은 기본시민들이다. 작년에는 시가총액이 수천억 달러에 달하는 이들 반도체 기업의 제품 출하 과정을 지켜보던 베테랑 투자자들이 올해 1월에는 펀드맘들과 신규 투자자들이 몰려드는 모습을 목격했다. 2015년 주식시장 붕괴를 경험한 노년 주식투자자들은 즉시 미소를 지으며 안도감을 느낄 것이다.

사실 현재 펀드시장에는 차이 매니저가 한 명 이상 있고, 주식 투기를 위해 함께 일하는 누오안 펀드도 한 명 이상 있다.

최근 인터넷에 떠도는 농담: 세계 3대 와이너리 로마네콩티, 라피트, 에푼다. 세계에는 미국의 실리콘밸리, 대만, 눈그로스(Noon Growth) 등 3개의 주요 칩 기지와 3개의 주요 배터리 기지, 3개의 주요 조미료 제조업체가 있습니다.

이제 국가가 대중 자금에 대한 구매 제한을 업그레이드했기 때문에 금융 위험을 통제하기 위해 중앙 은행도 펀드 그룹 투기의 위험을 인식했으며 결코 허용하지 않을 것입니다. 이 거품은 2021년에도 계속되므로 내 기사를 이해하는 사람들은 Xinhua News Agency의 다음 의미 있는 성명을 보아야 합니다. "그것은 더 큰 위험을 포함하고 있으므로 투자자들은 더욱 조심해야 합니다."