양적투자의 4가지 주요 특징

실제로 양적 투자와 전통적인 질적 투자는 본질적으로 동일합니다. 둘 다 시장 비효율성 또는 효율성 저하라는 이론적 기반을 기반으로 하며, 투자 관리자는 개별 주식을 평가하고 성장하는 등 기본 분석을 수행할 수 있습니다. 시장을 이기고 초과수익을 창출하는 포트폴리오를 구축하기 위해 연구합니다. 차이점은 정성적 투자운용은 상장기업에 대한 리서치와 펀드매니저의 개인적 경험, 주관적 판단에 더 의존하는 반면, 정량적 투자운용은 '질적 사고의 정량적 적용'으로 데이터에 더 중점을 둔다는 점이다. 모든 결정은 모델을 기반으로 이루어집니다. 우리는 세 가지 모델을 가지고 있습니다. 하나는 광범위한 자산 배분 모델이고, 다른 하나는 산업 모델이고, 세 번째는 주식 모델입니다. 주요 자산 분류에 따라 주식과 채권의 투자 비율을 결정합니다. 산업 할당 모델에 따라 비중 확대 또는 비중 축소 산업을 결정합니다. 규율은 먼저 모델을 의지하고 믿는 데서 나타납니다. 매일 결정을 내리기 전에 먼저 모델을 실행하고 감정에 의존하기보다는 모델의 결과를 바탕으로 결정을 내려야 합니다.

누군가, 모델이 잘못되면 어떻게 해야 하느냐고 물었습니다. CT 기계가 환자를 오진할 수 있는 것처럼 모델도 실수를 할 수 있다는 것은 인정합니다. 그러나 확률이 높으면 CT 기계가 실수하지 않을 것이므로 의사는 CT 기계를 버리지 않았습니다. 확률이 높으면 내 모델이 실수하지 않을 것이므로 여전히 내 모델을 믿습니다.

규율은 탐욕, 두려움, 행운 등 인간 본성의 약점을 극복할 수 있는 이점이 많으며, 인지적 편견도 극복할 수 있습니다. 규율의 또 다른 이점은 추적 가능성입니다. 양적 투자는 질적 사고를 합리적으로 적용한 것으로서 이러한 조합 아이디어를 객관적으로 조합하여 구현한 것입니다. 좋은 투자 방법은 '투명한 상자'여야 합니다.

우리가 내리는 모든 결정은 근거가 충분하며 특히 데이터를 통해 뒷받침됩니다. 누군가 나에게 특정 연도, 특정 월에 특정 주식을 왜 샀는지 묻는다면 시스템을 열어 그 시점에 선택한 주식의 성장과 가치를 다른 주식과 비교하여 보여줍니다. , 모멘텀, 기술적 지표 등을 종합적으로 보면, 요약 점수만 다른 점수보다 높다는 점은 설득력이 있습니다. 구체적인 표현은 "세 개 더"입니다. 우선, 이는 주요 자산 배분, 산업 선택 및 선택된 주식의 세 가지 수준의 모델을 포함하여 여러 수준에서 나타납니다. 둘째, 양적 투자의 핵심 투자 아이디어에는 거시 순환, 시장 구조가 포함됩니다. , 가치 평가, 성장, 수익 품질, 분석가 수익 예측, 시장 심리 및 기타 관점 세 번째는 대규모 데이터를 처리하는 다중 데이터입니다.

인간의 두뇌가 정보를 처리하는 능력은 제한적이다. 자본시장에 100개 종목만 존재한다면 100개 기업을 심도 있게 분석할 수 있는 정성적 투자 펀드매니저에게는 이것이 유리하다. 그러나 수만 개의 주식이 있는 대규모 자본시장에서는 정량투자의 강력한 정보처리 능력이 그 장점을 반영하여 더 많은 투자 기회를 포착하고 더 큰 투자 기회를 확대할 수 있습니다. 이는 두 가지 측면에서 나타난다. 첫째, 양적 투자는 미래에 반복될 것으로 예상되는 역사적 패턴을 역사에서 끊임없이 발굴하고 활용한다. 두 번째는 승리하기 위해 하나 또는 몇 개의 주식이 아닌 일련의 주식에 의존하여 승리하는 것입니다.