국채 사모펀드 헤지펀드

국부펀드란 무엇인가요?

최근 국제 발전 추세는 국부펀드를 설립하고, 이러한 자금을 관리하기 위해 대개 중앙은행과 재무부로부터 독립된 전문 투자 기관을 설립하는 것입니다. 상업화, 전문화, 독립의 원칙이 중국 국부펀드 설립의 핵심이 되어야 한다

소위 국부(Sovereign Wealth)는 개인의 부에 해당하며, 국가 정부가 이를 통해 할당하는 것을 말한다. 특정 세금 및 예산 재생 가능한 천연 자원으로부터의 소득과 국제수지 흑자의 형태로 축적된 공공 부로, 정부가 통제하고 지배하며 일반적으로 외화로 보유됩니다.

전통적으로 국부관리 방식은 매우 소극적이고 보수적이어서 국내외 금융시장에 미치는 영향이 매우 제한적이다. 최근 국제유가 급등, 국제무역 확대 등으로 국부(國富)가 급증하면서 국부관리의 중요성이 더욱 커지고 있다. 최근 국제 발전 추세는 국부펀드를 설립하고, 이러한 자금을 관리하기 위한 전문 투자 기관을 대개 중앙은행 및 재무부로부터 독립적으로 설립하는 것입니다. 2006년 말까지 글로벌 국부펀드가 관리하는 누적 자산은 약 1조 5천억~2조 5천억 달러에 이르렀으며, 그 중 대부분은 석유 수출국과 수출 지향 경제에 분배되었습니다.

국부펀드의 수와 규모가 급격히 증가하면서 국부펀드의 투자운용 스타일도 더 적극적이게 됐다. 기타 위험자산을 포함한 글로벌 다각화된 자산 포트폴리오는 해외 부동산, 사모펀드 투자, 원자재 선물, 헤지펀드 등 비전통적인 투자 범주까지 확장됩니다. 국부펀드는 국제 금융 시장에서 점점 더 활발하고 중요한 참여자가 되었습니다.

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사모펀드란 무엇입니까?

일명 사모펀드는 비공개 수단을 통해 소수의 기관투자자로부터 자금을 조달하기 위해 설립된 펀드를 말한다. 사모펀드의 판매 및 환매는 펀드매니저와 투자자 간의 사적인 협상을 통해 이루어지기 때문에 특정 대상으로부터 자금을 조달하는 펀드라고도 불린다.

폐쇄형 펀드, 개방형 펀드 등 공적 펀드에 비해 사모펀드는 매우 독특한 특징을 갖고 있으며, 이러한 특성이 공적 펀드가 따라올 수 없는 장점을 제공합니다.

우선 사모펀드는 비공개 방식으로 자금을 조달한다. 미국에서는 뮤추얼펀드, 연기금 등 공적펀드가 고객 유치를 위해 일반적으로 공영매체에 광고를 하는 반면, 사모펀드는 관련 규정에 따라 소위 '신뢰할 수 있는' 광고매체를 이용하는 것이 허용되지 않는다. 투자정보' 또는 펀드매니저의 직접적인 지식을 바탕으로 가입합니다.

둘째, 자금조달 대상에 있어서 사모펀드는 소수의 특정 투자자만을 대상으로 하지만 그 기준은 낮지 않습니다. 예를 들어, 미국의 헤지펀드는 참여자에 대해 매우 엄격한 규정을 두고 있습니다. 개인 이름으로 참여하는 경우 지난 2년간 개인 연간 소득이 최소 US$200,000 이상이어야 합니다. 가족의 경우, 지난 2년간 가족 소득이 미화 30만 달러 이상이어야 합니다. 기관 명의로 참여하는 경우 순자산이 미화 100만 달러 이상이어야 하며, 이에 따른 수에 제한이 있습니다. 참가자들. 따라서 사모펀드는 고도로 목표화된 투자 목표를 가지고 있으며 중산층 투자자를 위한 맞춤형 투자 서비스 상품에 가깝습니다.

셋째, 공적펀드의 엄격한 정보공개 요건과 달리 사모펀드는 이에 대한 요건이 훨씬 낮고, 이에 따라 사모펀드의 투자는 더욱 은폐된다. 그리고 운영이 더욱 복잡해지며 이에 따라 고수익 수익을 얻을 가능성도 높아집니다.

또한 사모펀드의 중요한 특징은 펀드 스폰서와 운용사가 자신의 자금을 펀드 운용사에 투자해야 한다는 점이다. 펀드 운용의 성공은 자신의 이익과 밀접한 관련이 있다. 현재 국제 관행으로 볼 때 펀드 매니저는 일반적으로 펀드 지분의 3~5%를 보유합니다. 일단 손실이 발생하면 매니저가 소유한 주식이 먼저 참가자에게 지급됩니다. , 운용사와 펀드는 상호의존적이며 명예와 불명예의 동일한 이해관계를 공유합니다. 이는 또한 운용사에 대한 관심 제약 약화 및 인센티브 메커니즘 부족과 같은 공적 자금의 본질적인 단점을 어느 정도 해결합니다.

공모는 공모입니다. 홍보에는 두 가지 의미가 있습니다. 첫째, 당신이 아는 모든 사람과 모르는 모든 사람에게 광고하고 기부를 요청할 수 있습니다. 두 번째는 제기할 대상의 수가 상대적으로 크다는 것입니다. 예를 들어 일반적으로 200명 이상으로 정의됩니다.

개인 배치는 개인 모집 또는 개인 배치입니다. 개인적으로 의미하는 바는 다음과 같습니다. 첫째, 광고는 허용되지 않습니다. 둘째, 특정 대상에서만 모집할 수 있습니다. 이른바 특정 대상이라는 것은 두 가지 의미를 갖고 있는데, 하나는 상대방이 상대적으로 부유하고 일정한 위험 통제 능력을 갖고 있다는 뜻이고, 다른 하나는 상대방이 특정 산업이나 범주에 속한 기관이나 사람이라는 뜻이다. 셋째, 사모대상의 수는 일반적으로 200명 미만 등 상대적으로 적다.

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헤지펀드란 무엇입니까?

많은 분들이 헤지펀드에 대해 들어보셨을 것이고, 아시아 금융위기에서 중요한 역할을 했던 헤지펀드를 아직도 기억하고 계시겠지만, 헤지펀드란 정확히 무엇일까요?

현재 헤지펀드에 대한 통일된 정의는 없습니다. 그 본질은 여전히 ​​뮤추얼 펀드에 불과하지만 다음과 같은 두 가지 특징을 가지고 있습니다.

첫째, 펀드의 조직 구조를 보면 펀드 투자자(개인, 기관 포함)의 수가 상대적으로 적습니다. 비유하자면 좀 '부자들의 투자 클럽'과 비슷합니다. **같은 펀드도 마찬가지입니다. "공공 투자 클럽". 펀드는 주로 사모펀드 형태로 발행되기 때문에 대부분의 헤지펀드는 사모펀드이다.

둘째, 투자 측면에서 헤지펀드는 레버리지 파이낸싱을 광범위하게 활용하고 옵션, 선물 및 기타 금융 파생상품에 투자한다는 점에서 다른 뮤추얼 펀드와 다르다는 것이 일반적으로 알려져 있습니다. 한편, 동일한 시장 환경에서 헤지펀드의 수익은 일반 뮤추얼 펀드의 수익과 크게 다를 수 있습니다. 반면에 레버리지 금융 및 금융 파생상품의 증폭 효과는 기대 수익을 향상시킬 뿐만 아니라 부적절하게 사용될 수 있습니다. 투자 위험도 높아진다.

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