헤지펀드란 무엇입니까? 누가 알겠어요

헤지펀드의 영어 이름은 Hedge Fund 로' 위험대 돌진한 펀드' 를 의미한다. 5 년대 초에 시작된 미국. 그 운영의 취지는 선물, 옵션 등 금융 파생상품 및 관련 주식에 대한 실매공매, 위험 헤지의 조작 기교를 이용하여 증권투자 위험을 어느 정도 피하고 해소하는 것이다.

는 가장 기본적인 헤지 작업 중 하나입니다. 펀드 매니저는 한 가지 주식을 매입한 후 이 주식의 일정 가격과 시효 하락옵션 (Put Option) 을 동시에 구매한다. 옵션 하락의 효용은 주가가 옵션 제한의 가격을 떨어뜨릴 때 판매자 옵션 보유자가 보유하고 있는 주식을 옵션 제한의 가격으로 팔아서 주식 가격 하락의 위험을 헤지할 수 있다는 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 스톡옵션, 옵션, 옵션, 옵션, 옵션, 옵션, 옵션) 또 다른 종류의 헤지 운영에서 펀드 매니저는 먼저 어떤 시세가 강세를 보이는 업종을 선정해 해당 업종에서 잘 보이는 양질의 주식 몇 마리를 사들이면서 일정 비율로 해당 업종 중 형편없는 저질주 몇 마리를 팔았다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드) 이렇게 조합한 결과, 이 업계가 좋은 성과를 기대할 경우, 양질의 주가 상승폭이 다른 동업종의 주식을 능가할 것이며, 양질의 주식을 매입하는 수익은 저질주를 공매함으로써 발생하는 손실보다 클 것이다. 만약 예상이 잘못되면 이 업종의 주식이 오르지 않고 반락하지 않는다면, 가난한 회사의 주식 하락폭은 반드시 양질의 주식보다 클 것이다. 공매도 창구에서 얻은 이윤은 반드시 양질의 주식을 매입하는 하락으로 인한 손실보다 높을 것이다. 이러한 운영 수단 때문에 초기 헤지펀드는 헤지 보존의 보수적인 투자 전략에 기반한 펀드 관리 형태라고 할 수 있다. < P > 수십 년간의 진화 끝에 헤지펀드는 초기 위험 헤지의 내포를 잃었고, Hedge Fund 라는 명칭도 허명했다. 헤지펀드는 이미 새로운 투자 모델의 대명사가 되었다. 즉, 최신 투자 이론과 매우 복잡한 금융 시장 운영 기술을 바탕으로 다양한 금융 파생 상품의 레버리지 효과를 최대한 활용하고 고위험을 감당하는 것입니다. 고수익을 추구하는 투자 모델. 현재 헤지펀드에는

(1) 투자 활동의 복잡성이 있습니다. 최근 몇 년 동안 구조가 복잡해지고 패턴이 끊임없이 새로워진 각종 금융 파생 상품 (예: 선물, 옵션, 스왑 등) 이 점차 헤지펀드의 주요 운영 수단이 되고 있다. 이러한 파생 제품들은 원래 위험을 헤지하기 위해 설계되었지만, 그 비용은 낮기 때문이다. 고위험, 높은 수익률의 특성은 많은 현대 헤지펀드의 투기를 위한 효과적인 도구가 되었다. 헤지펀드는 복잡한 조합인 세시와 함께 시장 예측에 따라 투자하거나, 예측이 정확할 때 초과 이윤을 얻거나, 단기 미드필드 변동으로 인한 불균형적 설계 투자 전략을 활용해 시장이 정상으로 회복될 때 차액을 얻는다.

(2) 투자 효과의 높은 레버리지. 전형적인 헤지펀드는 종종 은행 신용을 이용하여 매우 높은 지렛대 대출 (Leveradge) 을 기준으로 원래 펀드의 수를 몇 배, 심지어 수십 배로 늘려 투자 자금을 확대함으로써 최대의 수익을 거둘 수 있는 목적을 달성한다. (윌리엄 셰익스피어, 레브, 레브, 레브, 레브, 레브, 레브, 레브) 헤지펀드의 증권 자산의 높은 유동성으로 헤지펀드는 펀드 자산을 이용하여 쉽게 담보대출을 할 수 있다. 자본금이 1 억 달러에 불과한 헤지펀드는 증권자산을 반복적으로 담보하여 수십억 달러에 달하는 자금을 대출할 수 있다. 이런 타격 효과는 거래 후 대출이자를 공제하고 순이익은 1 억 달러만 사용하는 자본금 운영으로 얻을 수 있는 수익보다 훨씬 크다. 마찬가지로, 레버리지 효과 때문에 헤지펀드는 운영 당시에도 종종 초과 손실의 큰 위험에 직면해 있다.

(3) 자금 조달 방식의 사모 펀드. 헤지펀드의 조직 구조는 일반적으로 파트너제이다. 펀드 투자자들은 자금으로 입단하여 대부분의 자금을 제공하지만 투자 활동에 참여하지 않는다. 펀드 매니저는 자금과 기술로 입단하여 펀드의 투자 결정을 책임진다. 헤지펀드는 운영상 고도의 은폐성과 유연성을 요구하기 때문에 미국 헤지펀드의 파트너는 일반적으로 1 명 이하로 통제되고, 파트너당 출자액은 1 만 달러 이상이다. 헤지펀드는 대부분 사모의 성격이기 때문에 공모기금 정보 공개에 대한 미국 법률의 엄격한 요구를 피했다. 헤지펀드의 고위험성과 복잡한 투자 메커니즘으로 인해 많은 서방 국가들은 일반 투자자의 이익을 보호하기 위해 대중에게 자금을 공모하는 것을 금지하고 있다. 미국의 높은 세금과 미국 증권거래위원회의 규제를 피하기 위해 미국 시장에서 운영되는 헤지펀드는 일반적으로 바하마와 버뮤다 등 일부 세금이 낮고 느슨한 지역에서 해외 등록을 규제하며 미국 외 투자자로부터 자금을 모으는 것으로 제한된다.

(4) 작업의 은폐 및 유연성. 헤지펀드와 일반 투자자를 위한 증권투자펀드는 펀드 투자자, 자금 모집 방식, 정보 공개 요구 사항, 규제 수준에 큰 차이가 있다. 투자 활동의 형평성과 유연성에도 많은 차이가 있다. 증권투자기금은 일반적으로 비교적 명확한 포트폴리오 정의를 가지고 있다. 즉, 투자 수단의 선택과 비율에 대한 확실한 방안이 있다. 예를 들면 균형형 펀드는 펀드 포트폴리오의 주식과 채권의 대체로 절반을 가리키고, 성장형 펀드는 고성장성 주식에 초점을 맞춘 투자를 가리킨다. 한편, * * * 같은 펀드는 신용자금을 이용해 투자할 수 없고, 헤지펀드는 이런 방면의 제한과 정의가 전혀 없고, 모든 운영가능한 금융수단과 조합을 이용하여 신용자금을 최대한 활용하고, 신용자금을 최대한 활용할 수 있다. 운영상의 고도의 은폐성과 유연성, 레버리지 융자 효과로 인해 헤지펀드는 현대 국제금융시장의 투기활동에서 중요한 역할을 했다. < P > 미국 금융가 조지 소로스 산하는 5 가지 풍격의 헤지펀드를 운영하고 있다. 그 중 양자기금은 가장 크고, 세계 규모가 큰 몇 개의 헤지펀드 중 하나이다. 양자기금은 처음에 소로스와 또 다른 헤지펀드의 명가인 짐 로저스가 6 년대 후반에 창립했는데, 처음에는 자산이 4 만 달러에 불과했다. 기금은 뉴욕에 설립되었지만 그 출자자는 모두 미국 국적이 아닌 해외 투자자로 미국 증권거래위원회의 감독을 피했다. 양자 기금은 상품, 외환, 주식, 채권에 투자하고 금융 파생 상품과 레버리지 융자를 대량으로 운용하여 전방위적인 국제 금융 운영에 종사한다. 소로스는 뛰어난 분석 능력과 담력에 힘입어 양자기금이 세계 금융시장에서 거듭되는 상승과 몰락에서 점차 성장하도록 유도했다. 그는 특정 업종과 회사의 비범한 성장 잠재력을 여러 차례 정확하게 예견하여 이러한 주식의 상승 과정에서 초과 수익을 얻었다. 미드필더 하락한 곰 시장에서도 소로스는 뛰어난 공매도 기교로 돈을 크게 벌었다. 3 년도 채 안 되는 경영을 거쳐 1997 년 말까지 양자기금은 자산 총액이 6 억 달러에 육박하는 거대 펀드로 가치를 더했다. 1969 년 양자펀드를 주입한 1 만 달러는 1996 년 말 3 억 달러로 3 만 배 증가했다. < P > 소로스가 국제금융계에서 가장 핫한 인물이 된 것은 양자기금으로 9 년대 중반에 발동한 몇 차례의 대규모 통화저격전 때문이다. 양자기금은 강력한 재력과 악랄한 태도로 199 년대 이후 국제통화시장에서 풍파를 일으켜 기초가 약한 화폐를 공격하는 일이 잦아졌다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재원, 재원, 재원, 재원, 재원, 재원, 재원) 양자기금은 6 억 달러의 자산밖에 없지만 필요할 때 레버리지 융자 등을 통해 수백 억, 수천억 달러에 달하는 투자 효과를 얻을 수 있기 때문에 국제금융시장에서 중요한 힘이 되고 있다. 한편 소로스의 명성으로 양자기금의 자금행방과 투자 방향은 모두 방대한 규모의 국제유영에 따라 따라다닌다. 따라서 양자기금의 일거수일투족은 종종 어느 나라 화폐의 상승세에 중요한 영향을 미친다. 한 통화에 대한 헤지펀드의 공격은 종종 화폐의 장기와 선물, 옵션 시장에서 그 화폐에 대한 대규모 공매도를 통해 이뤄져 이런 화폐의 평가절하 압력을 초래한다. 외환보유액이 궁핍한 국가의 경우, 헛수고한 시장의 개입을 거친 후 남은 유일한 방법은 종종 그 화폐의 평가절하로 공란한 헤지펀드에 큰 이익을 가져다 주는 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 외환보유액, 외환보유액, 외환보유액, 외환보유액, 외환보유액) 소로스와 양자 기금은 9 년대에 발생한 몇 가지 심각한 통화 위기 사건에서 직접적인 책임을 지고 있다.

9 년대 초 유럽 * * * 체 내부의 연결환율에 맞춰 파운드환율이 높은 수준으로 고정돼 국제통화투기자들의 공격을 받았다. 양자기금은 먼저 어려움을 일으켜 시장에서 파운드를 대규모로 팔아서 독일 마크를 매입했다. 잉글랜드 은행은 독일 마르크를 대대적으로 내던져 파운드를 매입하고 금리를 올리는 조치를 취했지만 양자기금의 공격을 이기지 못하고 후퇴했다. 파운드는 유럽 통화환율체계를 탈퇴하고 자유롭게 변동했다. 단 한 달 만에 파운드환율이 2% 하락했고 양자펀드는 이 파운드 위기에서 수억 달러의 폭리를 얻었다. 그 후 얼마 지나지 않아 이탈리아 리라 역시 같은 운명을 겪었고 양자기금도 주인공을 맡았다.

1994 년 소로스의 양자기금이 멕시코 페소를 공격했다. 멕시코는 1994 년 이전의 경제 양성성장은 중단기 외자대출에 지나치게 의존하는 기초 위에 세워졌다. 국내 인플레이션을 통제하기 위해 페소 환율이 과대평가되어 달러와 연계되어 변동했다. 양자기금이 발동한 비교삭의 공격으로 멕시코 외환보유액이 단시간에 고소되면서 달러와의 연계를 포기하고 자유변동을 실시하여 멕시코 페소와 국내 주식시장의 붕괴를 초래했고, 양자기금은 이번 위기에서 수입이 만만치 않았다.

1997 년 하반기 동남아에서 금융위기가 발생했다. 1994 년 멕시코와 마찬가지로 태국, 말레이시아, 한국 등 많은 동남아 국가들은 중장기 외자대출에 의존해 국제수지 균형을 유지하고, 환율이 높고 대부분 달러나 패키지 통화와의 고정환율이나 연결환율을 유지하고 있어 국제투기자금에 좋은 사냥 기회를 제공한다. 양자기금은 타자의 역할을 맡아 바트를 대량으로 공매도하는 것으로 시작해 태국이 오랫동안 유지해 온 달러와 연계된 고정환율을 포기하고 자유변동을 시행하도록 강요했다 .및/또는/또는/또는/또는/또는/또는/또는/또는/또는. 이로 인해 태국 금융시장의 유례없는 위기가 발생했다. 위기는 곧 동남아시아에서 화폐자유환전을 하는 모든 국가와 지역으로 확산되어 홍콩달러를 제외한 모든 동남아시아의 주요 통화가 단기간에 급격히 하락할 수밖에 없었다. 동남업은 각각 통화체계와 주식시장의 붕괴와 이로 인한 대량의 외자 철수와 국내 인플레이션에 대한 엄청난 압력으로 이 지역의 경제 발전에 그림자를 드리웠다. < P > 우리 나라는 현 단계에서 이런 의미에서 헤지펀드를 가지고 있지 않습니다!